11月1日，交易商協(xié)會(huì)、房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合中債信用增進(jìn)投資股份有限公司（以下簡稱“中債增進(jìn)公司”），召集金輝集團(tuán)、新希望地產(chǎn)、德信中國、大華集團(tuán)、仁恒置業(yè)、雅居樂等21家民營房企召開座談會(huì)，介紹中債增進(jìn)公司增信支持民營房企發(fā)債融資工作的相關(guān)進(jìn)展。

　　有參會(huì)企業(yè)表示，座談會(huì)明確中債增進(jìn)公司將繼續(xù)加大對(duì)民營房企發(fā)債的支持力度，目前正在推進(jìn)十余家房企的增信發(fā)債，涉及金額約200億元。11月3日，中債增進(jìn)公司方面向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，“建議關(guān)注官網(wǎng)，如果有消息我們會(huì)及時(shí)發(fā)布。”

　　“這次參加座談會(huì)的企業(yè)有21家，之前只有個(gè)別幾家企業(yè)通過中債增進(jìn)公司增信發(fā)債，可見支持發(fā)債的企業(yè)范圍在擴(kuò)大。”11月2日，中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究負(fù)責(zé)人劉水向《華夏時(shí)報(bào)》記者指出，后續(xù)將有更多的企業(yè)通過中債增進(jìn)公司發(fā)債融資，對(duì)暢通民營房企的融資渠道將有積極作用。

　　傳10余家房企可獲增信發(fā)債，涉約200億元

　　11月1日，有媒體報(bào)道，交易商協(xié)會(huì)、房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合中債增進(jìn)公司召集21家民營房企召開座談會(huì)，介紹中債增進(jìn)公司增信支持民營房企發(fā)債融資工作相關(guān)進(jìn)展，并聽取各方意見建議。據(jù)悉，本次座談會(huì)是交易商協(xié)會(huì)8月以來第三次召開民營房企座談會(huì)。

　　11月2日，多家參會(huì)民營房企向《華夏時(shí)報(bào)》記者確認(rèn)了該消息。公開報(bào)道稱，有參會(huì)企業(yè)表示，座談會(huì)明確中債增進(jìn)公司將繼續(xù)加大對(duì)民營房企發(fā)債的支持力度，目前正在推進(jìn)十余家房企的增信發(fā)債，涉及金額約200億元。《華夏時(shí)報(bào)》記者注意到，此前，在10月30日晚舉行的投資者會(huì)議上，龍湖集團(tuán)CFO趙軼透露，“中債增進(jìn)公司增信的第二筆，我們也在往前走。”

　　對(duì)于上述消息，中債增進(jìn)公司向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，“建議關(guān)注官網(wǎng)，如果有消息我們會(huì)及時(shí)發(fā)布”。而截至《華夏時(shí)報(bào)》記者發(fā)稿，該公司官網(wǎng)未發(fā)布相關(guān)信息。

　　官網(wǎng)資料顯示，中債增進(jìn)公司是我國首家專業(yè)債券信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)。2009年9月，在中國人民銀行的指導(dǎo)下，公司由中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)聯(lián)合中國石油天然氣集團(tuán)有限公司、國網(wǎng)英大國際控股集團(tuán)有限公司、中國中化股份有限公司、北京國有資本運(yùn)營管理有限公司、首鋼集團(tuán)有限公司、中銀投資資產(chǎn)管理有限公司共同發(fā)起成立，注冊(cè)資本金為60億元人民幣。主要經(jīng)營范圍包括企業(yè)信用增進(jìn)服務(wù)、信用產(chǎn)品的創(chuàng)設(shè)和交易、資產(chǎn)管理、投資咨詢等。

　　據(jù)該公司2022年上半年財(cái)務(wù)報(bào)告，截至2022年6月底，公司自成立以來累計(jì)增信金額達(dá)到了3290億元，存量增信余額為751億元。其中，中票余額占比最高，達(dá)236億元，涉及26家發(fā)行主體；其次為PPN（非公開定向債務(wù)融資工具），涉及金額193億元。截至2022年6月30日，中債增進(jìn)公司承受的最大風(fēng)險(xiǎn)敞口為760.3億元。

　　從中債增進(jìn)公司的客戶名單來看，地方城投公司占據(jù)主要地位。而從2022年5月開始，監(jiān)管部門將龍湖、碧桂園、新城、旭輝、美的置業(yè)等房企列入示范性發(fā)債企業(yè)，由中債增進(jìn)公司及金融機(jī)構(gòu)為房企發(fā)債提供信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具，助力部分民營房企完成發(fā)債。

　　值得注意的是，中債增進(jìn)公司對(duì)房企發(fā)行的中期票據(jù)全部開展“全額無條件不可撤銷連帶責(zé)任擔(dān)保”。《華夏時(shí)報(bào)》記者在一份“信用增進(jìn)函”中看到，中債增進(jìn)公司就本期票據(jù)存續(xù)期發(fā)行人應(yīng)償還的本金、相應(yīng)票面利息，因發(fā)行人未履行或者未完全履行向票據(jù)持有人的兌付義務(wù)而產(chǎn)生的違約金和實(shí)現(xiàn)債權(quán)的費(fèi)用，提供不可撤銷的連帶責(zé)任。業(yè)內(nèi)公認(rèn)，這樣的做法極大增強(qiáng)了對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障力度，提振了市場(chǎng)參與者對(duì)民營房企的信心。

