鋁合金以鋁為基，添加其他合金化元素，是輕金屬材料之一，有良好的鑄造性能和塑性加工性能、良好的導電和導熱性能、良好的耐蝕性和可焊性，在航天、航空、交通運輸、建筑、機電、輕化和日用品中有著廣泛的應用。

　　從期貨品種結合產業鏈角度看，鋁合金是氧化鋁和電解鋁產業的下游產品。由于鋁合金普遍含硅，因此也是工業硅的三大下游產品之一，在硅和鋁的產業鏈中均占據重要地位。

　　鋁合金供應情況

　　隨著我國新能源、基建和航空等產業的快速發展，鋁合金的需求與日俱增。近兩年來，鋁合金產量明顯增長。今年上半年，我國鋁合金累計產量685.8萬噸，同比增長23.4%。分地區來看，原生鋁合金的產區主要為云南和山東，而再生鋁合金的主產區為重慶、江西、江蘇和浙江。

　　原生鋁合金主要由原鋁通過合金化制成。由于近年來環保低碳需求持續增加，原生鋁合金產量趨于下降。在“雙碳”目標下，未來5年，原生鋁合金產量或將繼續保持下降趨勢，并由再生鋁合金填補其產量空缺。

　　再生鋁合金主要由廢鋁和部分原鋁制成，SMM數據顯示，約80%的廢鋁進入再生鑄造鋁合金行業，15%的廢鋁進入鋁棒行業，5%廢鋁進入以板帶箔為主的其他行業。

　　再生鋁的發展將持續走強，預計2023—2025年我國廢鋁進口量將持續增加，廢鋁回收量難以完全滿足鋁合金的增長需求。預計至2027年，廢鋁整體供應量約為1400萬噸/年。

　　原生鋁合金和再生鋁合金產量的差距將會持續擴大。據Mysteel數據，2018年—2022年，原生鋁合金產量從185.98萬噸/年下降至95.99萬噸/年，再生鋁合金產量從449.47萬噸/年增加至492.16萬噸/年。原生鋁合金產能基本為340萬噸/年，但再生鋁合金產能從774萬噸/年增加至1144萬噸/年。未來鋁合金的發展側重點將集中在再生鋁合金，原生鋁合金供應增長受資源、環境等因素限制，鋁合金供應仍將持續增長，預計2027年鋁合金總產量可為1800萬噸。

　　鋁合金需求情況

　　鋁合金主要分為鑄造鋁合金和變形鋁合金兩種類型。汽車和摩托車占鑄造鋁合金下游消費的70%；建筑和結構件占變形鋁合金下游消費的40%，其中，結構件主要為各類鋁合金支架結構，如光伏等產業。

　　汽車

　　汽車鋁合金使用件主要為變形鋁合金和鑄造鋁合金。變形鋁合金包括發動機罩、翼子板、頂蓋和后備箱蓋等汽車用鋁部件。鑄造鋁合金在汽車用鋁合金中占據主導地位，占汽車用鋁量的80%。目前，汽車用鋁合金材料中55.1%采用高壓壓鑄生產，25.7%為普通鑄造，8.9%為軋制，8.6%為擠壓，1.7%為鍛造。

　　隨著汽車輕量化的普及，預計車輛的用鋁量將繼續提升。根據美國鋁業協會測算，在相同電量下，電動車行駛里程的增加量與重量的減少量大致呈相同比例。而鋁合金是目前最理想的汽車輕量化材料，因此，從減少能耗和提升續航的角度出發，汽車輕量化的推進勢必增加鋁合金的使用比例。工信部《節能與新能源技術路線圖》提出，我國2025年和2030年單車用鋁量目標為250千克/輛和350千克/輛。

　　此外，電動車催生鋁合金壓鑄的新“賽道”。相較于傳統燃油車，電動車的電池包、電驅動和電控系統取代了燃油發動機，并導致整車重量額外增加200千克~300千克，因此，三電殼體的輕量化和車身的一體化壓鑄成為減重首選。例如，特斯拉車采用一體壓鑄生產車身后底板總成，替換掉原來的370個零件，最終可以實現汽車總重量降低10%，續航里程增加14%。

　　燃油車所用鋁合金量呈穩步遞減態勢，新能源汽車所用鋁合金量持續增加。一方面，國家政策補貼和行業前景推動新能源汽車年產量持續增長；另一方面，新能源汽車的輕量一體化趨勢推動單車鋁合金使用量遞增。

　　汽車所用鋁合金量和鋁合金年產量呈現同頻變動的趨勢，且兩者增速重合度較高，因為汽車是鋁合金的主要下游終端。2018年—2022年，汽車所用鋁合金量約為300萬~400萬噸/年，占鋁合金總產量的35%~36%，較為穩定。基于新能源汽車和壓鑄一體化的發展，筆者預計，2023年—2027年，汽車行業所用鋁合金量將增加至450萬~600萬噸/年。其中，燃油車受新能源汽車替代的影響，產量將逐步下滑，規模或呈加速萎縮態勢，所用鋁合金量逐漸降至150萬噸/年。而新能源汽車得益于政策支持和行業發展，預計在2023年其增速將達到30%，所用的鋁合金量將從116萬噸/年增加至380萬噸/年。

