中國(guó)有3.3萬(wàn)個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)（不含街道社區(qū)），鎮(zhèn)域居民達(dá)2.66億，鄉(xiāng)村居民達(dá)6.62億，鄉(xiāng)鎮(zhèn)及農(nóng)村人口合計(jì)達(dá)9.28億，這是一個(gè)龐大的數(shù)字。然而長(zhǎng)久以來(lái)，這個(gè)巨大的群體的金融服務(wù)需求一直得不到滿足。大銀行紛紛撤離鄉(xiāng)村，收縮到縣域以上的城市經(jīng)濟(jì)中，鄉(xiāng)村幾乎只剩下郵儲(chǔ)、信用社等金融機(jī)構(gòu)，而它們也是一有機(jī)會(huì)就希望進(jìn)城做更大更好的業(yè)務(wù)。中國(guó)幅員遼闊、人口巨大的農(nóng)村普遍存在金融供給不足的問(wèn)題。

　　農(nóng)村金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)更低

　　城市金融市場(chǎng)受到所有金融機(jī)構(gòu)的歡迎，農(nóng)村金融市場(chǎng)大家卻避之唯恐不及，原因何在？

　　有人說(shuō)是因?yàn)檗r(nóng)村地區(qū)缺乏抵押擔(dān)保措施，農(nóng)民房屋不能抵押，農(nóng)民宅基地不能抵押，農(nóng)民承包的土地也不能抵押，所以金融機(jī)構(gòu)不敢面向農(nóng)民發(fā)放貸款，怕一旦違約沒(méi)有抵押物可以處置，風(fēng)險(xiǎn)太大。持這種觀點(diǎn)的人由此斷定，要在農(nóng)村搞產(chǎn)權(quán)改革，只要明確農(nóng)民房、農(nóng)民宅基地、農(nóng)民承包地的私人產(chǎn)權(quán)，允許抵押，金融機(jī)構(gòu)就愿意進(jìn)農(nóng)村了。

　　持這種看法的學(xué)者實(shí)際上并不太了解中國(guó)鄉(xiāng)村的實(shí)際情況。實(shí)際情況是，就算農(nóng)民房、宅基地、承包地可以用來(lái)抵押，恐怕金融機(jī)構(gòu)也無(wú)法處置，因?yàn)槟菓艮r(nóng)民世代生活在這里，他有一個(gè)大家族都在這里，金融機(jī)構(gòu)恐怕很難依靠強(qiáng)力處置這些“保命”的財(cái)產(chǎn)。即使哪家金融機(jī)構(gòu)敢這樣做，也處置不出去，因?yàn)闆](méi)有誰(shuí)有膽量買下這座房子，與失去房子的農(nóng)民的大家族做鄰居。

　　筆者并非反對(duì)產(chǎn)權(quán)改革，但認(rèn)為若把希望寄托在這里，怕是要碰壁。

　　有人說(shuō)是因?yàn)檗r(nóng)村信息高度不對(duì)稱，經(jīng)營(yíng)戶沒(méi)有會(huì)計(jì)報(bào)表，風(fēng)險(xiǎn)太大。實(shí)際上，即使農(nóng)村經(jīng)營(yíng)戶都有會(huì)計(jì)報(bào)表，恐怕也很難讓金融機(jī)構(gòu)去擁抱農(nóng)戶。不論是城里還是鄉(xiāng)下，做授信審批的時(shí)候，一張會(huì)計(jì)報(bào)表絕對(duì)不是決策的全部依據(jù)，甚至連核心依據(jù)都算不上，因?yàn)樘�容易造假�?/p>

