2014年我國葡萄酒消費量15.8億升，占全國酒類消費的比重僅為2.6%；從全球角度看，我國啤酒消費量已超過全球啤酒消費量的1/4，烈性酒消費量接近全球烈性酒消費量的40%，而葡萄酒僅占全球葡萄酒消費量的7%；從人均消費量看，中國大陸人均葡萄酒消費量僅為1.24升，遠(yuǎn)低于香港、日本、新加坡人均消費量，我國葡萄酒消費量提升空間巨大。

　　中國各酒種銷量占比圖

我國葡萄酒行業(yè)尚處于發(fā)展初期，這一階段的人均消費量會快速提升，且不易受經(jīng)濟(jì)波動影響。2002-2012年中國人均紅酒消費量由0.25升大幅攀升至1.31升，即使08-09年遭遇全球金融危機，我國人均紅酒消費量仍由2007年0.62升大幅提升至2009年0.85升。然而，中共十八大之后，“限制三公消費、八項禁令、軍隊禁酒令”等舉措嚴(yán)重擠壓高端葡萄酒公務(wù)消費，我國人均葡萄酒消費量快速提升態(tài)勢中斷。站在當(dāng)前時點，我們認(rèn)為，公務(wù)消費已充分?jǐn)D壓，個人消費和商務(wù)消費重新占據(jù)主導(dǎo)地位，代表全球高端葡萄酒市場風(fēng)向標(biāo)的Liv-ex50紅酒指數(shù)已觸底回升，我國人均葡萄酒消費量將重新開啟快速增長模式，中國葡萄酒行業(yè)邁入黃金十年。
中國葡萄酒市場反轉(zhuǎn)跡象明顯，進(jìn)口葡萄酒沖擊不足懼
我國葡萄酒市場反轉(zhuǎn)跡象明顯：（1）葡萄酒制造企業(yè)收入利潤恢復(fù)正增長，全國葡萄酒產(chǎn)量和進(jìn)口量恢復(fù)正增長；（2）我國葡萄酒龍頭企業(yè)張裕、長城、王朝、威龍股份、中葡股份的業(yè)績均出現(xiàn)回升。
進(jìn)口葡萄酒曾對本土企業(yè)經(jīng)營造成巨大沖擊，2014年我國葡萄酒進(jìn)口量已達(dá)到4.09億噸，占全國葡萄酒消費量的26%。我們認(rèn)為進(jìn)口酒對國內(nèi)葡萄酒龍頭企業(yè)難以形成進(jìn)一步?jīng)_擊，原因包括（1）葡萄酒進(jìn)口商規(guī)模小，生存周期短；（2）國產(chǎn)酒品質(zhì)不遜于進(jìn)口酒，消費者已趨于理性；（3）進(jìn)口葡萄酒暴利期已過；（4）低端葡萄酒價格繼續(xù)下調(diào)可能性小。