12月23日晚間，東陽光(600673.SH)披露公告顯示，其控股股東深圳市東陽光實業之一致行動人重慶元素私募證券投資基金管理有限公司(代表“元素沅溸私募證券投資基金”)(以下簡稱“元素基金”)以8.33元/股的價格將其所持有的公司150,693,800股無限售條件流通股股份(占公司當前總股本的5.00%)，通過協議轉讓的方式轉讓予蘇州豐禾盈暉企業管理合伙企業(有限合伙)(以下簡稱“豐禾盈暉”)。同時，深圳東陽光實業與豐禾盈暉簽署《一致行動協議》。數據顯示，東陽光當日收報9.27元/股。

有業內人士表示，協議轉讓的受讓方一般為產業資本、私募基金以及自然人。在業內人士看來，產業資本往往具有較強的資源整合能力，能給上市公司帶來新的發展機遇。

背后股東何方神“圣”

公告顯示，此次受讓股份的豐禾盈暉，其執行事務合伙人為蘇州工業園區天庭暉企業管理有限公司。據天眼查顯示，劉圣直接及間接持有豐禾盈暉50%股權，孫雨舟、丁海、馮小偉與方杰共同持有50%。

經查詢，這位劉圣可謂是大有來頭。公開資料顯示，劉圣出生于1971年7月，清華本科、中科院碩士，之后更是遠赴美國讀了博士，先后在美國朗訊公司、硅谷等國際一流光通訊公司從事研發和管理工作。2008年回國，在蘇州工業園區創建了旭創科技。現任中際旭創(300308.SZ)董事長，兼任總裁。

據了解，中際旭創主營產品為高端光通信收發模塊，其下游環節主要包括數通市場、電信市場和新興市場，互聯網和云計算企業、電信運營商等為最終用戶。在Lightcounting發布的2023年度光模塊廠商排名中，中際旭創排名全球第一。

隨著AI大模型推動算力基礎設施加速迭代， AI算力市場持續火爆，市場對高速光模塊需求顯著增長，作為英偉達供應商，中際旭創駛入發展快車道。

在去年取得了史上最好的業績后，受益于全球CSP廠商對算力基礎設施和AI數據中心建設的資本開支持續增加，反映到400G和800G光模塊的需求保持強勁增長，“光模塊一哥”中際旭創2024年僅用了半年時間，營業收入和凈利潤便雙雙超越了去年全年。今年前三季度，其實現營業收入和歸母凈利潤分別為173.13億元、37.53億元，同比大增146.26%、189.59%。

不僅如此，中際旭創近日在互動平臺表示，公司1.6T產品已于近期開始小批量出貨，預計2025年1月起將持續出貨。據了解，800G產品目前為中際旭創的主力產品。隨著1.6T產品供貨，將為中際旭創未來的營收增長提供支撐。

液冷：服務器的“下一個光模塊”?

據行業人士分析，在計算需求和計算能耗同步增長的雙重壓力下，液冷技術已從“可選”變成“必選”，液冷有望成為服務器的“下一個光模塊”。有機構觀點指出：英偉達散熱問題引發市場關注，液冷技術壁壘高，單kw價值量高，2025年英偉達機柜將迎來批量出貨，液冷市場空間廣闊。

據了解，圍繞AI數據中心服務器、光模塊和儲能行業等應用場景對散熱的需求，東陽光也提前對冷板式液冷和浸沒式液冷進行戰略布局，后續將通過產業并購對氟化冷卻領域進行橫向和縱向延伸，加速在氟化冷卻技術的商業化進程。作為國內氟化冷卻技術的先行者之一，東陽光已具備全氟聚醚中試技術以及六氟丙烯低聚體產業化和商業化落地基礎。隨著浸沒式液冷技術的不斷升級以及解決方案成本的不斷降低，其滲透率在未來有較大的提升空間。

結合東陽光在液冷及AI領域的多元化布局，也坐實了此次協議轉讓是其為引進具有戰略協同效應、能為公司賦能的戰略投資者所進行。作為英偉達AI服務器中的頭部光模塊供應商，中際旭創搭上了AI快車。而隨著這筆協議轉讓的落地，中際旭創的“含AI量”仍在持續提升。

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