國(guó)內(nèi)硫磺產(chǎn)能正持續(xù)擴(kuò)張，不過，硫磺價(jià)格自上半年觸達(dá)近十年高位后開始跌落，而下游磷肥出口收縮是跌價(jià)主因。磷肥在經(jīng)歷高景氣的出口行情后，近期雖迎來(lái)秋季肥及冬儲(chǔ)需求，但出口減少。對(duì)于硫磺價(jià)格何時(shí)打破僵局，業(yè)內(nèi)表示拐點(diǎn)預(yù)計(jì)出現(xiàn)在明年四月。

　　今年，國(guó)內(nèi)大型石油煉化企業(yè)恒力石化(600346.SH)、東方盛虹(000301.SZ)、浙江石化等均有硫磺新增產(chǎn)能項(xiàng)目落地，帶動(dòng)了國(guó)產(chǎn)硫磺產(chǎn)量的提升。據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，2022年10月和11月，硫磺國(guó)產(chǎn)量分別達(dá)到83.45萬(wàn)噸和86.05萬(wàn)噸，同比分別增8.41%和12.46%；而12月預(yù)計(jì)產(chǎn)量增幅還要略高一些。

　　國(guó)內(nèi)硫磺產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張

　　隆眾資訊最新年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，近5年國(guó)內(nèi)硫磺產(chǎn)能復(fù)合增長(zhǎng)率為7.44%，以地方企業(yè)擴(kuò)張為主。金陵石化、鎮(zhèn)海煉化、茂名石化、廣州石化產(chǎn)能擴(kuò)建，恒力石化、浙江石化、盛虹煉化等新增煉化項(xiàng)目的投運(yùn)，讓國(guó)內(nèi)硫磺產(chǎn)能迅速增加。

　　截至2022年年底，國(guó)內(nèi)硫磺行業(yè)總產(chǎn)能提升至1612.9萬(wàn)噸，產(chǎn)能增速4.30%，產(chǎn)能增速保持穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。而從其工藝類型來(lái)看，新增產(chǎn)能企業(yè)多為大煉化企業(yè)油氣脫硫?yàn)橹鳌?/p>

　　據(jù)財(cái)聯(lián)社記者了解，今年四季度國(guó)產(chǎn)硫磺的產(chǎn)量增加，來(lái)源主要是東方盛虹旗下盛虹煉化新建大型煉化項(xiàng)目，其中包含60萬(wàn)噸硫磺產(chǎn)能。

　　相關(guān)企業(yè)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，盛虹煉化大型一體化項(xiàng)目總規(guī)模1600萬(wàn)噸，總投資677億元，是東方盛虹近年來(lái)資金投入最大的項(xiàng)目，60萬(wàn)噸脫硫裝置只占總產(chǎn)能很少一部分，11月已試投產(chǎn)，目前產(chǎn)量較少，多走現(xiàn)貨船運(yùn)。未來(lái)產(chǎn)能穩(wěn)定后，企業(yè)肯定會(huì)尋求長(zhǎng)單大客戶。

　　而國(guó)產(chǎn)硫磺的產(chǎn)能增加，將使中國(guó)硫磺對(duì)外依存度逐年下降。2022年中國(guó)硫磺進(jìn)口量預(yù)計(jì)約為不足830萬(wàn)噸，環(huán)比減少2.75%。隆眾資訊硫磺分析師馬諾對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，今年國(guó)產(chǎn)硫磺占到總消費(fèi)量的53%，進(jìn)口硫磺占47%。2023年及以后，硫磺國(guó)內(nèi)產(chǎn)量有望超1000萬(wàn)噸，消費(fèi)占比或?qū)⒃?024-2025年超過60%。

　　價(jià)格回暖看磷肥和新能源崛起

　　從隆眾資訊最新年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，硫磺價(jià)格高點(diǎn)出現(xiàn)在5月至6月間，當(dāng)時(shí)國(guó)際硫磺CFR(到岸)價(jià)格達(dá)530美元/噸，國(guó)內(nèi)硫磺4100元/噸，為近十年高位。價(jià)格上漲主要因其主要下游磷肥帶動(dòng)，年初國(guó)際化肥需求增強(qiáng)，促使眾多國(guó)內(nèi)磷肥企業(yè)出口大好。

　　但在國(guó)內(nèi)秋季肥及冬儲(chǔ)需求來(lái)臨之前，出口開始收縮，多數(shù)企業(yè)庫(kù)存開始積壓，開工率持續(xù)下滑。

　　而高價(jià)硫磺持續(xù)到港，港口庫(kù)存高企，價(jià)格持續(xù)下滑，截至12月23日，國(guó)內(nèi)硫磺港口現(xiàn)貨價(jià)格在1420元-1450元/噸。年底，磷肥及化肥企業(yè)雖受冬儲(chǔ)帶動(dòng)，但11月初政策放發(fā)配額的新增需求已經(jīng)使用完畢，出口減少，產(chǎn)能再次恢復(fù)低位，讓原料硫磺的需求也大幅下降。

　　此外，隨著大量磷酸鐵鋰項(xiàng)目的上馬，預(yù)計(jì)市場(chǎng)除化肥外，也會(huì)增加對(duì)新能源方面需求的關(guān)注。

　　隆眾資訊預(yù)計(jì)，2023年中國(guó)硫磺港口市場(chǎng)價(jià)格整體或呈現(xiàn)震蕩整理走勢(shì)，行情大概率會(huì)在1300-1800元/噸的區(qū)間運(yùn)行。價(jià)格拐點(diǎn)預(yù)計(jì)出現(xiàn)在明年4月，屆時(shí)國(guó)家對(duì)磷肥的出口政策可能會(huì)出現(xiàn)放松，如果國(guó)產(chǎn)量保持平穩(wěn)增加狀態(tài)，那么硫磺價(jià)格會(huì)恢復(fù)上漲，高峰約在2000元/噸附近。

　　而超過30%硫磺企業(yè)與貿(mào)易商對(duì)硫磺明年價(jià)格看漲，主因?yàn)閲?guó)內(nèi)硫磺供應(yīng)還無(wú)法完全滿足市場(chǎng)需求，資源進(jìn)口仍是供應(yīng)面不可或缺的補(bǔ)充部分，而外盤價(jià)格趨于堅(jiān)挺，對(duì)國(guó)內(nèi)硫磺市場(chǎng)價(jià)格有支撐作用。

　　馬諾對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，預(yù)計(jì)硫磺的需求高峰會(huì)出現(xiàn)在2023年年底，目前在建的國(guó)產(chǎn)磷酸鐵鋰項(xiàng)目將在2023-2024年集中投產(chǎn)，對(duì)于硫磺、硫酸、磷礦石、磷酸的需求都將逐步增加，以硫磺的增產(chǎn)速度可能無(wú)法滿足激增的需求，在屆時(shí)的市場(chǎng)需求下，硫磺或?qū)��?huì)有新的起點(diǎn)，價(jià)格也將隨需求上行。

　　 轉(zhuǎn)自：財(cái)聯(lián)社