4月17日,這個已經(jīng)神秘運作半年有余的行業(yè)整合者,在史玉柱的一篇微博中正式登場:“中國民營企業(yè)投資公司”。史玉柱在當(dāng)天的微博中稱,中民投的成立經(jīng)過了“總理簽字批準(zhǔn)成立”。史玉柱旗下公司巨人網(wǎng)絡(luò)出資10億,占股2%。

　　不過,據(jù)了解,這家公司的正式名稱并不是“中國民營企業(yè)投資公司”,而是叫“中國民生投資股份有限公司”(以下簡稱“中民投”)。

　　中民投以民生銀行為背景,將成為一個涵蓋了金融、鋼鐵、光伏、船舶四大板塊的資本運作平臺,它在對三個產(chǎn)能過剩行業(yè)進(jìn)行兼并重組的同時,也將通過土地開發(fā)等資本運作手段,打通各個資產(chǎn)環(huán)節(jié)。

　　中民投也成為第一個冠以“國”字頭的行業(yè)整合平臺,作為頗帶有摩根大通色彩的中國第一個嘗鮮者,它的后續(xù)運作在獲得政府支持的同時,也將面臨諸多考驗。

　　中民投輪廓

　　若據(jù)史玉柱提供的信息推算,中民投的注冊資本金大約為500億。知情人士透露說,此前設(shè)想的注冊資本金為200億。再早之前,董文標(biāo)對外界的說法是100億。此外,中民投的股東數(shù)量有50家,也并非此前董文標(biāo)規(guī)劃的100家。

　　另據(jù)接近民生銀行的權(quán)威人士證實,按照規(guī)劃,中民投的持股比例高度分散,并不存在絕對大股東。有消息人士稱,這50家股東出資金額均為10億元。但另外一個消息人士表示,早前在中民投的發(fā)起股東中,有一位只出資3億,此人是海鑫鋼鐵董事長李兆會,尚不清楚李兆會是否最終能出現(xiàn)在中民投的股東之中。

　　中民投這種高度分散的持股結(jié)構(gòu),與民生銀行自身的股權(quán)結(jié)構(gòu)極為類似。這意味著,中民投管理層將在新公司日常運營中擁有較大話語權(quán)。除去業(yè)已披露的民生銀行董事長董文標(biāo)任中民投董事長外,中民投總經(jīng)理及部分高管也將從民生銀行抽調(diào)。

　　據(jù)悉,中民投將設(shè)立正副董事長共五名。在史玉柱微博中貼出的照片上,除了他和董文標(biāo)之外,還包括泛海集團董事長盧志強、億達(dá)集團董事長孫蔭環(huán)、民生銀行副行長趙品璋。

　　據(jù)一位接近中民投股東的權(quán)威人士介紹,中民投總經(jīng)理人選也已確定,是“一位李姓民生銀行監(jiān)事會成員”。而查閱民生銀行年報,符合這一描述的只有民生銀行監(jiān)事會副主席李懷珍。

　　根據(jù)民生銀行年報介紹,李懷珍2012年2月加入民生銀行,此前長期在銀監(jiān)會及央行系統(tǒng)工作,曾先后出任人行河南省分行副行長、人行濟南支行副行長、山東銀監(jiān)局副局長、湖北銀監(jiān)局局長及銀監(jiān)會財會部主任。

　　對于前述人事安排,4月18日,民生銀行董秘萬青元對經(jīng)濟觀察報表示:“中民投還沒正式成立,民生銀行目前也沒有接到任何有關(guān)通知,目前的報道也只是小道消息。”

　　值得一提的是,盡管盧志強、史玉柱等民生銀行股東均成為中民投創(chuàng)始股東,但據(jù)了解,同為民生銀行股東的劉永好及其新希望(行情,問診)集團卻并未入股中民投。對此,一位接近中民投股東的人士意味深長地表示:“原因不言自明,中民投在募股時非常開放的,但入股不入股,也看緣分。”

