日前，國務院印發《2024—2025年節能降碳行動方案》（以下簡稱《行動方案》）。《行動方案》提出，2024年單位國內生產總值能源消耗和二氧化碳排放分別降低2.5%、3.9%左右，規模以上工業單位增加值能源消耗降低3.5%左右，非化石能源消費占比達到18.9%左右，重點領域和行業節能降碳改造形成節能量約5000萬噸標準煤、減排二氧化碳約1.3億噸。2025年，非化石能源消費占比達到20%左右，重點領域和行業節能降碳改造形成節能量約5000萬噸標準煤、減排二氧化碳約1.3億噸。

　　業內人士認為，《行動方案》是實現“十四五”節能降碳目標的重要部署，也為“十五五”節能降碳工作奠定實踐基礎，更為推動能耗雙控轉向碳排放雙控創造積極條件。《行動方案》要求，堅持“先立后破”，優化完善能源消耗總量和強度調控，健全碳排放雙控配套制度，突出化石能源消費減量要求，引導非化石能源消費提升，嚴格新上項目管理，加強重點領域行業能效管控，強化節能事中事后管理約束。但同時，《行動方案》也提及，受新冠疫情等因素影響，能耗強度降低指標完成有所滯后，完成五年規劃目標任務艱巨。

　　鐵合金屬于6個高耗能行業之一。長期以來，國家鼓勵引導“兩高”項目高比例使用“綠電”，推動高耗能、高排放、低水平產業向高能效、高“綠電”、低排放產業轉型。《行動方案》中大多數內容前期已在鐵合金行業落實，為中長期鐵合金行業的發展指明方向。《行動方案》對鐵合金行業的影響大致體現在煤炭消費、新增產能、電價、蘭炭4個方面。

　　4月份以來，硅鐵產量緩慢抬升，主產區利潤增厚，但供應釋放增速有限。5月份，硅鐵產量環比增長3%左右。“五一”假期前后，以陜西、寧夏主產區為代表的企業快速復產。目前，硅鐵主產區即期利潤較好，陜西、甘肅等高成本地區單噸利潤在200元~400元，內蒙古、寧夏低成本地區單噸利潤超500元。高利潤水平下產區復產速度依舊偏慢，形成了現貨趨緊的現實。這主要有兩個方面原因：一方面，4月份以前，硅鐵生產廠家一直處于減產狀態中，減產幅度過大導致供應缺口較大，寧夏受環保限產及大廠檢修等影響，復產較慢。另一方面，受大廠自備電廠檢修、青海發生生產事故及電網測試等多重因素影響，硅鐵復產速度偏慢，不及預期。展望后市，寧夏部分廠家日產量預計仍將下滑，但廠家利潤較高，預計仍能刺激出一定增量。

　　5月份需求端趨穩。從煉鋼需求方面來看，5月份，鐵水產量復產加速，目前已從前期低點的221萬噸回升至235萬噸以上，5月份，鋼聯統計的247家樣本鋼廠鐵水產量環比增速在4%左右，整體略高于硅鐵供應端的增速，這反映出硅鐵供需有缺口。

　　展望后市，目前成材去庫放緩，鐵水供應壓力逐步顯現，鋼廠復產接近尾聲，鐵水增產的邊際空間不斷收窄，6月份，鐵水產量向上空間有限，但仍有望維持高位。對于硅鐵而言，煉鋼需求邊際增量收窄，但仍具韌性。

　　從非鋼需求方面來看，4月份以來，非鋼需求邊際轉弱，主要是由于鎂產量下滑，鎂價格維持震蕩，下游需求跟進緩慢，價格更多依靠成本支撐。鎂出口利潤走差，對需求形成較大拖累。此外，硅鐵出口增量顯著，1—4月份，硅鐵出口量為15.9萬噸，同比增長3.7%。但4月份以來，國內硅鐵價格不斷上漲，硅鐵出口優勢走弱，而海外粗鋼復產速度放緩，除中國之外，全球粗鋼產量4月份同比開始收縮，發達地區和國家粗鋼產量的同比降速擴大。預計5月份硅鐵我國出口轉弱，高價硅鐵對后市出口形成拖累。在需求持穩、復產增速緩慢的背景下，硅鐵廠家庫存去化至歷史同期低位，其中，寧夏、青海、陜西廠家庫存去化明顯，內蒙古廠家庫存小幅下滑。下游鋼廠庫存可用天數自15.47天下滑至14.71天。

　　從成本端來看，目前，蘭炭維持相對強勁的狀態。一方面，蘭炭庫存處于歷史極低水平，蘭炭漲價更多依靠下游利潤的修補；另一方面，成本端持穩，5月份以來煤炭價格變化不大。

　　從后市來看，煤炭價格偏弱運行，但是向下空間受限。預計蘭炭成本維持穩定，在目前廠家長期利潤有限的情況下，蘭炭價格可能以被動跟隨硅鐵價格為主。

　　6月份，由于主產區利潤豐厚，硅鐵存在供應回升的預期，但產量釋放需要時間。需求端邊際向上空間有限，成本端蘭炭價格持穩。從短期來看，廠區利潤或存在壓縮空間，硅鐵庫存降速放緩。

　　 轉自：中國有色金屬報