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庫存下滑助推鎳價(jià)創(chuàng)新高 警惕沖高回落風(fēng)險(xiǎn)
2022/1/28 10:03:02 來源:中國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究網(wǎng) 【字體:大 中 小】【收藏本頁】【打印】【關(guān)閉】
核心提示:經(jīng)過兩日連續(xù)的暴漲后,滬鎳期價(jià)升破18萬元/噸,漲至近十年來最高水平。分析人士認(rèn)為,短期內(nèi)庫存走低,預(yù)計(jì)鎳價(jià)繼續(xù)保持上漲勢(shì)頭,但需警惕期鎳價(jià)格沖高回落的風(fēng)險(xiǎn)。 滬鎳創(chuàng)十年經(jīng)過兩日連續(xù)的暴漲后,滬鎳期價(jià)升破18萬元/噸,漲至近十年來最高水平。分析人士認(rèn)為,短期內(nèi)庫存走低,預(yù)計(jì)鎳價(jià)繼續(xù)保持上漲勢(shì)頭,但需警惕期鎳價(jià)格沖高回落的風(fēng)險(xiǎn)。
滬鎳創(chuàng)十年新高
1月21日,上期所基本金屬期貨夜盤,滬鎳主力合約再度領(lǐng)漲大盤,盤中最高報(bào)182180元/噸,收盤漲2.30%,報(bào)180780元/噸,續(xù)創(chuàng)歷史新高。
而現(xiàn)貨市場(chǎng)上,鎳價(jià)也不斷刷新近十年高點(diǎn)。長(zhǎng)江有色網(wǎng)顯示,1月21日,金川公司鎳出廠價(jià)由17.5萬元/噸上調(diào)至17.7萬元/噸,漲幅為2000元。德期貨投資咨詢部高級(jí)分析師谷靜表示,此波鎳市盤面價(jià)格的大幅攀升帶動(dòng)現(xiàn)貨方面鎳鐵采購(gòu)價(jià)格上漲。
瑞達(dá)期貨金屬研究員王福輝認(rèn)為,期鎳庫存低位盤整,市場(chǎng)擔(dān)憂供應(yīng)短缺問題,導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格上行明顯。“菲律賓鎳礦供應(yīng)進(jìn)入淡季,鎳礦價(jià)格快速上漲,同時(shí)國(guó)內(nèi)鎳冶煉廠陸續(xù)進(jìn)入年度檢修,供應(yīng)量下降。加上今年下游節(jié)前備貨意愿較強(qiáng),庫存去化明顯,因此基本面強(qiáng)勁支撐鎳價(jià)持續(xù)走高。”
近期海外鎳市擾動(dòng)不斷,也影響了鎳價(jià)走勢(shì)。“受能源價(jià)格暴漲拖累,歐洲地區(qū)煉廠生產(chǎn)利潤(rùn)出現(xiàn)倒掛,當(dāng)?shù)夭糠譄拸S出現(xiàn)被動(dòng)減產(chǎn)。緬甸達(dá)貢山鎳冶煉項(xiàng)目配套電廠爆炸,當(dāng)?shù)劓囪F供應(yīng)意外中斷。此外,印尼政府考慮對(duì)鎳鐵征收出口關(guān)稅傳聞進(jìn)一步影響未來鎳鐵供應(yīng)格局。” 浙商期貨研究中心金屬高級(jí)分析師蔣欣彬表示。
此外,蔣欣彬認(rèn)為,新能源汽車產(chǎn)銷大幅增長(zhǎng)也是上漲動(dòng)力之一。“動(dòng)力電池用鎳需求大幅增長(zhǎng),全球鎳市顯性庫存大幅去化。受電解鎳現(xiàn)貨流通偏緊推動(dòng),進(jìn)口鎳較滬鎳升水一度走高至2000元/噸,LME鎳升貼水(0-3)報(bào)價(jià)最高上漲至480美元/噸,創(chuàng)下近十年最高水平。供應(yīng)因素?cái)_動(dòng)及現(xiàn)貨端強(qiáng)勢(shì)背景下,鎳價(jià)向上驅(qū)動(dòng)明顯走強(qiáng),滬鎳上漲至18萬以上,創(chuàng)上市以來新高。”
除供給和庫存因素外,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,全球流動(dòng)性充裕也是鎳價(jià)大幅上漲的重要原因。
警惕沖高回落
對(duì)于后期的行情,王福輝認(rèn)為,由于全球純鎳產(chǎn)能增長(zhǎng)較為緩慢,而下游不銹鋼及新能源需求強(qiáng)勁,純鎳市場(chǎng)供應(yīng)短缺更為明顯。“鎳市基本面整體表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì),包括近期印尼征收關(guān)稅消息炒作。多重利多因素影響下,預(yù)計(jì)鎳價(jià)繼續(xù)保持上漲勢(shì)頭。”
但也有業(yè)內(nèi)人士表示,鎳市場(chǎng)并不是那么供不應(yīng)求,相反可能有一定的過剩跡象,需要警惕期鎳價(jià)格沖高回落的風(fēng)險(xiǎn)。“在鎳價(jià)大幅上漲的同時(shí),硫酸鎳、鎳鐵、鎳礦市場(chǎng)價(jià)格并未敏銳跟進(jìn),廢鎳市場(chǎng)更是無人問津。不銹鋼雖面臨多次減產(chǎn),但價(jià)格走勢(shì)遠(yuǎn)不及鎳價(jià),表明市場(chǎng)需求有限。新能源市場(chǎng)急速增長(zhǎng),2021年12月國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量同比增長(zhǎng)超120%,新能源領(lǐng)域?qū)︽囆枨笤鲩L(zhǎng)極為強(qiáng)勁,但受限于增長(zhǎng)基數(shù)較低,尚未成為鎳需求增長(zhǎng)的主要拉力。”
谷靜認(rèn)為,由于春節(jié)假期臨近,鎳鐵下游備貨基本已經(jīng)完成,所以鎳鐵采購(gòu)價(jià)格繼續(xù)大幅攀升且成交較好的可能性較小,純鎳較鎳鐵的高升水狀態(tài)最有可能通過電鎳價(jià)格回落得到修復(fù)。短期內(nèi)供需錯(cuò)配因素以及資金的關(guān)注度助推鎳價(jià)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)還將存在,但是長(zhǎng)期來看要注意防范供需格局轉(zhuǎn)換帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
轉(zhuǎn)自:中證網(wǎng)
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