歲末年初，經(jīng)過一年的下跌，鋼價(jià)似乎有了點(diǎn)止跌企穩(wěn)的意思，但是原油和鐵礦石的跌跌不休又加重了明年鋼價(jià)繼續(xù)下跌的預(yù)期，市場各方由于自身利益出發(fā)點(diǎn)不同，看待鋼價(jià)漲跌的角度也不同，造成了嚴(yán)重的市場分歧，鋼廠和貿(mào)易商希望鋼價(jià)企穩(wěn)反彈，這樣才能維持自身的資金鏈，而下游用戶是希望鋼價(jià)繼續(xù)下跌，能降低成本，結(jié)合最近的一系列市場最新變化，筆者為大家做些簡要的分析，期望能對大家把握近期鋼價(jià)走向有所幫助。

　　宏觀面：穩(wěn)增長成主旋律

　　今年年初以來，受外需減弱、樓市調(diào)整和產(chǎn)能過剩等因素的影響，我國經(jīng)濟(jì)下行壓力繼續(xù)增大，第一季度GDP增長7.4%，比2013年全年回落了0.3個(gè)百分點(diǎn)。4月份以來，國家出臺(tái)了擴(kuò)大鐵路和保障房投資、減免中小企業(yè)稅費(fèi)、定向降準(zhǔn)等一系列微刺激政策。隨著這些政策效應(yīng)的顯現(xiàn)，再加上2013年的低基數(shù)，第二季度GDP增長7.5%，比第一季度回升了0.1個(gè)百分點(diǎn)。但進(jìn)入第三季度以來，不論從工業(yè)生產(chǎn)、發(fā)電量、投資和消費(fèi)等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，還是從新增貸款、貨幣供應(yīng)量、社會(huì)融資總量等金融指標(biāo)，抑或是從官方和匯豐PMI、消費(fèi)者信心指數(shù)等先行指標(biāo)來看，經(jīng)濟(jì)下行壓力還在繼續(xù)增大，依然處于探底階段。

　　全球經(jīng)濟(jì)乍暖還寒、地緣政治波詭云譎，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力增大。受上述因素影響，第三季度我國GDP增長低于第二季度。第三季度經(jīng)濟(jì)增長低于市場預(yù)期，直接原因有兩個(gè)：一是房地產(chǎn)市場全面調(diào)整。房地產(chǎn)一頭連著投資一頭連著消費(fèi)，全程連著生產(chǎn)，因此房地產(chǎn)市場由局部調(diào)整轉(zhuǎn)為全面調(diào)整，不僅僅是一個(gè)行業(yè)的問題，而是會(huì)對包括增長、就業(yè)、稅收、債務(wù)等經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的方方面面產(chǎn)生影響，這些影響正在顯現(xiàn);二是本屆政府采取了“微刺激”，特別是定向調(diào)控政策，沒有進(jìn)行“大水漫灌”，對經(jīng)濟(jì)的刺激力度不像以往那么大。

　　盡管經(jīng)濟(jì)在下行，但就業(yè)保持了基本穩(wěn)定，這是今年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的一大亮點(diǎn)。截至9月末，我國31個(gè)大城市城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率保持在5%左右;1～9月份，城鎮(zhèn)新增就業(yè)1082萬人，已完成全年預(yù)定目標(biāo)。經(jīng)濟(jì)下行，就業(yè)反而好轉(zhuǎn)，主要原因在于經(jīng)濟(jì)總量變大和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變。第一，隨著GDP總量的增大，每1個(gè)百分點(diǎn)的GDP增長帶動(dòng)的就業(yè)人數(shù)顯著增多。測算表明，2009年，每1個(gè)百分點(diǎn)的GDP增長能創(chuàng)造119.8萬人的新增就業(yè)。2013年，每1個(gè)百分點(diǎn)的GDP增長能創(chuàng)造170.1萬人的新增就業(yè)，比2009年增加了42%。二是服務(wù)業(yè)比重提高。

