一、教育信息化空間巨大

　　教育是人民群眾最為關心的現實問題之一，對于國家的全面發展以及核心競爭力的提升起到關鍵作用。教育信息化在促進教育公平以及推進教育現代化方面能夠發揮重要作用。教育領域市場空間極為廣闊，尤其是以中小學教育為代表的 K12 教育。

　　截止 2015 年，在線教育市場規模達到 1192 億元，從 2011 到 2015 年在線教育市場規模的 CAGR 為 20.0%。而 2015 年中小學在線教育的市場規模為 138 億元，在整個市場中占比 11.6%，近三年來其市場規模的同比增速保持在 30%以上，預計未來仍然能夠保持高速增長趨勢。

國內在線教育市場規模及其增速

數據來源：公開資料整理

國內中小學在線教育市場規模及其增速

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　　在線教育領域樂觀的增長前景也吸引了諸多資本進入，其投資規模和頻次呈現井噴式增長。根據不完全統計，教育科技領域在 2014 年總融資規模為 10.9 億美元，而截至到 2015 年 11 月，2015 年的總融資規模已經達到 17.6 億美元，同比增長 61.4%。從在線教育項目數量上來看，2013 年起，在線教育項目數量以每年平均 50%左右的增速增長，截至 2015 年 9 月份，在線教育項目數量已超過 3000 個。

　　目前教育信息化的方式主要有兩種：其一，直接通過互聯網面對終端用戶提供服務，直接向學員收費，對平臺的教學質量與教學內容要求較高。具體形式包括 B2C 和 C2C 兩種，即購買課程式的內容資源平臺和給老師、學生提供交流渠道的互動學習平臺。其二，面向學校進行教育信息化建設，將課前課中課后等一系列教育場景互聯網化，使得課程教學效率提高、老師學生獲取特定的課程資源更為便利。

　　由于教育的核心競爭力在于教學內容、在于師資，而目前國內優秀的教育資源仍集中在體制內。因此，互聯網模式的教育信息化缺乏足夠的吸引力，而且其可盈利模式目前還不成熟。更看好體制內的傳統教育資源的信息化領域，建議關注拓維信息、全通教育。

　　二、政策推動醫療信息化

　　長期以來我國醫療體制存在諸多痛點，看病貴、看病難的情況難以解決。正是基于這樣背景，國家層面于 2009 年開始推動新一輪的醫療改革，提出到 2020 年，建立覆蓋城鄉居民的基本醫療衛生制度。2015 年國務院辦公廳發布《關于推進分級診療制度建設的指導意見》。分級診療制度是醫改的一項重要舉措，有利于促進優質醫療資源下沉，推進基本醫療衛生服務均等化，提高人民健康水平。但不管是新醫改還是分級診療都需要以醫療領域的信息化、聯網化作為基礎。

　　醫療領域的信息化包括兩個層次，第一個層次是醫院信息化，包括醫院管理和臨床信息系統，能夠帶來醫院管理效率和服務質量的提升；第二個層次是區域醫療信息化，即實現區域間醫療信息的互聯互通，便于實現醫保互通、遠程就醫、雙向轉正等服務。其中第二個層次是以第一個層次作為基礎的，我國目前的醫療信息化主要處在第一個層次。

　　醫院信息化主要包括醫院管理信息系統（HIS）和臨床管理信息系統（CIS），目前 HIS 系統滲透率較高，接近 80%，而 CIS系統滲透率較低，未來具有較大提升空間。CIS 滲透率的提升以及逐漸向區域醫療信息化的轉變將是行業未來發展的主要趨勢。目前國內參與醫療信息化市場競爭的參與者眾多，行業集中度較低。預計未來隨著行業發展，行業內的資源整合將加劇，這將有利于行業內的領先企業繼續擴大領先優勢。

　　自 2009 年《中共中央國務院關于深化醫藥衛生體制改革的意見》發布以來以來，我國推出了一系列政策推動醫療信息化產業的發展。

2009 年以來醫療信息化相關政策

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　　過去幾年在新醫改等政策的推動下，我國醫療信息產業發展迅速。據數據統計，2013 年中國醫療行業信息系統投資是206 億元，預計到 2017 年醫療行業信息系統投資規模將達到 336.5 億元。而行業龍頭企業有望受益于行業集中度的提升而獲得更高的增速。

中國醫療行業信息化投資規模（億元）

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2013-2019中國醫療IT 解決方案市場

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　　三、城市軌道交通信息化高速成長

　　軌道交通是以地鐵、輕軌、現代有軌電車為代表的采用輪轉方式的大運量公共交通。軌道交通和傳統交通方式相比具有運力大、低能耗、受天氣環境影響小等顯著優勢。軌道交通尤其是地鐵在全球各大中城市得到廣泛青睞。具體到中國的特定環境下，城市中交通擁堵嚴重、空氣污染情況嚴峻、國家能源安全問題等都可以隨著軌道交通的推進而得到一定程度的緩解。這些因素的共同作用以及 PPP 等新型融資模式的興起將共同促進城市軌道交通建設。

　　“十二五”期間國內軌道交通建設得到了快速發展，投資規模年均復合增長率達到了 22.64%。其中，軌交信息系統市場規模的年均復合增長率為 23.76%，信息化程度持續提升。至 2015 年末，全國有在建線路的 41 個城市的在建線路總長度為 4448公里。截止目前，已獲得軌道交通建設項目批復的城市有 45 個，規劃線路總規模約為 5218 公里，計劃于“十三五”期間開始建設。已批復規劃線路總投資約為 29554 億元。

　　據預計，“十三五”期間我國城軌交通仍將保持良好發展勢頭，建成投運線路將超過 3000 公里，至“十三五”末期全國運營線路長度將達到 6000 公里以上，比“十二五”末期增加 66%以上，“十三五”期間的建成投運線路長度比“十二五”期間至少增加 18%。預計“十三五”期間我國城軌交通投資規模將達到 1.7~2 萬億元，比“十二五”期間增長 38%~63%。“十三五”期間軌交建設以及信息系統建設的高速成長將是大概率事件。

歷年軌道交通運營線路長度及同比增長率

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歷年軌道交通投資規模及同比增長率

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　　我國城市軌道交通信息化系統由 6 個子系統組成，分別是信號系統、綜合監控系統、自動售檢票系統、綜合安防系統、通信系統和乘客咨詢系統。由于各個子系統都存在較高的技術壁壘，使得在各個子系統內都有特定的參與競爭的龍頭企業，能夠參與多個子系統項目競爭的公司較少。總體而言，國內軌道交通信息化系統市場集中度較低，競爭較為激烈，市場競爭格局復雜。從地域分布來看，不同地區均有相對擁有競爭力的廠商，本地的軌道交通項目也更傾向于有本地項目實施經驗的、了解本土客戶的廠商。例如廣州的佳都科技，南京的南京熊貓，浙江的浙大中控、眾合科技，上海的華虹計通，北京的同方股份、方正國際等等。此外，對于軌交設備國產化率的要求使得國外廠商參與競爭受到一定限制。國內眾多廠商將共同受益于未來軌交行業的大發展。