　　8月24日，龍湖率先完成發(fā)行一期15億元中票，利率3.3%，期限3年，該期中期票據(jù)由中債信用增進(jìn)公司提供全額擔(dān)保增信支持。據(jù)了解，這是中債信用增進(jìn)公司按照市場(chǎng)化、法治化原則通過直接擔(dān)保方式增信的首單民營房企債券。

　　緊隨其后，美的置業(yè)、新城控股、碧桂園、旭輝等民營房企在9月相繼獲得中債增進(jìn)公司的支持。例如，9月5日，美的置業(yè)集團(tuán)有限公司2022年度第三期中期票據(jù)完成發(fā)行，本期中票發(fā)行規(guī)模10億元，由中債信用增進(jìn)公司提供不可撤銷的連帶責(zé)任保證；9月9日，新城控股集團(tuán)股份有限公司成功發(fā)行2022年度第二期中期票據(jù)，發(fā)行金額為10億元，亦由中債增進(jìn)公司提供全額無條件不可撤銷的連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

　　10月13日，卓越商管也成功發(fā)行了一筆6億元的中期票據(jù)，融資票面利率為3.5%，成為今年8月以來中債增進(jìn)公司第6筆通過全額擔(dān)保方式支持民營房企發(fā)行的債券，也是非示范房企的首筆債券。

　　支持房企融資，積極信號(hào)頻現(xiàn)

　　盡管“十余家房企可獲增信發(fā)債、涉200億元支持”的消息還未塵埃落定，但基于此前龍湖、美的置業(yè)、新城、碧桂園等首批中債增信擔(dān)保債券的相繼落地、傳遞出以優(yōu)質(zhì)房企引導(dǎo)房企融資回歸正常軌道的信心，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，中債增進(jìn)公司等聯(lián)合21家民營房企召開座談會(huì)一事，體現(xiàn)了各方對(duì)優(yōu)質(zhì)民營房企融資通道恢復(fù)暢通的支持和重視，對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)信心有積極作用。

　　“這次參加座談會(huì)的企業(yè)有21家，之前只有個(gè)別幾家企業(yè)通過中債增進(jìn)公司增信發(fā)債，可見支持發(fā)債的企業(yè)范圍在擴(kuò)大。”中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究負(fù)責(zé)人劉水向《華夏時(shí)報(bào)》記者指出，后續(xù)將有更多的企業(yè)通過中債增進(jìn)公司發(fā)債融資，對(duì)暢通民營房企的融資渠道將有積極作用。

　　“其實(shí)可以說，能夠參會(huì)的房企，目前的基本面和經(jīng)營情況還是比較理想的。”某TOP10房企內(nèi)部人士向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示。而其中一家參會(huì)房企的相關(guān)人士則向記者表示：“公司當(dāng)前沒有償債壓力”。

　　與此同時(shí)，近期多部門也在不斷釋放支持房企融資的積極信號(hào)。其中，10月30日，國務(wù)院關(guān)于金融工作情況的報(bào)告指出，要保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序，滿足剛性和改善性住房需求，支持保交樓、穩(wěn)民生，推動(dòng)建立房地產(chǎn)發(fā)展新模式；11月2日，央行行長易綱接受香港金融管理局訪談時(shí)表示，央行積極支持房地產(chǎn)行業(yè)健康發(fā)展。近期，房地產(chǎn)銷售和貸款投放已有邊際改善。隨著中國城鎮(zhèn)化進(jìn)程不斷推進(jìn)，相信房地產(chǎn)市場(chǎng)能保持平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　但另一方面，房企正面對(duì)較大償債壓力的現(xiàn)實(shí)依然不容忽視。據(jù)中指研究院統(tǒng)計(jì)，截至2022年10月31日，房企待償債券余額共計(jì)30075.9億元，一年內(nèi)到期的債券余額9552.8億元，接近萬億元，其中信用債余額6339.5億元，海外債余額3213.3億元。

　　就在11月1日，作為示范型房企之一、曾多次獲得融資部門支持發(fā)行相關(guān)債券的旭輝控股集團(tuán)突然宣布，暫停支付境外債本息約4.14億美元。

　　“當(dāng)前銷售沒有明顯復(fù)蘇回暖，民營房企融資困難，未來一年房企仍面臨較大償債壓力，需要更大力度支持措施防范化解房企風(fēng)險(xiǎn)。”劉水建議：“在需求端，加大支持剛需和改善性需求釋放，特別是重點(diǎn)城市具有示范和帶動(dòng)效應(yīng)，在限購、限貸方面進(jìn)一步調(diào)整放松，促進(jìn)銷售回暖；在供給端，對(duì)部分民營房企進(jìn)行混改，提高信用水平，從而增強(qiáng)融資能力；在金融端，在貸款發(fā)放、發(fā)債等方面制定詳細(xì)措施，定向支持民營房企融資，修復(fù)金融機(jī)構(gòu)對(duì)行業(yè)的信心。”

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