　　此外,在中民投醞釀創(chuàng)設(shè)時,曾有說法稱,中投公司也將成為中民投股東,甚至將占據(jù)相當(dāng)數(shù)量股份并派出高管。但隨著中民投成立大會的召開,50家創(chuàng)始股東中并未出現(xiàn)中投公司的身影,這也意味著有關(guān)中民投將“國民結(jié)合”的方案已經(jīng)擱淺。

　　投資基金和三大板塊

　　4月18日從多位知情人士處獲悉,中民投是民生銀行謀求轉(zhuǎn)型標(biāo)志,未來民生銀行將以中民投為平臺將其業(yè)務(wù)板塊擴展到金融、鋼鐵、光伏、船舶四大主要的領(lǐng)域中。一位知情人士對經(jīng)濟觀察報說,“如果中民投把想做的事都做成了,民生銀行將成為中國的摩根大通”。

　　此前,民生銀行已經(jīng)為中民投的成立運作了近一年時間。去年年底,民生銀行在跟多個部委溝通時,民生銀行行長洪崎曾親自參與。洪崎與相關(guān)部委溝通的內(nèi)容包括:中民投的業(yè)務(wù)架構(gòu)、商業(yè)模式、板塊劃分,以及中民投想要發(fā)債、成立基金、甚至海外募資等方面。一位與洪崎溝通過的部委官員稱,他們希望能夠得到政府的支持。

　　另據(jù)了解,中民投還將成立一個投資基金,其基金規(guī)模應(yīng)該不低于3000億。按照民生銀行此前的設(shè)想,鋼鐵、光伏、船舶三個板塊各1000億。加上已經(jīng)成型的銀行金融板塊,民生銀行未來將成為一個涵蓋了金融、鋼鐵、光伏和船舶四大領(lǐng)域的業(yè)務(wù)架構(gòu)。前述知情人士說,“四個業(yè)務(wù)板塊,將分別有具體的人專門負(fù)責(zé),目前這些人全部來自民生銀行。有一陣子,民生銀行的人事變動就是在為這個做準(zhǔn)備。”

　　中民投下屬的鋼鐵、光伏和船舶三大板塊的平臺,部分已經(jīng)搭建完畢。在鋼鐵板塊,中民投選擇了四家民營鋼鐵公司作為其進(jìn)行兼并重組和行業(yè)整合的平臺。這四家公司分別為:方大集團(行情,問診)、德龍鋼鐵集團、建龍集團和四川川威集團。

　　四川省川威集團有限公司是1998年5月由原威遠(yuǎn)鋼鐵廠改制組建而成的混合所有股份制企業(yè)。截止到2012年年底,川威集團擁有資產(chǎn)404億,擁有控股或?qū)嶋H控制公司57家(其中境外公司3家),參股公司10家。川威集團的董事長首席執(zhí)行官為王勁。

　　方大集團全稱為遼寧方大集團實業(yè)有限公司,以炭素、鋼鐵、化工、醫(yī)療為主業(yè),兼營礦山、焦化、房地產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)。旗下?lián)碛蟹酱筇劁?行情,問診)等三家上市公司和江西萍鋼等資產(chǎn),資產(chǎn)總規(guī)模超過700億。其董事局主席為方威。

　　建龍集團全稱為北京建龍重工集團有限公司,是一家集資源、鋼鐵、船運、機電等新產(chǎn)業(yè)于一體的大型企業(yè)集團。1500萬噸鋼鐵產(chǎn)能。其2013年的主營業(yè)務(wù)收入為730億元。其董事長為張志祥。

　　德龍鋼鐵集團資產(chǎn)總規(guī)模近100億,擁有600萬噸鋼鐵產(chǎn)能。其董事長為丁立國。這四家鋼鐵公司,對資本運作和兼并重組都比較熟悉。其中,方大集團更是被稱為以資本運作推動行業(yè)重組的標(biāo)桿。

　　中民投與下屬平臺公司的關(guān)系,也不固定。知情人士說,四家平臺公司與中民投的合作形式,各不一樣,要看各自與中民投談。但整體上相同的是,由中民投提供資金支持,這些平臺公司在市場上尋找目標(biāo)公司,進(jìn)行兼并收購。不過,中民投不會參與到具體的企業(yè)運作和管理。

