中國銀行業協會行業發展研究委員會主任、交通銀行首席經濟學家連平分析說，中國銀行業的人民幣存款與貸款的比例由2015年的接近70%上升為目前的接近80%，當存貸比為70%左右時，銀行業的信貸投放能力是較強的，因為其可用資金較為充裕。

　　“在2014年之前，除個別銀行存貸比超過75%外，絕大部分銀行的這一比例均在74%以下。在2015年存貸比指標調整為監測指標之后，商業銀行的存貸比開始持續上升，2018年已有10家全國性商業銀行存貸比超過了80%，其中有6家超過了90%，個別的甚至超過了100%”，連平說：“如果銀行業存貸比繼續維持接近80%的高水平甚至進一步向上，存款準備金率就有一定的下行空間”。

　　工銀國際高級經濟學家錢智俊表示，在春節效應、地方債集中發行等因素的共振之下，市場普遍預期1月份或將出現約3萬億元人民幣的流動性缺口，面對這一挑戰，搶在春節通脹壓力兌現之前以全面降準的形式補充流動性，正是中國央行靈活把握政策機遇的舉措。

　　錢智俊稱，從穩健性來看，本次降準0.5個百分點，釋放長期資金約8000億元人民幣，在規模上既低于2019年1月水平，亦略弱于市場預期，表明逆周期調節的力度仍保持適中，“內外政策協同、穩健兼具靈活”將是2020年中國央行政策搭配的全局邏輯。

　　瑞銀中國經濟學家張寧認為，本次降準資金主要用于對沖1月到期的14天逆回購和TMLF(定向中期借貸便利)，并用于滿足春節前的大量流動性需求。此外，本次降準釋放的長期低成本資金還可以用于支持計劃在1至2月發行的大規模地方政府專項債券。降準舉措通過銀行傳導還可降低社會融資實際成本，特別是降低小微、民營企業融資成本。

　　張寧說，在本次降準之后，中國大型國有銀行的存款準備金率為12.5%，中小銀行存款準備金率分別為10.5%和7%。(完)