　　事實(shí)上，農(nóng)村的信息不對(duì)稱程度不是太高，反而顯著低于城市。為什么？因?yàn)橹袊?guó)的鄉(xiāng)村是一個(gè)“熟人社會(huì)”，一個(gè)村子的居民世世代代生活在這里，很少有外來(lái)戶，每個(gè)人的家庭情況、經(jīng)營(yíng)情況、信用情況大家都比較清楚。也就是說(shuō)，在中國(guó)的鄉(xiāng)村，儲(chǔ)備著一個(gè)天然的“免費(fèi)信息庫(kù)”。舉例來(lái)說(shuō)，我們對(duì)某個(gè)農(nóng)村經(jīng)營(yíng)戶做了詳細(xì)的現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查，判斷他的生意是很不錯(cuò)的，但回來(lái)后我們從其他居民那里了解到，這個(gè)人是個(gè)賭徒，我們立刻否定了這筆貸款。所以說(shuō)，這個(gè)“免費(fèi)的信息庫(kù)”對(duì)于在鄉(xiāng)村開(kāi)展業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，是一個(gè)隨時(shí)可以依靠的寶藏。在城市里，是找不到這樣的寶藏的。

　　還有人說(shuō)是因?yàn)檗r(nóng)民的小農(nóng)思維，不講誠(chéng)信，信用水平低，所以給農(nóng)民發(fā)放貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)非常大。持有這種觀點(diǎn)的學(xué)者怕是對(duì)我們的鄉(xiāng)村社會(huì)體驗(yàn)不深。實(shí)際上，農(nóng)民是最講信用的。中國(guó)鄉(xiāng)村這種典型的“熟人社會(huì)”結(jié)構(gòu)，決定了人們違約、背信所帶來(lái)的成本非常高。因此大部分居民都會(huì)特別珍惜自己的聲譽(yù)，他們是不會(huì)輕易賴賬的。這與城市居民不同，城市是典型的“陌生社會(huì)”，人們互不相識(shí)，違約成本很低，因此城市居民不會(huì)像農(nóng)村居民那樣在信用上有那么強(qiáng)的約束力。

　　綜合以上的分析我們可以看到，中國(guó)的鄉(xiāng)村雖然缺乏抵押物保障，但是這里有兩個(gè)更好的東西可以幫助金融機(jī)構(gòu)抵御信用風(fēng)險(xiǎn)，就是熟人社會(huì)帶來(lái)的免費(fèi)信息庫(kù)和信用約束力。有這兩個(gè)“寶貝”，農(nóng)村金融市場(chǎng)可以做到比城市更低的壞賬率。

　　既然農(nóng)村金融市場(chǎng)這么好，為什么金融機(jī)構(gòu)都要紛紛逃離農(nóng)村進(jìn)城呢？原因在于，農(nóng)村金融市場(chǎng)是一個(gè)“長(zhǎng)尾”市場(chǎng)。

　　農(nóng)村金融市場(chǎng)是一個(gè)“長(zhǎng)尾市場(chǎng)”

　　克里斯·安德森（ChrisAnderson）最早在2004年提出了“長(zhǎng)尾”（longtail）的概念。長(zhǎng)尾實(shí)際上描述的是統(tǒng)計(jì)學(xué)中的帕累托分布（Paretodistribution）的特征。如果把每個(gè)借款主體的單筆貸款額做一個(gè)帕累托分布，可以發(fā)現(xiàn)，城市居民/經(jīng)營(yíng)單位雖然數(shù)量少，但他們單筆借款額很大，有的單筆借款額超過(guò)百億元；而農(nóng)村居民/經(jīng)營(yíng)單位的潛在數(shù)量雖然超過(guò)9億，但他們的單筆借款額普遍很小，從幾千元到幾十萬(wàn)元居多，超過(guò)百萬(wàn)元的就很少了。農(nóng)村數(shù)量龐大的借款人群體是一個(gè)典型的“長(zhǎng)尾”市場(chǎng)。

