中國醫藥行業目前已經進入了整合時代，很多企業都開始嘗試外延并購發展 戰略。近幾年海內外并購數量和并購金額呈現出整體上升的趨勢。據統計， 2015 年國內并購案例 247 起，交易金額 1,510 億元，較 2014 年翻將近 2 倍。2016 年迫于藥品定價、醫藥行業并購監管趨嚴等壓力，行業并購有所放緩。海外 并購交易模式由數量多、金額小的 “小步快跑形式逐漸向大規模并購轉變。

近年來醫藥行業國內并購情況

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近年來我國海外并購情況

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2016 年全球醫藥行業 Top5

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　　目前國內醫藥行業格局仍然較為分散，改善行業結構、提高行業集中度將成為 未來的發展趨勢。醫藥行業的并購主要有橫向并購、縱向并購和跨界并購三種 方式。2016 年中國國內醫藥行業發生的并購案例中，超過 50%為橫向并購。

我國醫藥行業大中型醫藥企業占比少

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　　隨著國內消費者收入水 平和支付能力逐年提升，消費者對健康的關注和保健需求日益提高，健康保 健類產品因此成為消費者支付意愿最強的品類之一。健康需求的上升成為 OTC 行業發展的重要驅動力之一，我國 OTC 行業呈現穩健增長態勢，15 年間增長 將近 8 倍。2015 年我國 OTC 市場規模超過 2,000 億元，預計到 2020 年我國 OTC 市場規模將位居世界第一。

全國城鎮居民醫療保健人均消費不斷上漲

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中國 OTC 行業穩健發展

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　　OTC 市場三大終端分別為醫院、 零售藥店、公立基層醫療機構為主的第三終端，其中零售藥店銷售占比將近 60%，是 OTC 產品最為重要的銷售終端，對 OTC 市場影響最大。我國零售藥 店行業整體呈現‚小、散、亂，行業集中度低。

零售藥店是 OTC 主要銷售終端

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我國零售藥店市場規模平穩增長

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我國零售藥店市場集中度低

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　　近年來伴隨著人們對更高品質健康產品的 追求，OTC 市場的結構也逐漸發生變化，體現在：1）行業集中度提升，品牌 OTC 市占率高。根據中國非處方藥物協會數據，國內 OTC 市場銷量前 20 的廠 家整體市場份額超過 30%，各大品類銷售前 5 的藥物均為外資企業和國產的品 牌 OTC 企業，在某些細分領域一家企業市占率甚至超過 50%，如江中藥業的 健胃消食片占據健胃消食中成藥銷售約 80%。

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　　2015 年補益養生類市場份額約為 4.4%，2016 年將提升至 5.1%，成為市場份額上升速度最快的三甲之一；在 2016 年 2 季度補益養生類以 13.1%增速位列首 位，阿膠、腎寶、鴻茅藥酒等產品占據 OTC 市場銷量排名前 10。隨著全民保健意識提高，‚大病進醫院，養生保健進藥店消費觀念的逐漸 養成，大健康類醫藥消費品有更廣闊的發展空間。

零售藥店藥品品類市場份額變化

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　　品牌的建設需要時間積累和持續的宣傳投入。隨著媒體受眾碎片化，重新塑 造一個品牌的成本大幅上升；品牌的維護仍需要巨大廣告投入；藥品廣告監 管政策趨于嚴厲進一步加大了新建品牌難度。塑造和維護一個品牌的難度飆 升使得原有品牌護城河越來越寬，在行業內的地位越來越穩固。

2016 年醫藥行業品牌價值 top10

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部分 OTC 企業 2016 年廣告費用

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