一、電信業務總量大幅增長

　　1、電信業務收入保持平穩增長

　　2017 年1-11 月，電信業務總量完成24185 億元，同比增長72.2%。電信業務收入完成11644 億元，同比增長6.5%。相比2016 年，今年以來的增長保持穩步攀升，符合一直以來的預期。

2009-2017 年1-11 月電信主營業務收入變化

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　　從2017 年營業收入看，電信業務止住自2011 年以來增速下滑的趨勢，一舉超過到2014 年的增速，并且整體業務規模將超過2013 年的峰值，創出新高。分析營業收入的內部結構的變化和業務的盈利模式的轉變以及運營商建網提速導致業務持續增長并創出歷史新高的主要因素。隨著移動寬帶網絡建成和數據業務成為主流基礎因素，預計2018 年以后運營業務互聯網化演進將在電信運營業務中進一步深化和融合。

　　2、固定通信業務收入占比保持穩定

　　1-11 月，三家基礎電信企業實現移動通信業務收入8383 億元，同比增長5.8%。實現固定通信業務收入3261 億元，同比增長8.3%。固定數據及互聯網業務收入同比增長9.2%。1-11 月，三家基礎電信企業固定數據及互聯網業務收入1811 億元，同比增長9.2%。完成移動數據及移動互聯網業務收入5023 億元，同比增長26.6%。

2016 年電信業務收入結構占比情況

資料來源：公開資料整

2017 年1-11 月電信業務收入結構占比情況

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　　二、移動用戶數突破新高

　　1、4G 用戶滲透率持續提升

　　移動用戶持續增長，突破14 億整數關口。11 月末三家基礎電信企業的移動電話用戶總數14.1 億戶，今年以來累計凈增8827 萬戶。移動寬帶用戶（即3G 和4G用戶）總數達11.1 億戶，占移動電話用戶的78.9%。其中，4G 用戶滲透率提高的主因是運營商寬帶業務導向2G 和3G 用戶向4G 用戶遷移，以及4G 網絡體驗度大幅提升的促進。

2009-2017 年1-11 月我國移動電話用戶規模

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　　從用戶人數上看，已經達到歷史新高，但是由于人口基數的限制，用戶增長的天花一直存在，后面的增速將逐步放緩。未來預計移動電話用戶規模增長將會停留在14.5 億戶左右，單純的人工使用的數量外延式提升空間不斷收窄，且在5G 網絡建設之前，結構方面的調整也趨于穩定。另一方面，預計未來運營商用戶數出現大規模增長點將會以物聯網節點的形式出現，屆時企業用戶數與個體所攜帶的高性能智能終端數將呈現指數級增長而突破現有用戶數的天花板。這個突破點很大希望在2018 年隨著物聯網芯片與模組產業成熟、運營商大規模建網以及垂直應用的爆發而得以實現。

　　2、固話流失率年內加速，寬帶用戶快速增長

　　今年以來全國固定電話用戶減少1146.1 萬戶，跌破2 億戶，只有1.95 億戶，同比下降7.69%。其中農村固定電話用戶退網速度有所減緩，而城市固定電話用戶退網速度大大增加，使得固定電話退網速度加速下滑。這是由于農村的經濟結構和人員結構基本保持穩定，固網變移動的過程已經接近尾聲，而城市中隨著寬帶移動網絡成熟，以及移動支付等生活習慣培育加快了固定用戶加快轉化為移動用戶，預計2017 年固定電話數將持續減少，但下降速度有所放緩，減少的區域仍集中在城市區域。

