編者按2022年，我國煤炭產能加快釋放，產量創歷史新高，進口量同比下降，煤炭供應維持在較高水平，供需格局繼續改善，價格弱勢調整。在碳達峰、碳中和的目標任務之下，我國能源經濟朝著綠色低碳的方向發展。在富煤、貧油、少氣的資源稟賦下，煤炭作為我國主體能源，有序減量替代以及消費轉型升級成為重要戰略方向。2023年，煤炭需求如何還需看下游產業鏈發展情況。

　　電力行業電力消費需求增速同比將有所提高

　　2023年電力行業

　　一2023年我國經濟運行有望總體回升，拉動電力消費需求增速比2022年有所提高

　　二預計2023年新投產的總發電裝機以及非化石能源發電裝機規模將再創新高

　　電力是煤炭行業最大的下游行業，2022年我國電力工業繼續保持快速發展。中國電力企業聯合會公布的數據顯示，2022年，全國全社會用電量8.64萬億千瓦時，同比增長3.6%。一季度、二季度、三季度、四季度全社會用電量同比分別增長5.0%、0.8%、6.0%和2.5%，受疫情等因素影響，二季度、四季度電力消費增速回落。

　　截至2022年底，全國全口徑發電裝機容量25.6億千瓦，同比增長7.8%。其中，非化石能源發電裝機容量12.7億千瓦，同比增長13.8%，占總裝機比重上升至49.6%，同比提高2.6個百分點。從分類型投資、發電裝機增速及結構變化等情況看，電力行業綠色低碳轉型成效顯著。2022年，全國規模以上工業企業發電量8.39萬億千瓦時，同比增長2.2%，其中全口徑煤電發電量同比增長0.7%，占全口徑總發電量的比重為58.4%，占比同比降低1.7個百分點，煤電仍是當前我國電力供應的最主要電源。在來水明顯偏枯的三季度，全口徑煤電發電量同比增長9.2%，較好地彌補了水電出力的下降，充分發揮了煤電兜底保供作用。

　　2022年全國電力供需總體緊平衡，部分地區用電高峰時段電力供需偏緊。2022年2月，全國多次出現大范圍雨雪天氣過程，少數省份在部分用電高峰時段電力供需平衡偏緊。2022年7月和8月，天氣因素疊加經濟恢復增長，拉動用電負荷快速增長，全國有21個省級電網用電負荷創新高，華東、華中區域電力保供形勢嚴峻，浙江、江蘇等地區電力供需形勢緊張。2022年12月，貴州、云南等少數省份電力供需形勢較為緊張，通過加強省間余缺互濟、實施負荷側管理等措施，保障了電力供應平穩有序。

　　中國電力企業聯合會預測，2023年我國經濟運行有望總體回升，拉動電力消費需求增速比2022年有所提高。正常氣候條件下，預計2023年全國全社會用電量將達9.15萬億千瓦時，比2022年增長6%左右。

　　在新能源發電快速發展帶動下，預計2023年新投產的總發電裝機以及非化石能源發電裝機規模將再創新高。預計2023年全國新增發電裝機規模有望達到2.5億千瓦左右，其中新增非化石能源發電裝機1.8億千瓦。預計2023年底全國發電裝機容量28.1億千瓦左右，其中非化石能源發電裝機14.8億千瓦，占總裝機比重上升至52.5%左右。

　　電力供應和需求多方面因素交織疊加，給電力供需形勢帶來不確定性。電力供應方面，降水、風光資源、燃料供應等方面存在不確定性，同時，煤電企業持續虧損導致技改檢修投入不足帶來設備風險隱患上升，均增加了電力生產供應的不確定性。電力消費方面，宏觀經濟增長、外貿出口形勢以及極端天氣等方面給電力消費需求帶來不確定性。

　　中國電力企業聯合會有關人士分析，根據電力需求預測，并綜合考慮新投產裝機、跨省跨區電力交換、發電出力及合理備用等方面，預計2023年全國電力供需總體緊平衡，部分區域用電高峰時段電力供需偏緊。迎峰度夏期間，華東、華中、南方區域電力供需形勢偏緊；華北、東北、西北區域電力供需基本平衡。迎峰度冬期間，華東、華中、南方、西北區域電力供需偏緊；華北區域電力供需緊平衡；東北區域電力供需基本平衡。

　　建材行業供需持續收縮成本居高難下

　　2023年建材行業

　　預計建材行業供需持續收縮、成本居高難下、均價波幅收窄

　　2022年，我國經濟面臨需求收縮、供給沖擊、預期減弱“三重壓力”，疊加部分房企資金緊張、疫情反復等多重不利因素，經濟增速明顯放緩。盡管在適度超前投資政策促進下，基建發揮強有力的托底作用，但資金短缺、消費者信心低迷導致建材全行業利潤大幅下降，總體表現可以概括為“供需下降、成本高位、利潤收縮、均價下移”。

　　業內人士分析，2023年建材市場總體可以概括為三個方面：一是宏觀背景和消費層面總體會好于2022年，其中基建主要扮演“托底”的角色，房地產建設下行速度放緩但很難帶來增量；二是供給端壓力較大，大部分品種無法擺脫產能過剩，區域競爭將進一步加劇；三是預計建材價格整體水平很難同比有所上漲，利潤將繼續收縮，但行業回款情況好轉，行業將更重視高質量發展。預計建材行業“供需持續收縮、成本居高難下、均價波幅收窄”。

　　從分類來看，水泥方面，2023年水泥熟料產能利用率或將持續走低，水泥熟料產量進一步縮減，且受動力煤等原材料成本較高、終端需求疲軟等因素影響，預計全年水泥均價下移，水泥行業利潤或將持續收縮。

