本報記者 黃 群

　　在加入寶武集團兩個完整年度之時，馬鋼股份于12月25日推出限制性股票激勵計劃，以求通過健全長效激勵機制來吸引和留住優(yōu)秀人才，充分調(diào)動核心骨干員工積極性。

　　在此之前，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)中，鞍鋼股份和攀鋼釩鈦已推出股權激勵政策，中國寶武集團旗下的韶鋼松山、寶信軟件、寶鋼包裝等也已實施股權、期權激勵計劃。

　　安徽一家律師事務所律師告訴《證券日報》記者：“2018年證監(jiān)會出臺《上市公司股權激勵管理辦法》（以下簡稱《辦法》）、2019年11月11日國務院國資委出臺《關于進一步做好中央企業(yè)控股上市公司股權激勵工作有關事項的通知》（以下簡稱《通知》）后，為央企實施股權激勵打開了政策空間，使得央企控股的上市公司股權激勵更具可操作性，預計今后會有更多國企、央企落地這一操作。”

　　馬鋼首次嘗試股權激勵

　　根據(jù)馬鋼股份的股權激勵計劃，首次授予涉及的激勵對象不超過262人，擬授予的限制性股票數(shù)量不超過7700萬股，約占上市公司股本總額的1%，授予價格為2.29元/股。其中，首次授予不超過7615萬股，占授予總量的98.90%；預留85萬股，占授予總量的1.10%。

　　從分配情況來看，馬鋼股份董事長丁毅獲授85萬股，占授予總量的1.1%；副總經(jīng)理毛展宏、任天寶、伏明、章茂晗等四人分別獲授60萬股，各占授予總量的0.78%；董秘何紅云獲授33萬股，占授予總量的0.43%。其余股份被授予包括核心管理、技術、技能人員在內(nèi)的256人。

　　按照安排，所授予的限制性股票在完成登記之日起24個月后方可分3次來解鎖，解鎖比例分別為33%、33%和34%。

　　此次股權激勵的業(yè)績考核時間為2022年至2024年，主要以凈資產(chǎn)現(xiàn)金回報率和扣非后利潤總額的復合增長率兩項指標為主。具體包括：2022年凈資產(chǎn)現(xiàn)金回報率不低于22%，2023年不低于24%，2024年不低于28%；2022年利潤總額復合增長率不低于7%，2023年不低于7%，2024年不低于10%；各年份上述兩項指標不低于對標企業(yè)75分位值。此外，附加經(jīng)濟價值（EVA）的改善也被納入本次股權激勵的業(yè)績考核中。馬鋼股份要求，2022年至2024年的EVA較上一年改善值分別不低于2.5億元、3.5億元和6億元。

　　馬鋼股份相關負責人對《證券日報》記者表示，凈資產(chǎn)現(xiàn)金回報率（EOE），是指未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤與平均凈資產(chǎn)的比值，用以衡量公司運用自有資本的效率，是反映股東回報和公司價值創(chuàng)造的綜合性指標。馬鋼股份非常重視現(xiàn)金回流，因此以凈資產(chǎn)現(xiàn)金回報率作為考核指標之一。公司2020年凈資產(chǎn)現(xiàn)金回報率為21%。

　　“盡管股權激勵的考核對EOE的要求看上去并不太高，但加上‘不低于對標企業(yè)75分位值’的考核標準，就是很高的要求了。這意味著，在對標的21家鋼鐵企業(yè)里面，馬鋼股份的EOE和扣非后利潤總額復合增長率兩項指標都要排進前五位才行。這是公司首次進行股權激勵，希望對核心骨干形成激勵和約束機制，對企業(yè)的長期發(fā)展樹立一致性目標。”該負責人表示。

　　央企股權激勵提速

　　2019年11月份，國務院國資委發(fā)布的《通知》進一步細化了股權激勵的對象、激勵方式、權益授予數(shù)量、授予價格、收益等方面的規(guī)定。此后，央企上市公司股權激勵明顯提速，中國長城、中鎢高新、長安汽車、衛(wèi)士通等一批上市公司爭相實施。馬鋼股份所屬的中國寶武集團旗下，寶信軟件、寶鋼包裝、韶鋼松山等3家公司均已實施股權激勵。

　　其中，韶鋼松山于2019年11月份出臺股權激勵計劃，擬向136名激勵對象授予2289萬份股票期權，考核指標為年度凈資產(chǎn)收益率、年度利潤總額增長率和EVA。寶信軟件在2020年4月份發(fā)布公告，計劃向646人授予1526.5萬股限制性股票，考核指標包括凈資產(chǎn)收益率、凈利潤增長率、主營業(yè)務收入占比、凈利潤現(xiàn)金含量。

　　其他鋼鐵企業(yè)也不甘落后，鞍鋼股份、攀鋼釩鈦也先后實施股權激勵。2020年末，鞍鋼股份發(fā)布股權激勵計劃，向174名激勵對象授予4680萬股限制性股票�？己酥笜撕�蓋總資產(chǎn)現(xiàn)金回報率、鋼鐵主業(yè)勞動生產(chǎn)率、凈利潤增長率以及年度EVA考核，還將獨有領先產(chǎn)品比例納入考核體系中。2021年11月份，攀鋼釩鈦宣布，擬向95名激勵對象授予1328萬股限制性股票，將總資產(chǎn)報酬率、凈利潤復合增長率等納入考核范圍。

　　上述律師認為，充分競爭的行業(yè)是當前央企控股上市公司實施股權激勵的重點。比如，目前正在實施股權激勵的東方創(chuàng)業(yè)，其傳統(tǒng)主業(yè)是進出口貿(mào)易，現(xiàn)在又進入物流業(yè)和大健康產(chǎn)業(yè)，這些領域競爭激烈，人才流動充分。鋼鐵行業(yè)是技術密集型產(chǎn)業(yè)，人才競爭也非常充分，需要約束和激勵機制來穩(wěn)定員工隊伍，授予限制性股票和股票期權是重要手段。