　　在幾乎所有的行業(yè)里，經(jīng)營(yíng)者都會(huì)把自己的產(chǎn)品供給對(duì)象定位于大額需求的部分，而把長(zhǎng)尾市場(chǎng)拋棄掉，這是一個(gè)普遍規(guī)律。為什么？因?yàn)殚L(zhǎng)尾市場(chǎng)規(guī)模不經(jīng)濟(jì)。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書(shū)告訴我們，20%的客戶為銀行創(chuàng)造了80%的利潤(rùn)，這是經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書(shū)上的“公理”——規(guī)模經(jīng)濟(jì)法則或曰邊際成本遞減規(guī)律。根據(jù)邊際成本遞減規(guī)律，企業(yè)生產(chǎn)某個(gè)產(chǎn)品的邊際成本隨著規(guī)模的增加而逐步下降，這叫作“規(guī)模經(jīng)濟(jì)”，企業(yè)可以借此盈利；但如果邊際成本無(wú)法下降，稱之為“規(guī)模不經(jīng)濟(jì)”，企業(yè)無(wú)法盈利。所以企業(yè)都會(huì)盯著那20%的熱門客戶去開(kāi)展服務(wù)，這就是所謂的“二八定律”。

　　面對(duì)農(nóng)村借款人這樣的長(zhǎng)尾客戶群體，金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模不經(jīng)濟(jì)就十分突出了：為了滿足他們只有幾萬(wàn)元的借款，銀行必須在農(nóng)村建設(shè)一個(gè)非常昂貴的支行辦公室，要安裝防彈玻璃，要安裝嚴(yán)密的監(jiān)控設(shè)備，要安裝高級(jí)的雙層防盜門，要安裝厚重的保險(xiǎn)箱，要配備昂貴的鈔票押運(yùn)隊(duì)伍和設(shè)備……可以想象，一家這樣的銀行是無(wú)法盈利的。所以銀行都會(huì)飛也似的跑到城里找到單筆借款額大得多的優(yōu)質(zhì)客戶，這些優(yōu)質(zhì)客戶借款常常動(dòng)輒幾千萬(wàn)、上億元，更大的可能超過(guò)百億元，為他們服務(wù)，銀行足以覆蓋成本并可獲得很高的利潤(rùn)。

　　互聯(lián)網(wǎng)將怎樣再造農(nóng)村金融

　　克里斯·安德森在他的《長(zhǎng)尾理論》一書(shū)里描述了這樣一種現(xiàn)象：在傳統(tǒng)的音像店里，老板都會(huì)努力去賣大熱門的唱盤（CD），原因是這些CD賣得更多，邊際成本很低，利潤(rùn)豐厚。所有的音像店老板都不會(huì)去銷售乏人問(wèn)津的CD，銷售一個(gè)月只能賣一張的CD邊際成本太高了，肯定虧損。但他發(fā)現(xiàn)，在亞馬遜等互聯(lián)網(wǎng)購(gòu)物網(wǎng)站上，卻“擺放”了大量小眾CD。他驚訝地發(fā)現(xiàn)，這些小眾CD雖然每一張買的人都很少，但是所有的小眾CD的銷量加總起來(lái)，甚至超過(guò)了大熱門CD的銷量！

　　為什么傳統(tǒng)音像店不會(huì)去賣冷門CD，而亞馬遜卻樂(lè)此不疲？原因很簡(jiǎn)單，對(duì)傳統(tǒng)音像店而言，貨架上每一個(gè)位置都意味著昂貴的租金成本，而對(duì)亞馬遜來(lái)說(shuō)，在網(wǎng)頁(yè)上“擺放”10張CD和10萬(wàn)張CD，成本上并沒(méi)有太大差異。也就是說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)把傳統(tǒng)音像銷售生意“搬”到網(wǎng)上以后，運(yùn)營(yíng)成本被極大地降低，邊際成本幾乎降為零。也正因?yàn)槿绱耍瑏嗰R遜可以通過(guò)大量銷售這些冷門CD而獲得更多利潤(rùn)。在這里，“二八定律”失效了！

　　農(nóng)村金融市場(chǎng)有超過(guò)9億長(zhǎng)尾客戶，這里會(huì)不會(huì)發(fā)生克里斯·安德森所描述的這樣神奇的事情？我認(rèn)為會(huì)。

　　為什么？因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)正在極大地降低金融服務(wù)的運(yùn)營(yíng)成本。

