“經(jīng)過119個(gè)晝夜奮戰(zhàn)，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制成功落地。”深交所黨委書記、理事長王建軍8月24日在創(chuàng)業(yè)板注冊制下首批18家企業(yè)上市儀式上表示。首批企業(yè)的成功上市標(biāo)志著創(chuàng)業(yè)板正式進(jìn)入注冊制時(shí)代。在資本市場的“而立之年”，創(chuàng)業(yè)板緊隨科創(chuàng)板推行注冊制，為注冊制在整個(gè)資本市場推廣打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制是我國資本市場改革承上啟下的重要一步。從科創(chuàng)板到創(chuàng)業(yè)板，從滬市到深市，從增量到存量，從“硬科技”企業(yè)到成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制拉開了我國資本市場深化改革尤其是存量改革的序幕，成為完善多層次資本市場建設(shè)的重要一環(huán)。

　　創(chuàng)業(yè)板服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)成效顯現(xiàn)

　　2009年，創(chuàng)業(yè)板在時(shí)代的浪潮中應(yīng)運(yùn)而生。從設(shè)立之初，創(chuàng)業(yè)板就致力于服務(wù)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，為眾多中小企業(yè)提供發(fā)展的沃土。十年風(fēng)雨兼程，創(chuàng)業(yè)板市場逐步發(fā)展壯大，聚集了一批優(yōu)秀企業(yè)，在落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)等方面發(fā)揮了重要的作用。

　　隨著新經(jīng)濟(jì)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式的層出不窮，市場各方對創(chuàng)業(yè)板的改革和發(fā)展也有了更高的期待。特別是自科創(chuàng)板設(shè)立并試行注冊制平穩(wěn)落地后，創(chuàng)業(yè)板改革的呼聲越來越高。

　　深交所數(shù)據(jù)顯示，截至2020年8月21日，創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了833家，總市值達(dá)到9.1萬億元，流通市值達(dá)到6.3萬億元。在上市公司方面，創(chuàng)業(yè)板超過九成企業(yè)為高新技術(shù)企業(yè)，七成以上屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，以新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新材料等為代表的產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)明顯。

　　在注冊制改革大背景下，創(chuàng)業(yè)板市場的包容性與開放性將更加明顯，為初創(chuàng)型或成長型企業(yè)帶來更大發(fā)展動力。同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制，放寬了對申報(bào)企業(yè)的盈利要求，突出了服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合的特色。

　　注冊制存量改革邁出重要一步

　　海通證券總經(jīng)理瞿秋平認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板改革有兩大關(guān)鍵點(diǎn)，一是服務(wù)于新上市主體，落實(shí)以信息披露為核心、增加包容性的改革理念；二是處理好新上市主體和存量主體在制度、政策上的銜接，進(jìn)一步帶動存量主體的改革。

　　可以預(yù)見，注冊制未來將在全資本市場進(jìn)行推廣。隨著資本市場改革的不斷深化，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊制摸索出來的經(jīng)驗(yàn)也成為基礎(chǔ)制度逐步落實(shí)下來。當(dāng)前，資本市場完善信息披露制度、常態(tài)化退市、加大違法行為處罰力度、加強(qiáng)投資者保護(hù)等各項(xiàng)制度建設(shè)正在有序推進(jìn)，整個(gè)市場正在發(fā)生深刻的結(jié)構(gòu)性變化。

　　此次創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制，是注冊制承上啟下、從增量擴(kuò)展到存量的重要一步，影響面更廣，示范效應(yīng)更強(qiáng)。8月24日，注冊制首批企業(yè)上市之后，存量上市公司股票漲跌幅限制也從此前的10%調(diào)整至20%。同時(shí)，存量上市公司也將按照注冊制的要求完善信息披露，再融資、并購重組等同步實(shí)施注冊制。此外，針對創(chuàng)業(yè)板存量公司與投資者較多的現(xiàn)實(shí)情況，為保證改革的平穩(wěn)過渡，深交所對存量公司適用新的退市制度設(shè)置了過渡期安排，逐漸銜接注冊制下上市公司的退市安排，形成有進(jìn)有出、優(yōu)勝劣汰的良性循環(huán)機(jī)制。

　　多層次資本市場逐步完善

　　過去十年間，我國資本市場在支持科技創(chuàng)新方面存在短板，錯(cuò)失了一些科技龍頭企業(yè)。隨著國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷變化，國內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)對資金的需求也更加迫切，尤其是對于中小微企業(yè)和高科技企業(yè)中尚未盈利的企業(yè)來說，來自資本市場直接融資的支持有助于滿足其科技研發(fā)的需要，同時(shí)也能滿足投資者的多元投資需求。

　　健全多層次資本市場體系，是完善現(xiàn)代市場體系的重要內(nèi)容，也是促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的一項(xiàng)戰(zhàn)略任務(wù)。科創(chuàng)板的建立，填補(bǔ)了我國資本市場支持尚未盈利的高科技企業(yè)的缺口。創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制，是我國多層次資本市場完善的重要標(biāo)志，也讓資本市場改革站上新的起點(diǎn)。本輪創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制后，創(chuàng)業(yè)板板塊定位更具針對性，將著重于服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，且更加強(qiáng)調(diào)推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新升級。

　　首批18家企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，是資本市場新一輪改革開放的重大成果。展望未來，在注冊制改革下，我國資本市場定將為企業(yè)融資提供更多便捷，充分激發(fā)資本市場活力。