　　建筑

　　目前，鋁合金廣泛用于建筑工程結構和建筑裝飾，如幕墻、門窗框、陽臺和樓梯扶手、建筑五金以及施工用的模板等。

　　根據《建筑采光設計標準》數據，住宅的門窗面積一般占建筑面積的20%左右。此外，門窗的材料主要分鋁合金、鋁包木和塑鋼3種，不同型材含量浮動較大。從整體來看，鋁合金門窗所含的鋁合金重量約為9.3千克/平方米，鋁包木門窗約為6千克/平方米，所用的鋁合金主要是6系鋁合金。

　　幕墻面積主要取決于辦公樓和商業營業用房的竣工面積，主要由建筑層高和幕墻使用比例所決定。通常而言，幕墻主要分為玻璃、金屬和層間幕墻等，其中，玻璃幕墻使用比例最高，而幕墻中使用鋁合金的部分主要是玻璃幕墻的支承結構和金屬幕墻的鋁面板。玻璃幕墻按支撐結構可分為框支承、點支承和全玻璃幕墻，但點支撐和全玻璃幕墻因結構問題需采用鋼材料制作以滿足性能要求，因此，僅框支承玻璃幕墻需要用鋁，其單位用鋁合金量約為14千克/平方米。

　　據測算，2018年—2022年，商品住房所用鋁合金約為85萬~100萬噸/年，幕墻為125萬~165萬噸/年，整個建筑行業所用鋁合金量約在250萬~350萬噸/年。

　　預計未來辦公樓的竣工面積波動幅度不大，預計商業營業用房的竣工面積在2023年—2025年增速為1%~2%，將在2026年—2027年呈現下降趨勢。預計2023年—2027年幕墻所用鋁合金量約為218萬~240萬噸/年。

　　從整體來看，預計2023年—2027年建筑行業用鋁合金的增速將逐漸降低，但整體用量仍保持高位，約為300萬~400萬噸/年，因此未來建筑行業仍將是鋁合金最重要的需求終端之一，但其萎縮的趨勢不可避免。

　　光伏

　　光伏行業用鋁主要為組件和裝機所用支架兩部分。我國出口光伏組件僅邊框用鋁，新增光伏裝機用鋁量則包括組件和支架兩部分。按照目前大尺寸主流組件計算，光伏邊框用鋁量約0.52萬噸/GWh。分布式光伏裝機支架用鋁量約1.5萬噸/GWh。目前，光伏組件的邊框材料分為鋁合金、鋼材、復合材料邊框3種，其中，鋁合金邊框使用比例約為95%以上。光伏裝機支架分為集中式和分布式兩種，其中，僅分布式主要采用鋁合金支架，集中式光伏因造價和載重需求，一般不采用鋁合金支架。

　　據國家能源局光伏裝機數據測算，2018年，中國光伏裝機所用鋁合金量為50萬噸左右，而2022年該數據已接近120萬噸，同比增長140%。中國光伏出口組件也呈現極速增加趨勢，2018年—2022年，出口量同比增長275%，至2022年，光伏組件出口消費鋁合金約76萬噸。受我國光伏裝機量和出口需求的影響，光伏用鋁合金量亦不斷增加。

　　得益于碳中和的目標和可再生能源項目的經濟性所帶來的政策扶持，光伏市場仍具有巨大潛力。但是，隨著光伏累計裝機規模的擴大，消納配套將逐步成為限制。預計2023—2027年我國新增光伏裝機量繼續保持增長，但增速或逐漸放緩，預計所用鋁合金量的增速將降至15%，對鋁合金的消費將從210萬噸/年增加至470萬噸/年。

　　考慮到光伏組件出口僅邊框用鋁的情況，筆者預計，2023年—2027年，我國光伏組件出口所用鋁合金量的增速將從60%逐步下降至10%，其所用的鋁合金量約為120萬~250萬噸/年。從整體來看，未來光伏行業所用鋁合金量將呈現快速增長的趨勢，并成為鋁合金最重要的需求終端之一。

　　摩托車

　　摩托車是應用鋁合金較多的行業，但以配件為主，輪轂、發動機氣缸、前叉、托架、交換器零件、活塞等。目前，我國中小排量（排量≤250cc）的摩托車主車身仍采用鋼材以保證強度和安全性，其中，鋁制品占比約為10%。而電動摩托車車身采用ABS工程塑料且沒有發動機，因此，整體車身較輕，鋁制品占比低于10%。從整體來看，每輛摩托車的鋁合金含量約為15千克~16千克。