　　讓我們大膽想象一下：假如有一天，我們所有的企業(yè)、居民都實(shí)現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)化，也就是說(shuō)我們所有的行為——特別是交易行為——都通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)，都被記錄在服務(wù)器里。到那個(gè)時(shí)候，一家理想狀態(tài)的互聯(lián)網(wǎng)銀行將怎樣開(kāi)展貸款業(yè)務(wù)？它再也不需要像傳統(tǒng)銀行那樣在全國(guó)各地建設(shè)數(shù)萬(wàn)家辦公室、雇傭幾十萬(wàn)名員工，對(duì)它的每一個(gè)借款客戶進(jìn)行事無(wú)巨細(xì)又成本昂貴的現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查，它只需要對(duì)服務(wù)器記錄的借款人交易數(shù)據(jù)以及其他所有行為數(shù)據(jù)認(rèn)真分析一下，就可以判斷出借款人資信水平到底如何。可以想象，在這樣的理想狀態(tài)下，傳統(tǒng)銀行一直以來(lái)無(wú)可比擬的巨大優(yōu)勢(shì)——數(shù)萬(wàn)銀行網(wǎng)點(diǎn)將會(huì)變成巨大的累贅。

　　當(dāng)然，我們今天的互聯(lián)網(wǎng)化程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)上文所說(shuō)的理想狀態(tài)。特別是在農(nóng)村地區(qū)，距離這一理想狀態(tài)還相當(dāng)遠(yuǎn)。但即使如此，伴隨互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)突飛猛進(jìn)的發(fā)展和支付清算行業(yè)的深入改造，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)已經(jīng)讓農(nóng)村金融業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)成本顯著下降了。在資金來(lái)源端，互聯(lián)網(wǎng)可以為我們搭建一個(gè)運(yùn)營(yíng)成本很低的網(wǎng)貸（P2P）平臺(tái)，借助這個(gè)平臺(tái)，任何人都可以“拿”著很少金額的錢“存”進(jìn)去，無(wú)須排隊(duì)，不必遭受喜歡為大客戶服務(wù)的傳統(tǒng)銀行的“冷眼”。在支付清算上，互聯(lián)網(wǎng)可以為我們提供極其便捷的支付服務(wù)，我們不必為保管和運(yùn)輸大量現(xiàn)金發(fā)愁，我們可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)以電子貨幣形式發(fā)放貸款、回收貸款，農(nóng)村借款人也不必為了取錢、還錢反復(fù)跑縣城。在貸款發(fā)放端，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)還無(wú)法真正降低農(nóng)村金融的成本，因?yàn)檗r(nóng)村居民沒(méi)有做到所有行為在互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行，我們必須要進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)盡調(diào)。盡管如此，在農(nóng)村地區(qū)開(kāi)展小微貸款業(yè)務(wù)的成本已經(jīng)大大下降。

　　農(nóng)村的未來(lái)是怎樣的？

　　我們完全有理由相信，十年后的農(nóng)村將會(huì)是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)化程度大大提高的新農(nóng)村。為什么這樣有信心？十幾年前，有一些農(nóng)村少年開(kāi)始上網(wǎng)用QQ，但那個(gè)時(shí)候要想用QQ必須要有一臺(tái)比較昂貴的臺(tái)式電腦或筆記本電腦，所以那個(gè)時(shí)候不是每一個(gè)孩子都能上網(wǎng)，只有一部分能上網(wǎng)。那時(shí)上網(wǎng)用QQ的少年如今已經(jīng)成為農(nóng)村比較熟練運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)的支柱人群，那時(shí)不怎么上網(wǎng)的少年如今也還是不太習(xí)慣上網(wǎng)。而今天我們看到，農(nóng)村里幾乎每一個(gè)兒童、每一個(gè)少年都會(huì)使用智能手機(jī)，這一次沒(méi)有人被落下。所以，我們只要耐心再等待十年，我們的農(nóng)村就會(huì)變成一個(gè)很大程度上互聯(lián)網(wǎng)化的新農(nóng)村。那個(gè)時(shí)候，我們的農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)將會(huì)進(jìn)化到更高級(jí)的形態(tài)。