受外圍影響，上周（1-11-1.15）棉籽價格震蕩上漲，市場交易日漸減少，但賣方市場特征仍十分明顯；棉油先抑后揚，以震蕩為主，市場備貨告一段落，需求不旺；棉粕維持穩定，局部窄幅波動，市場觀望氛圍濃厚。

　　棉籽：震蕩上漲交易稀少

　　隨著春節臨近，棉籽交易日漸減少，但賣方市場特征仍十分明顯，價格不跌反漲。上周末，部分棉產區毛籽價格：河北1.15～1.16元/斤，山東1.13～1.14元/斤，河南1.10元/斤左右，晉陜地區1.05～1.12元/斤，新疆南疆0.84元/斤左右。

　　隨著春節到來，市場關于棉籽大幅減產的炒作愈加火熱，市場預計至1月15日，全國籽棉交售完成90%左右，其中新疆交售全部完成，內地完成60%～65%，尤其內地產棉省仍有不少棉花未交售，但現今絕大多數軋花廠已停收加工，預計春節后開工狀態不容樂觀。

　　市場棉籽貨源不僅現在供不足需，春節之后供應會更加捉襟見肘。這種情況之下，軋花廠籽棉挺價意愿較強，提振部分地區棉籽價格繼續上漲。但受大宗油脂下跌影響，棉油走貨受阻，導致少部分地區棉油價格出現回落，目前油廠壓榨虧損尚未改觀。市場反映，截至上周，黃河流域棉籽榨油廠虧損80元/噸左右，較前一周變化不大。

　　棉油：備貨完成先抑后揚

　　下游經銷商春節之前備貨基本完成，市場需求減弱，周內價格先抑后揚，震蕩為主。上周末，部分地區棉油價格：河北5440元/噸左右，山東5520元/噸左右，河南5460元/噸，晉陜地區5300～5550元/噸，新疆南疆4350元/噸。

　　截至上周五，沿海一級豆油主流價格為5720～5960元/噸，大多下跌10～70元/噸；沿海主流港口24度棕櫚油價格為4460～4470元/噸，跌幅為10～110元/噸。大宗油脂跟盤下跌，從而增加市場觀望情緒，棉油走貨也有所放慢，棉油廠不得已降價銷售，以吸引買家。

　　市場分析，棉籽貨源越來越少，價格依舊居高難下，加之榨油廠虧損為主，挺價操作較多，部分試探性提高銷售價格。預計節前棉油也難有大跌，整體或以穩中震蕩整理為主。

　　棉粕：價格穩定局部震蕩

　　上周末，部分地區棉粕價格：河北40%蛋白2050元/噸左右，山東40%蛋白2090元/噸左右，河南40%蛋白2120元/噸左右，晉陜地區40%蛋白2170～2200元/噸，新疆南疆42%蛋白1840元/噸左右。

　　豆粕底部繼續緩慢上移，為棉粕市場提供利好氛圍。榨油廠力挺棉粕價格以補虧，市場對春節之后養殖業信心依然不足，目前豆粕反彈空間也不大，棉粕與豆粕價差較小的局面尚難改變。

　　春節前備貨量有限，飼料企業對棉粕采購仍較謹慎，高價位采購意愿不高，部分仍暫隨用隨買，限制棉粕反彈力度。預計春節前棉粕價格或將窄幅波動。