　　根據過去5年數據測算，摩托車鋁合金消費量為24萬~34萬噸/年。雖然我國仍有很多城市存在“禁限摩”政策，但基于其便利性和社交屬性等因素，預計摩托車的產量不會進一步下降，并進入平穩狀態。預計近兩年消費鋁合金量約為25萬~30萬噸/年。摩托車行業所用的鋁合金量相對而言較為穩定，且其基數并不大，因此，作為需求終端對鋁合金的影響較小。

　　交通運輸

　　交通運輸行業所用的鋁合金為鐵路和軌道交通。鐵路領域主要指高速鐵路，高鐵所用鋁合金主要為5系和6系鋁合金，通常集中使用在車身、受力結構和內部裝飾上，每節高鐵車廂約消耗12噸鋁合金，其中，擠壓材10.6噸，平軋材0.8噸，鑄件0.4噸和鍛件0.2噸。軌道交通領域主要是地鐵、市域快軌和有軌電車，其車身35%為鋁合金制造，平均每節車廂對鋁合金需求約為6.5噸。由此測算，2018年—2022年，鐵路領域所用鋁合金量為10萬~15萬噸/年，軌道交通領域為15萬~30萬噸/年，考慮其他各交通運輸及車站所用鋁合金，整個交通運輸行業所用鋁合金總量約為30萬~45萬噸/年。

　　根據《現代綜合交通運輸體系五年發展規劃》，預計未來鐵路營業里程將呈現穩定增長狀態，同時考慮到損耗替換情況、我國高鐵未來的配備密度將小幅增長，其所用鋁合金部件的滲透率和使用比例將維持穩定，因此，預計鐵路領域所用鋁合金量將從2023年的13.8萬噸增加至15.6萬噸，預計軌道交通領域所用鋁合金量將在2023年大幅下降至15萬噸。從整體來看，交通運輸行業在2023年—2027年所用鋁合金量約為30萬~35萬噸/年。

　　家電

　　經測算，2018年—2022年，空調所用鋁合金量約為95萬~110萬噸/年，而洗衣機和冰箱為6萬~8萬噸/年，電視為18萬~19萬噸/年。家電產量相對較為穩定，增長幅度變化不大，尤其是近年來空調產量均維穩小幅增長。考慮到未來家電的置換損耗情況，預計2023年—2027年，洗衣機和冰箱的產量將呈現維穩狀態；電視產量在手機和電腦等電子產品的替代情況下將繼續走低；空調產量在全球夏季高溫的常態化趨勢下，保持小幅增長，所用鋁合金量約為115萬~130萬噸/年。整個家電行業所用鋁合金量將保持相對穩定的水平，約為150萬~160萬噸/年。

　　鋁合金進出口

　　按包含鋁合金制品的全統計口徑來看，鋁合金自2003年起始終處于貿易順差的狀態，但近年來進出口數量的差額卻在逐步縮小。2016年—2022年，鋁合金出口量僅從386萬噸/年增加至518萬噸/年，但是進口量卻從36萬噸/年增加至165萬噸/年，進口量的增速遠高于出口量。

　　按照未鍛軋的鋁合金進出口數據來看，我國從2020年以來從凈出口國變為凈進口國。2022年，我國進口未鍛軋的鋁合金127.8萬噸，出口22.5萬噸，國外鋁合金正在填補國內飛速增長的需求。

　　從整體來看，我國全口徑鋁合金產品出口仍保持增長，但鋁合金原料逐漸轉向進口補充，從側面說明了我國制造業正逐漸轉型升級，從出口鋁合金原料逐漸轉向出口鋁合金制成品。

　　總結

　　近年來，我國鋁合金產量保持增長態勢，且近兩年來產量增長有所加速，這主要得益于下游光伏、新能源汽車行業快速發展的增量需求。

　　在環保、低碳的背景下，鋁合金供應結構持續發生變化，原生鋁合金產量增長逐漸停滯，而再生鋁合金產量和供應占比均持續增長。伴隨著我國鋁制品逐步進入大量報廢時期，廢鋁供應較好保障再生鋁合金供應，再生鋁供應占比將進一步增加。

　　鋁合金終端需求的結構出現明顯變化，新能源汽車和光伏產業占鋁合金終端需求的比例將越來越高。摩托車、交通運輸和建筑行業未來所用的鋁合金量預計將持續走低，尤其是建筑行業，雖然仍將是最重要的需求終端之一，但其逐步萎縮的趨勢難以避免。家電行業所用鋁合金量預計將穩定小幅增長，但占需求終端的比重將持續下降。

　　此外，從鋁合金進出口的發展態勢來看，我國逐步從主要出口鋁合金原材料發展至主要出口鋁合金制品階段。隨著我國經濟發展的進一步深化，我國出口的鋁合金相關產品或越來越向終端消費延伸。

　　 轉自：中國有色金屬報