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光伏行業(yè)景氣持續(xù)高位運(yùn)行
2010/8/19 10:21:37 來源:中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究網(wǎng) 【字體:大 中 小】【收藏本頁】【打印】【關(guān)閉】
核心提示:光伏行業(yè)景氣持續(xù)高位運(yùn)行從已公布2010年一季報(bào)的光伏企業(yè)來看,其出貨量相比去年同期增長2-3倍,反季節(jié)特點(diǎn)明顯,毛利率也基本維持在2009年四季度之上,充分反映了目前市場供不應(yīng)求的局面。從各公司的全年出貨量目標(biāo)來看,天威英利為950-1000MW,常州天合、無錫尚德1250-1300MW,林洋新能源650MW。從全年來看,下半年光伏組件需求的緊迫性會(huì)放緩,但德國裝機(jī)量的回落將由意大利、捷克、日本、美國以及新興市場國家彌補(bǔ)。
多晶硅短期供過于求局面難解
從全球范圍來看,多晶硅供過于求局面短期難以扭轉(zhuǎn)。根據(jù)Solarbuzz的統(tǒng)計(jì),截至2009年底,全球七大多晶硅廠商的產(chǎn)能已達(dá)到11.45萬噸,同時(shí)國內(nèi)已有產(chǎn)能達(dá)到4.4萬噸,在建的有6萬噸,共有10.4萬噸。按照Isuppli估計(jì)的全年13.6GW的裝機(jī)量,考慮庫存以及在裝電池的影響,全年光伏電池需求量在16GW左右,假設(shè)其中80%為晶體硅電池,按7.5g/w計(jì)算,共需多晶硅9.6萬噸,全球總產(chǎn)能仍然過剩。考慮到各廠商的產(chǎn)能利用率以及電池制造過程的硅料損耗,按8g/w計(jì)算,今年供給仍然大于需求。
我們即使不考慮國外的產(chǎn)能擴(kuò)張,僅考慮國內(nèi),未來兩年即使電池產(chǎn)量年均增長40%,全球產(chǎn)能依然是過剩的。若再考慮到國外的產(chǎn)能擴(kuò)張,情況更不容樂觀。除非中美兩國光伏市場大規(guī)模啟動(dòng),否則,多晶硅供過于求短期難以緩解。
從國內(nèi)情況來看,今年多晶硅供求趨于平衡,明年可能會(huì)出現(xiàn)供過于求的局面。2010年,我國大陸的多晶硅產(chǎn)量預(yù)計(jì)可達(dá)到45000噸,太陽能電池產(chǎn)量預(yù)計(jì)5120MW,需多晶硅40960噸,半導(dǎo)體需多晶硅約4000噸左右,半導(dǎo)體和太陽能電池共需多晶硅44960噸,多晶硅供需基本平衡。2011年,國內(nèi)電池產(chǎn)量增長40%,達(dá)到7168MW,按7.5g/w計(jì)算,需多晶硅53760噸,假設(shè)半導(dǎo)體需多晶硅增長25%,達(dá)到5000噸,國內(nèi)多晶硅需求總量為58760噸,而國內(nèi)產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到80000萬噸,供過于求。
多晶硅價(jià)值回歸組件價(jià)格下行
鑒于多晶硅產(chǎn)能的擴(kuò)張,行業(yè)短期供過于求壓力較大,多晶硅價(jià)格難現(xiàn)2008年的瘋狂,多晶硅價(jià)格將逐步回歸價(jià)值。目前國內(nèi)含稅價(jià)在41-42萬元/噸,預(yù)計(jì)隨著光伏電池需求的放緩,硅料的需求緊迫性下降,下半年硅料價(jià)格壓力較大。但我們認(rèn)為,由于國內(nèi)大多硅料成本高于45美元,甚至超過50美元,因此硅料最可能在50美元左右徘徊。從長期來看,隨著多晶硅生產(chǎn)技術(shù)的突破,國內(nèi)硅料成本還會(huì)下降;同時(shí),由于光電轉(zhuǎn)換效率的提高以及硅料切割技術(shù)的進(jìn)步,單位電池用硅量還將減少。因此,無論從成本角度還是供需角度,多晶硅價(jià)格下行壓力都較大,長期將回歸價(jià)值。
