編者按：新冠肺炎疫情暴發后，口罩需求量急劇增長，使得有“口罩心臟”之稱的熔噴布原材料出現階段性短缺，但在各家企業積極擴產后，供應緊張狀況得到大幅緩解，價格漲勢也逐漸趨緩。近期口罩國內外綜合需求趨于平緩，但隨著越來越多的企業加入口罩生產大軍，未來或將出現產能過剩的情況。

　　疫情防控之下，口罩概念股站上風口，相關企業一季度業績表現不俗。據了解，A股涉足口罩業務的上市公司已超百家，還有不少公司跨界生產口罩。而除了口罩生產以外，熔噴布等輔料作為醫用口罩的“心臟”也是供不應求，產業鏈相關企業業績也是噌噌漲。

　　分析人士表示，疫情防控常態化之下，口罩需求量大增，預計口罩景氣度仍將持續一段時間，但未來不排除行業會面臨產能過剩的壓力。

　　“漲”聲一片

　　疫情防控之下，從事口罩生產的奧美醫療、道恩股份、陽普醫療等企業在一季度均取得不俗成績。

　　其中，陽普醫療一季報顯示，營收1.47億元，同比增長32.81%；凈利潤1097.82萬元，同比增長143.35%。奧美醫療一季報顯示，實現營收5.98億元，同比增長16.23%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9119.53萬元，同比增長64.62%。

　　除了口罩生產企業外，熔噴布作為醫用口罩的“心臟”材料也供不應求。熔噴布價格隨行就市上漲10倍以上，利好了相關公司的業績。

　　延江股份一季報顯示，營收2.74億元，同比增長17.89%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3889.36萬元，同比增長344.81%。延江股份表示，當前市場上熔噴無紡布供應量有限，公司生產的熔噴布一直處于供不應求的狀態，成為本季度業績增長的主要因素。而因生產口罩用熔噴布專用料備受市場矚目的道恩股份發布的一季報顯示，凈利潤為6939.89萬元，同比增長91.60%。

　　此外，口罩也為那些玩跨界企業的一季報添彩不少。例如，比亞迪電子一季報凈利潤（未經審計）6.6億元，同比增長69.44%，上半年業績預告凈利潤同比增速不低于280%，對應凈利潤不低于21.9億元，遠超市場預期。特別是口罩業務訂單可見度較高，預計收入及利潤貢獻顯著。

　　口罩機企業亦賺得盆滿缽滿。如拓斯達、天華超凈、昊志機電、雷賽智能等公司業績均大幅增長。拓斯達發布一季報顯示，實現營收5.49億元，同比增長70.12%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.54億元，同比增長298.53%。雷賽智能4月27日披露的一季報顯示，實現營業收入1.68億元，同比增長18.21%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2823.64萬元，同比增長107.53%。

　　“疫情是在年初開始的，在此之前口罩需求基數較低，所以相關生產企業一季度業績暴漲是可以理解的。”第三方研究機構透鏡公司研究創始人況玉清在接受中國商報記者采訪時表示，雖然國內疫情得到了較好控制，但疫情仍在全球范圍內擴散。因此，高需求帶來的業績高增長還沒有結束。

　　產能或過剩

　　熔噴布，是由聚丙烯改性的熔噴料制成的，能過濾細菌、阻止病菌傳播，是過濾防護的關鍵。能不能迅速上產增產口罩，熔噴布是關鍵。

　　正因如此，熔噴布成為產業鏈條的瓶頸，價格曾一度飆升。疫情前，熔噴布價格約1.8萬元/噸，到了4月，熔噴布價格已經飛升至50萬元/噸。但4月中旬之后，情況出現了反轉，從“您這邊還有熔噴布嗎”變成了“您這邊還要熔噴布嗎？”

　　相關企業加碼熔噴布生產線的力度仍在加大，5月6日，國恩股份發布公告稱，公司擬設立全資子公司并以自有資金2億元投資建設20條熔噴無紡布生產線項目，致力于打造高端熔噴無紡布產業鏈。

　　一些央企也早早地加入熔噴布生產大軍。目前，中國石化已有的12條全部投產后，加上控股企業5噸/天的產能，將形成萬噸熔噴布生產線，日產能達到24噸。中石化稱，5月底16條熔噴布生產線噴布年產能，每年可用來加工一次性醫用口罩超過100億只，有望成為我國乃至世界最大的熔噴布生產商。

　　不僅是熔噴布，類似的情況還有口罩機。風口之下，眾多中小民營企業紛紛轉產口罩機。據不完全統計，僅珠三角地區春節后就有超過500家自動化設備公司宣布生產口罩機，其中大部分為新增產能并且還在持續增加。深圳市電子裝備產業協會會長施皓表示，疫情之后，深圳轉產口罩產業鏈企業有四五十家。

　　業內預測，未來國內每天口罩產量達到2億只時，按照標準口罩機每天正常生產，口罩機的市場容量樂觀估計在3000臺左右。但如果口罩機制造數量繼續無止境地增加，當疫情好轉口罩不再緊缺后，跟風制造的口罩機也將成為庫存。

　　事實上，業內對此早有預警。3月初，深圳市醫療器械行業協會專門發出風險提示，呼吁中小企業應該謹慎入局口罩機生產。廣東省醫療器械管理協會也表示，鑒于疫情全球擴散，亦有企業計劃轉外銷，但外銷產品需獲得各個地區的相關認證，認證時間周期較長，具有較大的市場風險，因此建議廣大企業應在充分調研市場現狀，并充分考慮生產環境、設備、原材料、人員、技術等因素后，全面考量自身條件，審慎投產。

　　一位不愿具名的市場投資人士在接受中國商報記者采訪時表示，未來隨著相關企業持續新增口罩產能，行業整體或面臨較大的產能過剩壓力。

　　靠口罩能走多遠

　　靠著一季度的大量訂單，不少口罩相關生產企業利潤翻番。但從長期來看，口罩業務還能繼續推高業績嗎？

　　“在疫情防控狀態下，國內口罩供需將在一段時期內處于相對平衡狀態，現階段來自全球的訂單處于供不應求狀態，未來預計出口景氣度將持續較長時間。”上述市場投資人士對中國商報記者表示。

　　“其實主要受供求關系的影響。在疫情嚴峻時期，供不應求，原來幾毛錢一只的口罩，價格甚至漲到了十幾元一只，即便現在回落到2元左右一只，按照每臺口罩機每分鐘生產約100個，除去原材料成本，投資回收也是立竿見影。”該市場投資人士表示，面對一次性“福利”，一季度相關企業業績體現得很明顯，但在疫后就不好說了。特別是當供遠大于求時，可能會對業績增長帶來負面影響。

　　以口罩原料聚丙烯為例，4月上旬聚丙烯價格暴漲，但目前似乎已經開始下跌。根據金投網信息顯示，截至4月28日，五款聚丙烯期貨產品價格相繼降到7000元左右，相比此前15000元的最高價，下跌幅度超過50%。

　　況玉清表示，絕對需求量什么時候迎來拐點，不是一個經濟學問題，主要取決于疫情的發展。

　　此外，在利益的驅動下，眾多新加入的口罩廠商除了自身生產的質量問題以外，也攪亂了市場秩序。業內人士建議，對于玩跨界的企業而言，最主要的還是不可以放棄主營業務，因為追求流行產品并不利于企業的長遠發展。（記者 彭婷婷）

　　 轉自：中國商報