在互聯(lián)網(wǎng)金融快速崛起的浪潮中，P2P是一股顯眼的力量，連年來，P2P平臺(tái)數(shù)量和交易額都在井噴式增長(zhǎng)，然而，合法與非法的問題始終是其最大的隱憂。

　　“平臺(tái)已經(jīng)有一兩千家以上，看上去業(yè)務(wù)風(fēng)生水起，實(shí)際上大家心里都不踏實(shí)。”盈科律師事務(wù)所合伙人祝友良對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者說。

　　祝友良認(rèn)為，目前的法律法規(guī)在互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營主體和業(yè)務(wù)運(yùn)作等方面都比較模糊，P2P行業(yè)跟“變相吸收公眾存款罪”界限很不清晰，這些都給行業(yè)的發(fā)展形成了極大的困擾。

　　中國最早的P2P平臺(tái)成立于2006年，但是一直到2010年，這個(gè)行業(yè)才開始被創(chuàng)業(yè)者和投資人所關(guān)注。隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)迎來的前所未有的發(fā)展，P2P理財(cái)平臺(tái)也隨之興起。這種“門檻低、收益高、操作簡(jiǎn)單”的新型模式，受到普通民眾的歡迎。有業(yè)內(nèi)人士笑言目前P2P幾乎已經(jīng)成為全能的金融工具。它既可以面向公眾進(jìn)行募集、法律上還可以不保本，類似公募基金，但投資范圍則寬廣得多；它可以投向從十萬元貸款到上億規(guī)模的貸款企業(yè)，涵蓋銀行的所有投資范圍，而優(yōu)勢(shì)在于不繳納準(zhǔn)備金，業(yè)務(wù)杠桿無限倍數(shù)；它投資制度靈活類似信托貸款，但優(yōu)勢(shì)在于可以公開募集。

　　法律落后于實(shí)踐。事實(shí)上，現(xiàn)存的法律法規(guī)均在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生之前制定，多為非互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代打擊民間非法集資的產(chǎn)物。現(xiàn)階段，并沒有與P2P貸款直接相關(guān)的法律法規(guī)，只有部分法律條文涉及到了P2P貸款。

　　P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管可謂“一波三折”，作為互聯(lián)網(wǎng)金融的一員，P2P此前一直默認(rèn)由銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)新監(jiān)管部負(fù)責(zé)監(jiān)管。創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫也在公開場(chǎng)合多次傳遞對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管態(tài)度。而近期的媒體報(bào)道則稱，P2P將劃分到普惠金融部監(jiān)管。

　　此外，P2P網(wǎng)貸的日常監(jiān)管載體也尚未明確，此前有媒體報(bào)道稱，將由銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)政策制定，各地網(wǎng)貸協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)自律管理。在一位接近監(jiān)管層的人士看來，這一消息并不準(zhǔn)確。

　　因此，行業(yè)目前沒有形成完整的制度約束體系，也沒有直接的監(jiān)管措施，只有一些行業(yè)自律聯(lián)盟。行業(yè)自律聯(lián)盟出臺(tái)的文件并不帶有強(qiáng)制性措施，而且行業(yè)自律聯(lián)盟往往具有區(qū)域性、自愿性的特征，不能規(guī)范整個(gè)行業(yè)的行為。也就是說，P2P貸款平臺(tái)操作空間很大。因此，往往會(huì)出現(xiàn)這樣的情景，一些貸款平臺(tái)開始做出違法或者灰色行為的時(shí)候，并沒有監(jiān)管部門去進(jìn)行處理，由于沒有受到懲罰，這些平臺(tái)也就繼續(xù)從事違法行為，直到平臺(tái)資金難以為繼時(shí)，平臺(tái)管理者攜款私逃，就給投資者帶來嚴(yán)重的損失。

　　行業(yè)從業(yè)者一直在呼吁監(jiān)管政策的盡早出臺(tái)，以降低不確定性風(fēng)險(xiǎn)。有行業(yè)從業(yè)人士建議：需要從宏觀和微觀雙重層面考慮。宏觀層面要制定負(fù)面清單，列出從業(yè)機(jī)構(gòu)不應(yīng)為的基本底線，強(qiáng)化交易資金第三方托管等。微觀層面則需要加強(qiáng)對(duì)高級(jí)管理人員的管理；強(qiáng)化行業(yè)協(xié)會(huì)自律能力，制定細(xì)則；針對(duì)目前一些從業(yè)機(jī)構(gòu)較嚴(yán)重的信息不透明、自融和集資詐騙等問題，優(yōu)先出臺(tái)信息披露機(jī)制與標(biāo)準(zhǔn)，降低信息不對(duì)稱；所有交易產(chǎn)品由行業(yè)協(xié)會(huì)指定機(jī)構(gòu)登記，等等。