自2008年多晶硅價(jià)格暴跌,晶體硅電池組件成本也一路下行,從當(dāng)時(shí)的4$/w下跌40%以上,一季度組件價(jià)格維持在2.1-2.3$/w之間,現(xiàn)在部分組件價(jià)格已跌至1.7$/w,而硅料成本在整個(gè)組件成本中的占比已從60%以上跌至35%左右。考慮到目前多晶硅價(jià)格相比2008年的高點(diǎn)已跌去85%以上,現(xiàn)在52美元/kg(不含稅)左右,就2010年而言,多晶硅的價(jià)格下行空間較為有限,因此組件價(jià)格的走向短期更多受供需關(guān)系的影響。
全年光伏需求呈現(xiàn)前緊后松已是行業(yè)共識(shí),上半年德國搶裝行情過后,下半年的需求仍有一定的不確定性,組件需求的緊迫性降低,在全球組件產(chǎn)能快速釋放的情況下,組件價(jià)格很可能還有一定的下降。
從未來2-3年來看,電池組件價(jià)格也呈下行趨勢(shì),主要因?yàn)椋簭某杀緛砜矗嗑Ч鑳r(jià)格下跌、轉(zhuǎn)化效率提高以及生產(chǎn)設(shè)備的國產(chǎn)化將促使晶體硅電池成本的降低;從供給來看,多晶硅產(chǎn)業(yè)鏈的各環(huán)節(jié)只有多晶硅產(chǎn)能擴(kuò)建所花時(shí)間較長,但由于前期新建產(chǎn)能規(guī)模過大,多晶硅明顯供過于求,而硅片-組件的產(chǎn)能擴(kuò)建周期短,產(chǎn)能釋放快,市場供過于求的局面只能是曇花一現(xiàn),價(jià)格難以維持高位;從各國補(bǔ)貼政策變化來看,補(bǔ)貼力度的降低是必然的,系統(tǒng)安裝商在獲取補(bǔ)貼減少的情況下,為保持合理的投資回報(bào)率,必然要求組件價(jià)格下浮,需求方這種轉(zhuǎn)嫁補(bǔ)貼下滑帶來的額外成本的做法也將促使組件價(jià)格下滑。
歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)為光伏景氣增添變數(shù)
希臘債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)拉開了歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的序幕,救援措施在各國的政治博弈中推出緩慢,歐元匯率不斷創(chuàng)出新低,顯示出全球?qū)W元區(qū)債務(wù)危機(jī)的嚴(yán)重?fù)?dān)憂。
債務(wù)危機(jī)的爆發(fā),將從三方面影響光伏產(chǎn)業(yè)。一是各國為降低財(cái)政赤字,或是為救助陷入危機(jī)的國家,都將削減財(cái)政支出,改善資產(chǎn)負(fù)債表,而光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展目前主要依靠政府的各種補(bǔ)貼政策,一旦削減支出,補(bǔ)貼可能進(jìn)一步削減甚至取消;二是如果債務(wù)危機(jī)深化引發(fā)流動(dòng)性緊缺,則光伏系統(tǒng)安裝商將難以從銀行獲得融資支持,裝機(jī)量將大幅削減;三是歐元匯率持續(xù)下跌將導(dǎo)致組件實(shí)際價(jià)格走低,光伏企業(yè)面臨毛利率下滑,盈利能力下降的威脅。
所幸的是目前發(fā)生債務(wù)危機(jī)局限在希臘、葡萄牙和西班牙,這三個(gè)國家都不是今年的裝機(jī)主力,德國、意大利等國信用狀況良好,雖然不可避免將為解決此次債務(wù)危機(jī)付出一定代價(jià),但目前國內(nèi)情況良好。同時(shí),美國、日本等主要光伏市場目前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較為樂觀,只要債務(wù)危機(jī)不進(jìn)一步擴(kuò)大至歐盟主要國家,光伏市場的變數(shù)將較小。
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