一、政策環(huán)保雙輪驅(qū)動，新能源汽車高度景氣

　　近年來 我國新能源汽車產(chǎn)銷數(shù)持續(xù)維持高增速。從新能源汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)來看，我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)從 2014 年開始進(jìn)入快速發(fā)展的階段，當(dāng)年新能源汽車產(chǎn)銷分別完成 7.8 萬輛和 7.5 萬輛，同比增長 347.72%和 323.78%。從 2014 年至 2016 年，我國新能源汽車產(chǎn)銷數(shù)量持續(xù)保持高增長，3 年復(fù)合增長率分別為 208.94%和206.30%，其中 2016 年我國新能源汽車完成產(chǎn)銷 51.7 萬輛和 50.7 萬輛，同比增長51.85%和 53.13%。

我國新能源汽車歷年產(chǎn)量情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

我國新能源汽車歷年銷量情況

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　　2017 年年初產(chǎn)銷頹勢不影響后續(xù)強(qiáng)勁。2016 年下半年爆出新能源汽車騙補(bǔ)事件，且 2017 年新能源汽車補(bǔ)貼開始退坡，2017 年 1 月新能源車產(chǎn)銷量出現(xiàn)同比下降的情況。但從 2 月開始，產(chǎn)銷量開始回暖并穩(wěn)步增長，其中 7 月新能源車產(chǎn)銷分別完成 5.9 萬輛和 5.6 萬輛，同比上年增長 52.60%和 55.20%。這是在新能源騙補(bǔ)事件之后以及補(bǔ)貼退坡的情況下的產(chǎn)銷量增長，體現(xiàn)了市場對新能源車的需求不斷增長，新能源汽車開始由政策驅(qū)動轉(zhuǎn)向為消費驅(qū)動。

2017 前7月新能源車產(chǎn)量

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2017 前7月新能源車銷量

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　　新能源車發(fā)展空間廣闊，年產(chǎn)銷未來或達(dá)700萬輛。根據(jù)國務(wù)院 2012 年印發(fā)的《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》以及今年 4 月工信部印發(fā)的《汽車產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃》，到 2020 年，我國新能源汽車年產(chǎn)銷達(dá)到 200 萬輛，對應(yīng)的滲透率為6.7%；而到 2025 年，我國新能源汽車的產(chǎn)銷將占汽車產(chǎn)銷的 20%以上，對應(yīng)的年產(chǎn)銷量達(dá)到 700 萬輛。對應(yīng) 2016 年新能源車 50 萬輛的產(chǎn)銷量，到 2020 年還有 4倍的增長空間，到 2025 年的增長空間更是高達(dá) 14 倍，可見新能源車在未來的發(fā)展空間十分廣闊。

2025年前我國新能源車產(chǎn)銷量預(yù)測及對應(yīng)滲透率

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　　二、新能源景氣向上傳導(dǎo)，動力電池需求持續(xù)放量

　　受益于下游新能源車行業(yè)高景氣，動力電池需求迅速增長。中國鋰電池的產(chǎn)量近年來保持穩(wěn)定增長，其中 2016 年鋰電池產(chǎn)量為 64.1GWh，同比增長 36.45%，相比于 2012 年的產(chǎn)量 17.2GWh，4 年的年復(fù)合增長率達(dá) 38.94%。目前根據(jù)鋰電池的下游應(yīng)用可以將其分為三類，分別為數(shù)碼鋰電池、儲能鋰電池和動力鋰電池，由于新能源車的快速發(fā)展，動力鋰電池成為鋰電池中發(fā)展速度最快的部分。根據(jù)數(shù)據(jù)，2016 年動力鋰電池產(chǎn)量為 30.5GWh，同比增長 79.41%，相比于 2012 年動力鋰電池的產(chǎn)量 1.0GWh，4 年的復(fù)合增長率高達(dá) 135.00%。此外，動力鋰電池產(chǎn)量在鋰電池總產(chǎn)量中的占比也逐年穩(wěn)步提升，由 2012 年的 7.91%提升至 2016 年的47.03%。

中國鋰電池及動力鋰電池產(chǎn)量

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中國鋰電池細(xì)分領(lǐng)域產(chǎn)量占比

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