　　混凝土方面，2023年混凝土行業競爭加劇成為必然。房建新開工持續疲軟，多數混凝土企業在手訂單同比大幅下降，預計2023年混凝土價格或現弱勢持穩，二季度前難有起色。

　　砂石方面，2023年基建項目政策發力，高標河砂得到廣泛應用，天然砂價格或將呈現穩中有升的態勢，受環保因素影響，預計后期機制砂價格偏弱運行。

　　碎石方面，2023年基建依然是穩定經濟增長的基石，碎石消費主要依靠道路、鐵路、水路建設，考慮到政策落地尚需時間，預計后期碎石價格呈現先抑后揚的趨勢。

　　鋼鐵行業產量釋放受到多重制約

　　2023年鋼鐵行業

　　一鋼鐵行業需求轉入下行通道，訂單壓力加大

　　二鋼廠利潤受到嚴重擠壓，虧損減產將增多

　　三階段性因素對鋼廠產量釋放仍將形成抑制

　　國家統計局數據顯示，2022年全國生鐵產量為86383.8萬噸，同比下降0.8%；粗鋼產量101300.3萬噸，同比下降2.1%，2022年粗鋼產量壓減任務完成；全國鋼材產量134033.5萬噸，同比下降0.8%。2022年我國累計進口鋼材1056.6萬噸，同比減少25.9%，為1993年以來年度最低水平；我國出口鋼材6732.3萬噸，同比增長0.9%；我國進口鐵礦石及其精礦110686萬噸，同比下降1.5%。

　　此外，2022年在41個工業大類行業中，黑色金屬冶煉和壓延加工業的利潤總額下降幅度最大。2022年黑色金屬冶煉和壓延加工營業收入為87147億元，同比下降9.8%；營業成本為83221.4億元，同比下降6%；利潤總額為365.5億元，同比下降91.3%。2022年鋼鐵行業利潤下滑明顯。

　　業內人士分析，我國鋼鐵工業處于增速轉軌、結構轉型、動能轉換“三期疊加”的特殊階段。2022年受國內外宏觀形勢復雜嚴峻及多重超預期因素的影響，鋼鐵行業生產經營出現暫時性困難。

　　在多重制約下，預計2023年我國粗鋼產量仍將受限，一是鋼鐵行業需求轉入下行通道，訂單壓力加大；二是鋼廠利潤受到嚴重擠壓，虧損減產將增多；三是碳達峰、超低排放改造以及行政性限產政策等階段性因素對鋼廠產量釋放仍將形成抑制。預計2023年粗鋼產量將繼續下降。

　　出口方面，2022年以來，國內外鋼材仍存在價差，但全球經濟增速放緩、國際貿易形勢的不確定性以及關稅調整政策等對鋼材出口造成一定不利影響。在我國鋼鐵產業“促進口、降出口”的政策導向下，預計未來鋼材出口量將進一步下降。

　　中金公司研報指出，隨著“穩增長”信號明確，各方政策的積極變化有望逐步扭轉市場對經濟及鋼鐵需求的悲觀預期，短期內可能對鋼鐵行業有所提振。目前鋼鐵行業仍處于“低價格、低庫存、低利潤”狀態，擁有較高安全邊際與潛在向上彈性，2023年鋼鐵供給在產量壓降下彈性較弱，而穩增長下需求與庫存周期有望形成向上的共振，鋼鐵基本面改善或超市場預期。

　　煤化工新型煤化工開工率將提升

　　2023年煤化工

　　一甲醇全年可能會呈現中間弱兩頭強的走勢

　　二尿素消費以農業為主，2023年供需格局偏寬松

　　近年來，我國化工行業用煤量整體呈增長態勢，傳統煤化工中尿素和電石產能受指標限制，行業內存量優化，對煙煤、無煙煤需求減少，而新型煤化工產品產能穩步增加，對煙煤、無煙煤需求增加。

　　2022年國內外煤價持續偏高，尤其化工煤價格走勢堅挺，導致國內一些外采原料企業被迫減產停產，在甲醇、乙二醇項目上都有體現，主要發生在下半年，煤企配套的項目運行相對穩定。

　　業內人士預計，2023年新型煤化工開工率將提升。2022年前三季度，煤化工行業耗煤量為16916萬噸，同比增長1.9%，占2022年前三季度煤炭消費量的4.8%。因此推算，若燃料煤和原料煤有望“區別對待”，預計約有5%左右的煤炭消費量不再納入能源消費總量控制。

　　2023年，隨著澳大利亞煤炭的進口恢復，國內化工煤價格重心或將有所回落，疊加終端消費好轉帶來的化工品估值的回升，預計煤化工企業的盈利狀況會有改善，煤化工裝置的產能利用率也將有所提升。甲醇在上半年可能因庫存維持在低位，疊加需求恢復的預期，價格上漲的邏輯已經形成。二季度之后，庫存可能逐漸回升，至下半年旺季再度轉為去存庫，因此甲醇全年可能會呈現中間弱兩頭強的走勢。

　　煤化工中的另一大品種是尿素，尿素消費以農業為主，2023年供需格局偏寬松，但收儲政策難以預估，尤其是上半年的夏管肥政策。業內人士分析，如果夏管肥臨時儲備和淡儲時間重疊，且遭遇上半年3月至4月用肥旺季，則對尿素的利好可能集中顯現。下半年隨著供應增長及需求的轉弱，價格可能轉為疲軟。

　　 轉自：中國煤炭報