監管層加強股票異常交易監管，投資者要有敬畏之心

　　金融觀察

　　在管理層加強對股票異常交易行為監管的情況下，投資者一定要保持一顆敬畏監管、敬畏市場之心。

　　9月22日，天山生物、長方集團、豫金剛石三只涉及異常交易行為的股票在經過了9個交易日的停牌核查后悉數復牌交易。根據三家公司21日晚發布的公告，三家公司均無應披露而未披露的信息。不過，同時證監會已作出決定，對“天山生物”等股票異常交易行為立案調查。

　　22日早盤，天山生物等三只股票毫無懸念地以跌停板開盤。三只股票也平靜地進行了20分鐘的交易，到9點51分，豫金剛石放巨量成交并打開跌停板，同時走出快速拉升的走勢，股價翻紅。受此刺激，長方集團與天山生物也相繼放量打開跌停板并形成股價拉升的走勢，但由于拋壓沉重，這兩只股票的股價終究未能翻紅。

　　對于天山生物等三只股票的走勢，市場還是很熟悉的。市場上的一些“妖股”，雖然被監管部門要求停牌核查，但市場沒有把這種核查當一回事。所以當上市公司“無應披露而未披露信息”的核查結果公布之后，股票還會延續升勢。哪怕股價低開，或是跌停開盤，“妖股”仍然會受到市場的炒作。比如天山生物8月28日到9月1日的第一次核查，9月2日復牌后，股票再次拉出4個大號漲幅，股價再度實現翻番。

　　不過，盡管天山生物這三只股票的走勢市場很熟悉，但這種熟悉走勢的重現，仍然令投資者倍感震驚。畢竟在21日晚證監會已經作出了對“天山生物”等股票異常交易行為立案調查的決定，管理層對股票異常交易行為的監管明顯加強了。而在此之前，對于市場上的股票異常交易行為，通常都是交易所層面關注與問詢，然后由上市公司對股票進行停牌核查，最后上市公司發布“無應披露而未披露的信息”公告之后，事情也就宣告結束了，股價的走勢交由市場來決定。

　　但這一次的情況明顯發生了變化。深交所在要求天山生物等公司停牌核查的同時，交易所本身也在對天山生物等公司股票交易情況進行全面排查，深交所在對天山生物的交易監控中發現，部分投資者在交易天山生物等股票過程中存在異常行為，發現有些交易可能涉嫌新型股價操縱行為。正是在這些“發現”的基礎上，證監會決定對“天山生物”等股票異常交易行為立案調查。這證明證監會已經掌握了一定的證據在手上，下一步，證監會將在全面調查的基礎上依法處理。

　　而根據新《證券法》第一百九十二條規定，操縱證券市場的，責令依法處理其非法持有的證券，沒收違法所得，并處以違法所得一倍以上十倍以下的罰款；單位操縱證券市場的，還應當對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處以五十萬元以上五百萬元以下的罰款。因此，一旦證監會的“板子”打下來，這個處罰還是相當嚴厲的。

　　即便如此，面對證監會的立案調查，居然還有人敢在證監會的嚴格監管之下頂風作案，實在是吃了豹子膽。作為投資者，一定要有敬畏之心，不要與監管對著干。哪怕投資者一時可以獲得短期的利益，但長期如此，最終肯定吃虧。

　　而且從投資者的角度來說，一定要有理性的思維，不能被利益蒙蔽雙眼。比如，天山生物股票，都已收到證監會的點名監管，為什么還有資金炒作它？難道這些資金是做慈善的？或者說是天山生物這家公司真的有很好的發展前景呢？顯然都不是。這些資金的炒作是有目的的，那就是自救，如果真的讓股票爬在跌停板上連續跌停，困在里面的資金損失會很大，所以必須要打開跌停板，通過炒作讓困在里面的資金逃出來。如果明白了這其中的原因，投資者還會進去接盤嗎？

　　實際上，22日上午追高買入的天山生物與長方集團兩只股票的投資者到收盤時已經付出了不小的代價。兩只股票最終又回到了跌停板，早盤追高買進的投資者損失達到了10%以上，甚至更高。即便是豫金剛石，雖然早盤跌停買進的投資者有不少的獲利（但也要提防次日低開），但午后高位買進的投資者仍然有10%左右的損失。因此，在管理層加強對股票異常交易行為監管的情況下，投資者一定要保持一顆敬畏監管、敬畏市場之心。

　　□皮海洲（財經評論人）