2009-2017 年1-11 月我國固定電話用戶規模

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　　截止到11 月末，三家基礎電信企業的固定互聯網寬帶接入用戶總數達3.46 億戶。50Mbps 及以上接入速率的固定互聯網寬帶接入用戶總數達2.31 億戶，占總用戶數的66.9%，100Mbps 及以上固定寬帶接入用戶數達1.2億，。光纖接入（FTTH/O） 用戶總數達2.89 億戶，比上年末凈增6173 萬戶，占固定互聯網寬帶接入用戶總數的83.6%。 移動互聯網用戶增速保持兩位數，IPTV 用戶凈增超三千萬。11 月末，移動互聯網用戶總數達到12.5 億戶,同比增長16.6%。使用手機上網的用戶11.6 億戶，對移動電話用戶的滲透率為82.1%。互聯網寬帶用戶快速增長是“寬帶中國”戰略的加速推進的成果。光纖接入普及繼續推動IPTV 業務發展，IPTV 用戶總數1.18 億戶。

2009-2017 年1-11 月我國互聯網寬帶用戶規模及同比增長

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2013-2017年我國移動互聯網用戶規模及同比增長

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我國寬帶用戶結構占比情況

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　　3、移動電話通話量降幅同比擴大

　　1-11 月，全國移動電話去話通話時長完成2.46 萬億分鐘，同比下降4.4%；全國固定本地電話通話時長完成1405 億分鐘，同比下降18.5%。。受今年移動寬帶移動用戶快速增長、流量套餐資費下調等刺激，流量消費持續高增長。11 月當月戶均移動互聯網接入流量達到2.39G，比去年同期增長150.9%，繼續創出歷史新高。

我國手機上網用戶和對移動電話用戶滲透率情況

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　　三、互聯網業務保持高增長

　　在寬帶中國戰略和寬帶接入市場開放試點等政策的推進下，民營資本持續進入寬帶接入市場擴大投資，用戶數量穩步增長。截止10月末，互聯網企業共發展寬帶接入用戶4365萬戶，同比增長42.6%，互聯網數據中心業務收入111億元，同比增長8.1%，互聯網接入業務收入158.3億元，同比下降34.8%。

2016~2017互聯網業務收入增長情況

資料來源：公開資料整

2016~2017互聯網接入業務收入增長情況

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　　移動寬帶網絡的互聯網應用中，游戲類應用仍然占較大優勢，應用數量超119萬款；而生活服務和電子商務類分列二、三位，應用規模分別為52.4萬款和41.5萬款；第四位的是規模達32.3萬款的辦公學習類。在市場熱點類應用當中，以物流企業應用、貨運運輸服務應用和具有自有物流服務能力的電子商城為代表的智慧物流類應用數量超過14300款；而提供二維碼掃碼、轉賬等金融支付功能的網絡支付類應用數量則超過10000款。在下載總量中，游戲類應用（1665億次）、系統工具類應用（1502億次）和影音播放類應用（1046億次）位于整體前三位。由此可以看出，建立在寬帶互聯網的應用已經極大的豐富，而且前幾位的應用都是基于流量的，對于流量經營也是一種相互促進。此塊市場目前雖然主要由BAT類企業主導，但是隨著通信企業的外延式拓展，進行上下游產業鏈打通加強協同效應，互聯網應用必然也是通信領域涉及的領域。看好憑借入口優勢的設備企業拓展互聯網應用市場的勢頭。

　　四、中國通信行業2018年發展趨勢分析

　　1、中國通信行業2018年發展目標預測

　　工信部2018年的工作重點是加快重點領域改革，做好電信混合所有制改革。對電信行業的主要預期目標：電信業務總量、互聯網行業、軟件和信息技術服務業收入分別增長50%、30%和13%左右。

　　通信市場基于今年寬帶用戶的穩步攀升，三大運營商的移動用戶數基本保持小幅攀升的格局， 4G用戶占比也是逐月提高。增速方面，三家運營商都顯現出下降趨勢，一方面由于4G逐漸進入平穩發展期，另一方面由于用戶天花板效應，4G用戶占比突破50%以后，將會迅速減速。3家運營商移動寬帶用戶規模中，中移動在寬帶用戶群體中占據絕對優勢，而電信與聯通緊隨其后。隨著多種移動互聯網應用普及和生活習慣的改變，網速、帶寬、流量以及功能強大的智能終端將是未來運營商網絡針對客戶所要提升體驗度的關鍵點。這些體驗度將大大提升用戶的粘性，促使現有業務量與營業收入的穩步增長。在18年，看到運營商將轟轟烈烈的推銷各自網絡的優勢與自身特色服務。

