雖然家電行業今年“遇冷”，但市場近日的表現卻有點出乎意料，迎來了回暖的跡象。 近期，不少以家電為主業的企業發布了三季度的財報數據，前三季度不少企業實現了營收、利潤的雙增長。

　　有業內人士表示，家電行業未來回暖的邏輯明確且清晰：政策利好縮短家電換新周期、家電品類逐步多樣化、產業迎來結構化升級。

　　三季度成績單有亮色

　　近期，家電公司紛紛曬出三季度成績單。

　　公開數據顯示，美的集團第三季度營業收入 875.3 億元， 同比增長 12.7%；前三季度實現營業總收入 2629.43 億元，同比增長 21%；歸母凈利潤 235 億元， 同比 增 長6.5%。

　　此外，報告期內，海爾智家前三季度實現營收 1699.64 億元，同比增長 10.1%； 實現歸母凈利潤99.35 億元， 同比大幅增長 57.7%，已超過去年全年。 報告期內，華帝股份前三季度實現營收 39.65 億元，同比增長 33.37%；實現歸母凈利潤 2.78 億元，同比增長 1.88%。但今年上半年，一直“跌跌不休”的股價和市值卻讓格力電器丟掉了白電市場中市值老二的位置，從前三季度的業績表現和股價表現來看， 格力電器仍未反超成功。前 三 季 度 格 力 電 器 實 現 營 收1381.35 億元，同比增長 9.73%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤156.45 億元，同比增長 14.21%，156億元的凈利潤水平也直接回到了2017 年同期。

　　家電行業資深觀察家丁少將表示，家電行業具備清晰而明確的回暖邏輯， 回暖大概需要五年周期。 個別公司三季報業績“躺平”并不意外。 今年整個家電行業呈現“穩中有降”的趨勢。 另外，從上市公司角度來看，以格力為例，空調是格力的主營產品，其營收占比超過 70%，而空調是所有家電中普及率最高的品類之一，一套可使用十年以上，疊加一些個性化的因素，業績增長乏力可以預料，也合乎情理。

　　還有分析認為，今年原材料價格大幅上漲也對家電企業造成了沖擊。

　　對此，為了應對原材料價格的攀升，美的集團開展期貨操作業務，以鎖定原材料的成本，并開展外匯衍生品業務，以規避進出口業務所面臨的匯率風險。 為了降低原材料成本、 匯率成本增加的風險，格力電器也開展大宗材料期貨套期保值業務、 外匯衍生品交易業務。

　　市場或進一步回暖

　　隨著“雙 11”的開啟，家電市場會否回暖？ 對此，有關專家表示，四季度的家電銷售“柳暗花明又一村”，值得期待。

　　專家分析， 從大的宏觀層面看，中國經濟企穩回升，城鄉居民消費活躍度逐漸升高。 根據中華全國商業信息中心統計，今年前三季度消費品零售總額達 31.8 萬億元，較上年同期增長 16.4%。和 2019 年同期相比增長 8%， 兩年平均增長3.9%。

　　不僅如此，消費指數的升高也刺激了家電銷售。 工信部發布的家電行業經濟運行情況顯示， 今年1-8 月， 電冰箱產量 5913.5 萬臺，同比增長 6.7%；家用空調和洗衣機產 量 分 別 同 比 增 長 15.6% 和22.6%。 全國家用電器行業營業收入 11036.8 億元，同比增長 24.9%；利潤總額 701.5 億元， 同比增長5.7%。 顯然，從宏觀消費到家電消費， 整體消費水平正穩步提升，產品結構升級帶動了消費新升級。

　　同時，從需求方面看，雖然傳統家電銷量在 2018 年左右已觸頂， 但現階段龐大的保有家電過了一定年限也要換新。 另外，目前家電主要大宗原材料價格同比漲幅已回落，這都加速了家電銷售的復蘇。

　　另外，業內人士表示，今年以來家電行業不少相關企業尋求新的業務增長點，有的企業把目光轉向智能家居。

　　近日，蘇寧易購聯合新華財經發布的《“雙十一” 家消費升級報告》顯示，自“雙 11”購物節啟動以來，高端家電銷售增長迅速，其中國貨品牌越來越受到普通消費者歡迎，而環保、智能、重體驗則成為家電消費的主流趨勢。 蘇寧易購大數據顯示，“雙 11”期間，掃地機器人銷量同比增長達到 137%， 洗碗機銷量同比增長達到 169%。

　　專家預計，四季度交房回暖有望帶動家電消費需求上行。 在品牌結構化升級方面，升級包括單品高端升級、成套家電銷售、提供配套服務等，這使得家電行業出現“量降額增”趨勢。

　　升級類產品受歡迎

　　消費升級催發的產品功能、結構升級、 產品迭代將持續向好，此外一些新興品類的普及和增長也對家電市場有較大的拉動作用。 而家電產品不僅實現了高端升級，其主流消費人群也在發生變化。 伴隨著5G 時代的到來，00 后的 Z 世代已經走上社會舞臺，主流消費群體擁有了新的生活方式和消費習慣。值得注意的是，家電行業轉型戰略是否順利，以及傳導至業績表現的周期，成為家電行業能否快速回暖的關鍵。

　　據悉，四川長虹在回答投資者提問時表示，為了提振業績，公司仍然以提升白色電器質量、擴大白色電器銷售額為主，公司有意布局新品類家電， 但是目前成效緩慢、不成規模。

　　業內人士認為，目前新興家電市場正在高速增長，該賽道上的競爭將是一場長跑。 家電行業是一個非常成熟的產業，品牌技術實現共享并不難。 老牌家電品牌有成熟的制造業基礎、銷售通路，未來也將是新興電器主力軍。

　　對于轉型成功傳導至業績的周期，專家預測，這個周期仍需要大概五年時間。 傳統家電企業所布局的新品類家電， 其雖然增速很快，但是體量基數有限，還要被市場瓜分。 另外，疊加家電新換周期將至，再將產品打磨上升至新高度所需要的時長，預計五年會出現明顯的回暖態勢。（依琰）

　　 轉自：中國商報