　　2013年我國第三產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重為46.1%，首次超過第二產(chǎn)業(yè)成為第一大產(chǎn)業(yè)，今年上半年這一比重進(jìn)一步提高到46.6%。由于第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)彈性系數(shù)較高，近兩年來服務(wù)業(yè)增速加快、比重提高，使整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長對就業(yè)的拉動(dòng)作用明顯提高。但是隨著第三產(chǎn)業(yè)的崛起，整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的鋼材消費(fèi)強(qiáng)度比以往重工業(yè)化時(shí)代降低是不可避免的趨勢。

　　基于過去高投入、高消耗、高污染和低效率的舊常態(tài)，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新常態(tài)下，經(jīng)濟(jì)增長的適當(dāng)減速是符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律的。但是，經(jīng)濟(jì)適度放緩并不意味著不要增長，新常態(tài)下要加快改革和調(diào)整結(jié)構(gòu)，都需要一個(gè)穩(wěn)定的環(huán)境，經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定則是基礎(chǔ)和前提，如果增長太慢可能會(huì)使各種矛盾進(jìn)二步激化，并不利于長遠(yuǎn)發(fā)展。因此，在當(dāng)前，保持一定速度的增長依然顯得十分重要。

　　第一，是實(shí)現(xiàn)兩個(gè)“翻番”目標(biāo)的需要。根據(jù)測算，要實(shí)現(xiàn)十八大提出的兩個(gè)“翻番”目標(biāo)，2014～2020年，GDP年均增速需要達(dá)到6.7%，城鎮(zhèn)居民可支配收入和農(nóng)村居民人均純收入分別需要增長6.8%和5.8%。考慮到潛在增長率可能前高后低，因此，在這7年時(shí)間的前幾年，保持一定的增長速度顯得十分必要。

　　第二，是順利跨越“中等收入陷阱”的需要。2013年我國人均GDP為6800美元，正處在從上中等收入國家向高收入國家邁進(jìn)的關(guān)鍵時(shí)期。如果未來10年，我國人均GDP每年能保持7%左右的增長，那么到2024年前后，我國人均GDP就會(huì)越過12500美元的分界線，成為高收入國家。

　　第三，從可能性來講，未來若干年保持7%左右的增速也是有可能的。根據(jù)專家測算結(jié)果表明，2014～2020年，我國潛在增長率大約在7.3%左右。

　　因此，不論從實(shí)現(xiàn)兩個(gè)“翻番”目標(biāo)、跨越“中等收入陷阱”的必要性，還是從經(jīng)濟(jì)潛在增長率的可能性考慮，當(dāng)前把我國經(jīng)濟(jì)增長速度維持在7%甚至略高一點(diǎn)都是合適的。相反，任由經(jīng)濟(jì)回落，不利于實(shí)現(xiàn)兩個(gè)“翻番”目標(biāo)以及跨越“中等收入陷阱”，對結(jié)構(gòu)調(diào)整、防范金融風(fēng)險(xiǎn)等都是不利的。眼下中國正處在由舊常態(tài)向新常態(tài)轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時(shí)期，盡管新常態(tài)初現(xiàn)端倪，但尚未完全進(jìn)入新常態(tài)，宏觀調(diào)控對于調(diào)整經(jīng)濟(jì)運(yùn)行預(yù)期非常關(guān)鍵，越是非常時(shí)期越是有非常之舉出現(xiàn)，從年中到現(xiàn)在穩(wěn)增長的力度越來越強(qiáng)，一方面是通過大規(guī)模基建項(xiàng)目拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增速，穩(wěn)定市場預(yù)期，避免經(jīng)濟(jì)大起大落，另一方面，通過種種措施啟動(dòng)股市，通過拉漲指數(shù)來穩(wěn)定預(yù)期，如果股市的大漲能增加市場直接融資的可能的話，從某種程度上也能形成貨幣流動(dòng)的良性循環(huán)，避免實(shí)體經(jīng)濟(jì)缺血。