1、世界列強(qiáng)悠久歷史，追趕道路仍然漫長

　　1896年奔馳與戴姆勒公司發(fā)明真正意義上的汽車以來，汽車工業(yè)已經(jīng)走過了超過 120年的歲月。新中國成立之初，汽車只有使用和維修業(yè)，直到 1953 年第一汽車制造廠在長春動工新建，1956 年國產(chǎn)的第一輛“解放牌”汽車下線才結(jié)束了中國不能造汽車的歷史，我國具備競爭力的自主品牌例如長城、吉利的創(chuàng)業(yè)之路在 1997 年才開始。

國內(nèi)外汽車品牌創(chuàng)業(yè)情況

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　我國自主品牌在全球汽車市場格局中仍然處于萌芽階段，長城汽車和吉利汽車在國內(nèi)自主品牌中名列前茅，然而在全球競爭中仍然孱弱，全球市場份額不超過 2%，仍然在走出國門大道路上前進(jìn)。中國市場已成為全球第一大汽車銷售市場，目前自主品牌汽車的主要精力應(yīng)著重放在國內(nèi)市場的開拓，積極提升產(chǎn)品品質(zhì)，直面全球列強(qiáng)的挑戰(zhàn)。

國內(nèi)外汽車品牌市占率比較

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　�。�1）國外汽車列強(qiáng)已經(jīng)完成全球化進(jìn)程，國內(nèi)自主品牌仍處于探索階段

　　從全球老牌車企銷量結(jié)構(gòu)來看，列強(qiáng)都已經(jīng)完成了全球化的進(jìn)程，豐田、大眾、福特、雷諾在外部市場的銷量占比基本超過 50%，其中主要汽車消費(fèi)市場集中在北美洲、亞太和歐洲自貿(mào)區(qū)，國外老牌車企在海外均有合資設(shè)廠，例如國內(nèi)合資：上汽大眾、上汽通用、一汽大眾、一汽豐田、長安福特、北京奔馳、廣汽豐田、廣汽本田等品牌。而相比之下，國內(nèi)比較有代表性質(zhì)的自主品牌長城汽車的出口占比不超過銷量的 2%，仍然處于前期探索階段。國內(nèi)車企通過引進(jìn)合資獲取品牌的同時(shí)，應(yīng)加速學(xué)習(xí)外資先進(jìn)的制造工藝和產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力，提升自主研發(fā)水平。

豐田汽車2016全球銷量分布

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大眾集團(tuán) 2016 全球銷量分布

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福特汽車2016全球銷量分布

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雷諾汽車 2016 全球銷量分布

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　　（2）品牌決定價(jià)格，自主品牌價(jià)格中樞仍然較低

　　汽車行業(yè)發(fā)展較為成熟，品牌形象根深蒂固，自主品牌車型價(jià)格往往難以超越合資品牌車型，仍然存在 20 萬元的“定價(jià)瓶頸”。但是隨著自主品牌的迅速發(fā)展，優(yōu)秀企業(yè)正尋求創(chuàng)立全新高端品牌實(shí)現(xiàn)自我價(jià)值的升華，例如長城 wey 和吉利 Lynk&Co。

國內(nèi)外汽車品牌單車均價(jià)情況

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國內(nèi)外汽車品牌單車凈利潤

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　�。�3）制造工藝提升，零部件進(jìn)口替代保證了自主品牌的盈利能力

　　自主品牌深耕國內(nèi)市場多年，在響應(yīng)上具有優(yōu)勢，2012 年以來的 SUV 熱潮使得自主品牌車型結(jié)構(gòu)有所改善，SUV 車型單車價(jià)格高于轎車，使得單車均價(jià)有所上行。此外自主品牌汽車通過不斷的迭代，產(chǎn)品質(zhì)量提升迅速，縮小了與合資品牌汽車的價(jià)格差距。在單車?yán)麧櫡矫�，國�?nèi)零部件企業(yè)的成長讓更多的零部件得以國產(chǎn)化，進(jìn)口替代優(yōu)勢明顯，優(yōu)秀的自主品牌車型盈利能力與國外品牌差距不大。

　　2、我國汽車工業(yè)體量崛起，正走上精益求精之路

　　我國幅員遼闊，人口基數(shù)大，改革開放近 40 年，中國經(jīng)濟(jì)騰飛 GDP 的迅猛增長。巨大的消費(fèi)市場和日益強(qiáng)烈的消費(fèi)需求為汽車工業(yè)創(chuàng)造了良好的發(fā)展環(huán)境�；仡� 20 多年以來的汽車工業(yè)，中國汽車工業(yè)已經(jīng)由從無到有的產(chǎn)業(yè)格局向精益求精的產(chǎn)業(yè)定位轉(zhuǎn)型。勵精圖治，未來 10 年我國汽車工業(yè)將加速追趕傳統(tǒng)列強(qiáng)，通過產(chǎn)品力和品牌力的提升走出海外。

全球汽車工業(yè)強(qiáng)國年銷售量

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　　從整體產(chǎn)銷量來看，自 2008 年實(shí)施汽車下鄉(xiāng)和購置稅減免政策以來，中國汽車銷量迅速攀升，2010年已經(jīng)超過歐盟 27國自由貿(mào)易區(qū)和北美自由貿(mào)易區(qū)前兩大汽車貿(mào)易區(qū)的銷量。

　　2016 年全年實(shí)現(xiàn) 2803 萬輛的銷售量（yoy13.7%），其中乘用車 2438 萬輛（yoy14.9%），商用車 365 萬輛（yoy5.8%）。

中國汽車保有量和人均保有量

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主要汽車市場人均保有量

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　　中國汽車已經(jīng)具備體量的優(yōu)勢，但人均保有量仍然較發(fā)達(dá)國家差距較大。截至 2017 年 6月，我國汽車保有量超過 2 億輛，巨大的汽車消費(fèi)市場支撐著汽車工業(yè)繼續(xù)前進(jìn)。然而相對于發(fā)達(dá)國家，我國城鎮(zhèn)化率仍然較低，人均汽車保有量僅為 0.15，相對發(fā)達(dá)國家（美國 0.81，德國 0.59，日本 0.61，韓國 0.4）仍有較大的成長空間。

2012-2017E 中國汽車行業(yè)銷量和增速預(yù)測

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　　回顧近 5 年來中國整車行業(yè)表現(xiàn)，國內(nèi)乘用車銷售占汽車總銷量的 85%以上，作為銷量貢獻(xiàn)的主力軍得益于國家購置稅政策和消費(fèi)升級趨勢取得了良好的增長，銷量年復(fù)合增長率約為 10%，遠(yuǎn)超世界其他國家水平。商用車板塊增速相對平穩(wěn)，近年來受到環(huán)保限產(chǎn)導(dǎo)致大宗商品漲價(jià)，運(yùn)輸需求提升以及全國治超力度加大等影響，并疊加車型換代切換周期，重中卡表現(xiàn)也相對良好。