　　在光伏和船舶板塊,也分別由若干平臺公司組成。其合作模式,與鋼鐵幾乎一樣。據(jù)悉,目前這些平臺公司,已經(jīng)開始各自展開收購行動。

　　據(jù)悉,民生銀行此前在與相關(guān)部委或合作平臺討論鋼鐵板塊時提出的設(shè)想是,通過收購兼并,在全國掌控1億噸左右的鋼鐵產(chǎn)能。在此基礎(chǔ)上,成立統(tǒng)一的鐵礦石采購公司和鋼材銷售公司。

　　不過,一位鋼廠人士對經(jīng)濟觀察報說,上述想法,在實際操作中還存在難度。目前的業(yè)務(wù)進(jìn)展也還沒到那個層面。

　　中國版摩根大通待考

　　但相關(guān)政府部門對中民投的上述模式很感興趣。國家發(fā)改委的一位官員對經(jīng)濟觀察報說,“無論鋼鐵、光伏還是船舶,都是中國目前產(chǎn)能過剩最嚴(yán)重,也是行業(yè)重組進(jìn)展最不順利的行業(yè)。民生銀行提出的這種模式,打破了舊有思維。是一個很好的創(chuàng)新和嘗試,國家發(fā)改委很支持這種嘗試。”

　　中鋼協(xié)常務(wù)副秘書長李新創(chuàng)對經(jīng)濟觀察報說,此前私下曾聽民生銀行的人聊起過成立中民投,進(jìn)行兼并重組的計劃。這是一個很好的想法,如果中民投真能通過兼并重組做到1億噸的鋼鐵產(chǎn)能規(guī)模,對全行業(yè)來說都是一個比較好的事情。

　　據(jù)悉,在收購兼并大量鋼廠之后,中民投還將投入另外一個專門的團隊,主要負(fù)責(zé)運作各地鋼廠的資產(chǎn)盤活。一個被洪崎私下提到的模式是,根據(jù)國家政策和地方的實際情況,進(jìn)行鋼廠產(chǎn)能的整合,然后進(jìn)行產(chǎn)能置換、土地盤活和商業(yè)開發(fā)等。甚至不排除,在舊有的廠區(qū)或土地上與地方政府共同規(guī)劃開發(fā)各種功能區(qū)。這一業(yè)務(wù)需要地方政府的配合,它有助于中民投盡快實現(xiàn)盈利,彌補在三個產(chǎn)能過剩行業(yè)收購中的成本。

　　業(yè)內(nèi)人士稱,中民投要想實現(xiàn)上述計劃,需要大量資金。中民投是想希望通過幾千億的基金,來撬動一個上萬億資金規(guī)模。今后一段時間內(nèi),中民投還將通過各種手段募集資金。

　　此前,有猜測稱中民投的定位實質(zhì)上將成為民生銀行的控股平臺。但根據(jù)經(jīng)濟觀察報獲得的信息,中民投將成為與民生銀行平行的業(yè)務(wù)關(guān)系,兩者之間不是母子公司或者上下級公司,而是在不同的領(lǐng)域各自開展業(yè)務(wù),但并不排除中民投會與民生銀行下屬的一些金融業(yè)務(wù)發(fā)生整合。

　　接近民生銀行的權(quán)威人士介紹,中民投在成立初期,“會把精力放在并購上,會收購一些銀行及信托公司的股權(quán),但這里的銀行不是指民生銀行”。另一位接近民生銀行的人士則指,在中民投成立之初,民生電商、民生金融租賃及民生加銀基金或?qū)⑹莾?yōu)先被中民投吸納的金融資產(chǎn)。

　　不止于此,籌建時就定位于民營企業(yè)走出去的中民投,也會在推動民營企業(yè)更有效率地進(jìn)行海外投資方面有不少動作。而此前媒體披露的“政策支持”也將聚焦于這方面。“可能和中投類似,國家會在外匯使用上有些政策傾斜。”一位接近中民投股東的權(quán)威人士指,海外資源類產(chǎn)業(yè)的收購也將是中民投的業(yè)務(wù)重點。