自媒體“開八”曝光疑似百世匯通融資計劃書，計劃書顯示當前百事匯通估值27億美元，阿里巴巴為其第一大股東持股27.43%，百事匯通接近完成G輪融資，該輪融資規模在4-6億美元，包括中國投資有限公司、國家開發銀行、建銀國際等國有背景金融機構擬參與投資。

　　股權結構：阿里巴巴持股27.43%為第一大股東

　　在G輪融資之前，百世匯通員工期權占股7.57%;機構持股70.72%，其中阿里巴巴持股27.43%為第一大股東，IDG資本、高盛集團、富士康等公司機構共持股43.29%;另有21.71%普通股由其開曼群島注冊公司百世開曼所持有。雖然無法獲知阿里巴巴在百世匯通董事會中的細微，但毫無疑問阿里巴巴在百世匯通中有很大話語權。

　　實際上，背靠阿里巴巴一直是百世匯通的賣點。2008年百世匯通成立之初，便獲得阿里巴巴和富士康融資1500萬美元。創始人周韶寧在此前受媒體采訪時，曾透露了馬云和郭臺銘參股投資的“背景”——2008年6月，周韶寧、馬云和郭臺銘三個人一起吃飯，周韶寧說他要做中國的UPS，馬云與郭臺銘一拍即合，決定以阿里巴巴和富士康的名義投資1500萬美元。百世匯通作為唯一物流伙伴助力其全球推介，當時百事匯通上海分撥中心負責人透露，該分撥中心日均處理快件數約100萬單，其中85%來自阿里旗下的天貓和淘寶。

　　之后除在C輪、E輪融資阿里巴巴均有小幅追加外，值得注意的是，在2015年1月，阿里巴巴重金進入，投資約5.5億美元，獲得了20.5%的股權。

　　今年虧損6.48億，預計明年扭虧為盈

　　從此次流露出的財務數據來看，目前百事匯通還處于投入階段，毛利率處于負值，2015年預計虧損6.48億，但營收增速明顯加快。

　　依靠網購發展，百事匯通的營收正在快速增長。2010年營收為3.8億元，2011年同比增長95.2%至7.42億元，2012年同比增長56.7%至11.62億，2013年同比增長66.8%至19.39億，2014年同比增長63.5%至31.7億元。2015年的增幅預計超過前四年，全年預計收入59億元，同比增長86.12%。

　　與之對應，包裹處理量從2012年的1.55億件增長至2013年的3.22億件，到2014年增長至7.35億件，增速超過100%。

　　盡管百事匯通營收呈現增長態勢，并且增速加快，但目前仍處于虧損狀態。從此次被曝光的財務數據來看，百世匯通2015年毛利率為負數-0.2%，全年預計虧損6.48億元。不過2016年會扭虧為盈，營收110.4億，毛利率提高到10.3%，凈利潤1.79億元。

　　與三通一達不同，百世匯通一直嘗試互聯網化，在網絡方面投入巨大，有知情人士透露，其每年在網絡方面的投入為5億-8億元。依據百世官網信息顯示，目前百世匯通的業務除了快遞外，還涵蓋P2P、海淘、云服務。IT出身的周韶寧曾多次公開表示，百世正嘗試以信息技術和物流模式創新的方式，再造一個類蘋果平臺的物流社區。

　　G輪融資接近完成，下一步上市

　　在接近完成的G輪融資中，投資方陣容強大，其中不乏國有背景投資機構。中國投資有限公司、國家開發銀行、建銀國際、光大金控中銀國際、萬達、復星、等金融機構達成投資意向，以及此前的投資方富士康、IDG、高盛等也會參投。在該輪融資中，百世匯通擬出讓15.6%股權，本輪融資規模在4至6億美元。按此計算，在該輪融資中百世匯通最高估值38.46億美元，而融資前估值在27億美元。

　　G輪融資之后，百世匯通下一步就是上市。據悉百世物流預計2017年-2018年在美國或者香港上市，目前，其已經聘請高盛作為顧問，并已經招聘CFO開始籌備上市事宜。

　　而在2015年12月份，申通快遞擬通過借殼艾迪西，完成資本搶灘，成為第一家A股上市的快遞公司，交易對價為169億元。長江證券發布研報稱，到2016年，艾迪西的市值有望達到351億元。

　　快遞通病仍存，與阿里關系微妙

　　與三通一達一樣，百世匯通采用加盟的方式，加盟商通過與快遞公司簽訂加盟合同，成為快遞品牌在當地區域的快遞承攬方和派送方。隨著訂單量擴大，攬件服務需求隨之攀升，這對加盟商的管理變得至關重要。近年來，媒體不斷爆出快遞服務收費亂象，快遞時效，暴力分揀，販賣用戶消息以及投訴維權困難等各種疑難雜癥。這對加盟模式而言，管理要求將更加苛刻。

　　并且，隨著消費需求升級，京東、蘇寧等這些前端平臺自建物流，盡管百世匯通聲稱要向互聯網轉型，但目前看來并沒有實現規模性突破。

　　除此之外，百世匯通與阿里的關系也十分微妙，盡管是最早被阿里投資入股的快遞公司，但阿里并未將其早早控股，反而之后又相繼入股了排名前兩位的申通和圓通，這是否是因為百世匯通市場份額遲遲不前有關?

　　總之，融資、上市之后，百世匯通還有很多問題待解。