沉寂許久的水泥市場(chǎng)，終于出現(xiàn)了一些“波動(dòng)”。

　　8月18日，重慶水泥價(jià)格上調(diào)60元/噸；8月19日，河南水泥價(jià)格上調(diào)30元/噸……據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)市場(chǎng)跟蹤調(diào)研，從7月底至8月15日，大概有11個(gè)省份水泥價(jià)格出現(xiàn)上漲，15個(gè)省份仍在下跌，5至6個(gè)省份處于企穩(wěn)階段。

　　今年以來(lái)，因煤價(jià)高企成本居高不下，需求低迷庫(kù)位居高位，水泥企業(yè)效益大幅下滑、局部地區(qū)價(jià)格戰(zhàn)蔓延。

　　當(dāng)下，多省份水泥價(jià)格上調(diào)得益于哪些因素助推？市場(chǎng)能否企穩(wěn)？傳統(tǒng)旺季“金九銀十”又能否如期而至？

　　“主要是前期價(jià)格跌幅比較大，加之夏季錯(cuò)峰生產(chǎn)力度增大供給端壓縮、高成本驅(qū)動(dòng)、需求漸漸好轉(zhuǎn)、熟料價(jià)格上漲，很多水泥企業(yè)預(yù)計(jì)旺季會(huì)提前到來(lái)，囤貨意愿增強(qiáng)，增加了水泥價(jià)格上漲的可能性。”對(duì)于當(dāng)前大部分地區(qū)水泥價(jià)格上漲的原因，中國(guó)水泥網(wǎng)水泥大數(shù)據(jù)研究院研究員李坤明表示。

　　8月份多省份水泥價(jià)格上漲錯(cuò)峰用電影響相對(duì)有限

　　據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)消息，市場(chǎng)反饋，8月福建地區(qū)停窯執(zhí)行情況較好，部分企業(yè)庫(kù)存已降至5-6成左右。月初福建各地主要廠家上調(diào)水泥價(jià)格20元/噸，落實(shí)情況尚可。為提升盈利，省內(nèi)一些主要廠家計(jì)劃于20日起再次推動(dòng)上調(diào)水泥價(jià)格20元/噸。

　　8月19日，河南多家水泥企業(yè)發(fā)布通知，因原材料價(jià)格不斷上漲，導(dǎo)致水泥生產(chǎn)成本大幅增加，上調(diào)P.O42.5水泥(注：普通硅酸鹽水泥)價(jià)格30元/噸。

　　8月18日，重慶水泥價(jià)格大幅上漲40-60元/噸。其中，主城區(qū)主流價(jià)格上調(diào)60元/噸；渝東南主流價(jià)格上調(diào)40-60元/噸，此外渝東北已于8月17日上調(diào)水泥價(jià)格60元/噸。

　　而就調(diào)價(jià)的原因來(lái)看，主要集中在成本端和供給端。如多家企業(yè)在漲價(jià)函中坦言，因原材料價(jià)格不斷上漲。就供給端而言，受錯(cuò)峰生產(chǎn)等因素助推，企業(yè)庫(kù)存有所降低，市場(chǎng)供需狀態(tài)有所好轉(zhuǎn)。

　　如有重慶企業(yè)表示，本次調(diào)價(jià)主要因重慶緊急發(fā)布讓電于民通知，生產(chǎn)受限，加之庫(kù)存較低，市場(chǎng)價(jià)格隨之上調(diào)。河南企業(yè)則表示，河南已經(jīng)基本確定8月25日起，全省將開(kāi)啟為期20天的錯(cuò)峰停窯，后續(xù)河南水泥價(jià)格仍有上漲可能性。