　　中國電信： 2016年年底，中國電信首提“生態圈”概念，并明確在“十三五”階段，中國電信將與產業鏈共創智能連接、智慧家庭、互聯網金融、新興ICT、物聯網五大業務生態圈。在這一戰略引領下，2017年，中國電信五大生態圈同步精進，并收割了頭茬果實：智能連接生態快速擴張，智慧家庭生態基礎鞏固，新興ICT生態勢頭良好，物聯網生態已具雛形，互聯網金融生態發展加速。一躍成為全球最大的FDD 4G、光纖寬帶、IPTV和固定電話運營商。中國電信定調2018全年工作思路：將“加快網絡智能化、業務生態化、運營智慧化步伐”作為長期任務。可以看出，2018年將是中國電信轉型升級持續深化的關鍵一年，要加快加深耕作生態圈的建設，實現一個新的突破。

　　中國移動：物聯網是一個蘊含著百億連接、萬億規模的新市場，中國電信看到了潛力，中國聯通也看到了，中國移動更看到了。因此，一年前，中國移動把握技術演進趨勢和萬物互聯時代特征，制定了面向未來的“大連接”發展戰略，并宣稱“在現有十億級人與人連接服務的基礎上，推動連接對象從個人向家庭、企業以及萬物互聯擴展，力爭到2020年連接數量較2015年‘翻一番’，實現從8.6億的客戶翻一番到17.5億的連接規模”。伴隨5G帶來的機會，預計到2020年，國內包括網絡、硬件平臺和業務在內的萬物互聯市場將達到一萬億，到2025年，全球將在交通、健康、金融等九大行業創造過十萬億美元的新增市場規模。這一巨大蛋糕，必然推動中國移動堅定不移地把深化實施“大連接”戰略進行下去。

　　中國聯通：2017年，作為國企改革的開拓年，中國聯通打響了央企集團層面“混改”第一槍，作為第一家央企集團層面的“混改”試點，聯通發布混改方案，擬向包括百度、阿里、騰訊、京東等互聯網巨頭在內的戰略股東非公開發行不超過約90.37億股股份，募集資金不超過約617.25億元。聯通混改起到了正面積極的作用和影響，“引來了大量資金，實現了骨干員工和聯通利益的捆綁，并對機構臃腫的問題進行了削減，優化了子公司。對于一直處于通信“老三”位置的中國聯通來說，雖然有BAT巨頭參與“混改”，但真正進入市場化運營，必須打破原有的機制體制，這一過程會相當艱難。可以預見，2018年包括中國聯通在內的國企“混改”將持續升溫，并全面加速向縱深推進。但是對于中國聯通來說，“混改”，與其說是一場攻堅戰，倒更像一場持久戰 。

　　虛擬運營商：在近日召開的全國工業和信息化工作會議上，工信部表示，虛擬運營商試點期已滿，正式商用政策正在制定流程中，預計不久2018年出臺。經歷了4年試用的移動轉售企業來說，是即將獲得身份的新時機。不過隨著虛擬運營商即將迎來正式商用，對于一部分仍然沒有找到自己定位的虛商來說，在受到傳統運營商和大的虛商雙重擠壓下，行業洗牌不可避免，整體市場格局將會發生重大變化，這既是機遇又是挑戰。

　　2018年在整個電信行業周期看，仍然屬于投資低谷期，大的格局將延續2017年，但是在行業深層次中仍有一股力量在按照技術與經濟發展的節奏一步步推進，行業內求變求新的動力一直是不間斷、不停頓的，最終將在未來5G時代的到來后實現重大跳躍。