　　目前來(lái)看，部分省份已出現(xiàn)錯(cuò)峰用電的情形。那么，錯(cuò)峰用電對(duì)水泥行業(yè)究竟影響有多大？

　　“本輪錯(cuò)峰用電對(duì)水泥基本面影響或相對(duì)有限。”長(zhǎng)江證券研報(bào)直言。研報(bào)分析指出，錯(cuò)峰用電會(huì)導(dǎo)致部分區(qū)域水泥供給迎來(lái)階段性收縮，進(jìn)而對(duì)水泥價(jià)格產(chǎn)生支撐，局部市場(chǎng)水泥價(jià)格或提前迎來(lái)反彈；不過(guò)今年市場(chǎng)整體需求大環(huán)境明顯弱于去年，因此即便供給迎來(lái)收縮帶來(lái)的漲價(jià)彈性或也弱于去年同期。

　　安徽水泥協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)徐明霞此前坦言：“即使在去年，安徽對(duì)于水泥企業(yè)的用電都比較科學(xué)，今年更會(huì)如此，應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn)由于錯(cuò)峰用電打亂市場(chǎng)供給的情況，更難以出現(xiàn)價(jià)格短期大漲的現(xiàn)象。”

　　保持震蕩上行為主有所好轉(zhuǎn)但空間有限

　　市場(chǎng)積極信號(hào)能否成為企穩(wěn)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，水泥后市將如何？

　　“我們預(yù)計(jì)8月下旬水泥市場(chǎng)需求環(huán)比將會(huì)有所提升，而企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)將會(huì)持續(xù)，因此，后期隨著市場(chǎng)供需關(guān)系好轉(zhuǎn)，將支撐水泥價(jià)格恢復(fù)性上調(diào)。”天風(fēng)證券研報(bào)表示。

　　但天風(fēng)證券指出，需要注意的是，受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)偏弱影響，前期市場(chǎng)需求將會(huì)緩慢復(fù)蘇，部分地區(qū)如產(chǎn)能過(guò)剩較為嚴(yán)重的區(qū)域價(jià)格推漲或?qū)⒊霈F(xiàn)反復(fù)，但整體趨勢(shì)上將會(huì)保持震蕩上行為主。

　　這與李坤明的觀點(diǎn)不謀而合。李坤明對(duì)水泥行業(yè)價(jià)格、需求等方面預(yù)測(cè)表示，下半年較上半年會(huì)有所好轉(zhuǎn)但空間有限。下半年水泥銷量相較于去年同期會(huì)上漲2-3%左右。對(duì)于水泥價(jià)格來(lái)說(shuō)，目前已低于去年，由于下半年需求恢復(fù)不會(huì)大幅好轉(zhuǎn)，所以水泥價(jià)格上漲幅度有限，不會(huì)達(dá)到去年的高度。

　　“由于水泥需求沒(méi)有實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，下游攪拌站、施工方、貿(mào)易方等對(duì)水泥價(jià)格的上調(diào)接受程度并不是很好。”李坤明透露，當(dāng)前的水泥行情還是處于下跌后的磨底震蕩階段，對(duì)于企穩(wěn)勢(shì)頭的持續(xù)性有待觀察。

　　中國(guó)水泥網(wǎng)消息顯示，市場(chǎng)反饋，福建地區(qū)工地施工進(jìn)度緩慢，市場(chǎng)需求疲弱，價(jià)格繼續(xù)上調(diào)落實(shí)情況有待觀察；河南部分企業(yè)亦對(duì)于本輪漲價(jià)能否徹底落實(shí)仍存疑慮。

　　展望后市，中信證券研報(bào)表示，水泥價(jià)格有望維持高位波動(dòng)，企業(yè)通過(guò)延伸至產(chǎn)業(yè)鏈上下游仍具成長(zhǎng)性，主要企業(yè)估值已經(jīng)具備很好的吸引力，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期逐步升溫、具備估值修復(fù)空間。天風(fēng)證券亦表示，中長(zhǎng)期看“雙碳”+“雙控”政策有望帶動(dòng)行業(yè)供給格局進(jìn)一步優(yōu)化。

　　 轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)