　　2、2018年通信行業關注熱點

　　1）、5G標準出臺開啟新階段

　　隨著2020年5G商用，預計中國5G連接數將會隨著時間的推移而迅速增加，到2025年將達到4.28億。但相比于4G發展，5G的普及將會相對較慢，因為 5G網絡初期主要作為熱點技術來部署，以補充現網容量，運營商將根據需求來進行網絡部署。另一方面5G終端價格只有在規模效應的出現的情況下才會顯著下降，而5G終端的硬件性能要求更高，需要較長的時間才能下降到可以普及的程度。市場競爭也會對5G發展速度產生影響，對終端的補貼將從4G轉移到5G，中國聯通和中國電信在5G時代可能會更加積極地從市場領先者手中爭奪市場份額。

　　目前3GPP制定的5G NR首發版在RAN第78次全會中正式凍結并發布。首發版是5G空口技術的基本功能包，應用于僅支持依托LTE的雙連接非獨立部署的場景。該版本在需求、設計、架構、頻段、天線五方面制定了新規范，已經成為5G新空口標準。版本有利于推動部分運營商在2019年實現5G新空口的大規模試驗和部署，如韓國電信（KT）和SKT，而中國和日本的運營商計劃2020年進行5G商用。

　　GSMA強調了5G需要解決或管理的五個主要風險和挑戰包括：需要創新的商業模式，有效控制部署5G的成本并確定新的收入增長機會；充足的、全球一致的頻譜資源；4G技術的不斷發展和演進；避免標準碎片化；以及適應5G發展的監管政策。而商業模式創新和初期的收入增長仍然是主要挑戰，主要因為缺乏可用的內容和應用，以及設備成本過高和可用性差。而企業市場的商業模式和收入機會還是需要依賴于更廣泛的網絡部署和5G生態系統的更高成熟度。

　　5G商用時將出現各種類型的終端， OEM廠商也會積極地將終端推向市場，以便支持首先部署的5G網絡。但是相比于更加成熟的4G終端市場，初期5G終端款式有限。隨著規模效應的顯現，5G終端的價格將隨著時間的推移而下降，特別是中國的OEM廠商將在推動這一趨勢方面發揮關鍵作用。然而，從中短期來看，考慮到硬件需要支持更高的速率， 5G終端的價格可能需要較長的時間才能下降到與4G終端一個水平。

　　對于5G網絡的用戶，預計增長不如4G普及速度快，主要由于5G網絡初期主要作為熱點技術來部署，以補充現網容量，運營商將根據需求來進行網絡部署，速度的低于4G時代。由于終端采用的新器件單價高，運營商對于5G終端的補貼將高于4G終端，短期內不會大規模的對5G終端進行補貼。

5G網絡商用后的用戶增長預期

資料來源：公開資料整

　　2）、5G的應用場景與商業模式

　　目前國內手機平均每月數據消費量從2015年的0.75GB增長到2017年底的2.39 GB，寬帶移動用戶同期由3.12億增加到11.1億，這個增長速度顯示出未來移動寬帶的發展空間仍然巨大。早期5G部署將在人口稠密的業務熱點區域使用小基站技術，以繼續提供高速移動寬帶服務的容量和高速率及低時延。

　　雖然5G的一些應用對終端設備的形態有新的要求，但智能手機仍將是5G啟動商用時的主要終端類型。GSMA Intelligence預測，到2020年，全球移動連接中有三分之二的移動連接將是智能手機，而中國的這一數字接近四分之三，目前這兩個數字分別是53％和71％。與支持LTE的智能手機逐步普及的過程類似，2025年之前5G智能手機普及率將會進一步增加。為了充分發揮5G新增的網絡性能并從中獲得競爭優勢，終端制造商將采用4K（甚至8K）顯示屏用于支持AR需求，同時也增加的其他硬件包括附加的攝像頭和傳感器來生成房間和空間的3D地圖。5G普及將在很大程度上取決于運營商針對5G終端的補貼。商用時5G終端的定價也將在很大程度上由支持的芯片和射頻模塊的可用性決定。目前5G終端芯片的開發進展順利，例如Qualcomm宣布基于其驍龍X50 5G調制解調器芯片組，成功實現了全球首個5G數據實現連接。同時還預展了其首款5G智能手機參考設計，為2019年即將到來的5G智能手機和網絡做準備。

　　eMBB的另一應用場景是固定無線接入，這是美國運營商如AT&T和Verizon的5G戰略的關鍵要素。這兩家運營商都對視頻內容制作者進行投資，并將使用固定無線接入5G來補充其現有的光纖到戶（FTTH）網絡的不足。不過，這并不是中國運營商的主要關注點，因為在中國FTTH已經廣泛推廣。但是在FTTH可用性低于城市的農村地區，仍然有可能使用固定5G作為家庭的寬帶接入。

　　5G新空口將提供超過4G的很多增強性能，包括高速率、低時延和高可靠性，這使得運營商可以滿足企業不斷增長的各類需求。隨著運營商5G網絡覆蓋的逐步提升，5G網絡將實現核心網虛擬化、邊緣計算和靈活的IT業務流程管理，從而為企業提供基于網絡切片的差異化網絡服務。通過這些服務，運營商將能夠復制固定寬帶企業市場業務的商業模式，根據不同的服務級別協議（SLA）向企業提供網絡服務。運營商需要建立企業-企業（B2B）、企業-政府（B2G）和企業-企業-消費者（B2B2C）的商業模式。運營商能夠通過圍繞網絡速度、可靠性和覆蓋等因素構建SLA，提供差異化服務，滿足企業各種需求。

　　移動運營商為5G業務（如8K視頻、VR或基于云的AI）額外收費的機會在很大程度上取決于需求和內容，并且可能會超越傳統網絡服務商的模式。雖然一些運營商可能在5G初期是內容或云計算提供商的角色，但鑒于5G早期部署的主要目的是提升容量并提供可靠的高速移動寬帶業務（特別是在主要商業區域），預計大多數公司初期主要通過強調相比于4G的速率和容量優勢來推銷5G就像網絡從3G升級到4G時運營商所做的那樣。這種做法將限制運營商在B2C市場，以高于4G的價格為5G進行差異化定價，盡管運營商也可以通過捆綁更大的數據包提高ARPU值。一種可能性是，運營商將根據商定的QoS等級進行市場推廣，使用網絡切片在下行鏈路/上行鏈路速率和時延方面提供有保證的服務性能，并進行相應的定價。這樣的基于業務的差異化定價可能吸引VR游戲和沉浸式娛樂業務的用戶，對這類業務而言，連續的低時延連接是必不可少的，并且可能成為對這類業務進行專門定價的基礎。除此之外，很難看到5G能從目前個人消費群體中獲得增長投資回報率（ROI）的其他機會，尤其是如果運營商繼續采用以前的不限流量的資費方式，這種情況已經在美國市場出現過。

　　5G網絡大規模使用將最先在企業網市場。企業市場將給運營商帶來收入增加的最大機會。各地的運營商都普遍地關注5G能夠帶來價值的一些重要垂直行業市場。這些行業市場包括汽車與運輸、物流、能源、公共設施監測、安全、金融、醫療保健、工業和農業等。這些的新業務需求以及行業突破要實現只有基于5G網絡的建成，因為5G提供一些超越現有網絡的增強性能，包括高速率、低時延和高可靠性。隨著運營商5G網絡覆蓋的逐步提升，5G網絡將實現核心網虛擬化、邊緣計算和靈活的IT業務流程管理，從而為企業提供基于網絡切片的差異化網絡服務。這些新能力將使運營商突破傳統的網絡連接的商業模式，擴展其運營平臺，提供多樣化的服務，如通過網絡切片可以提供分層的網絡質量，據此提高服務定價，同時維護多等級的QoS將需要部署更復雜的控制平臺和冗余措施，以此帶動設備廠商的新產品新服務的提供。

5G 時代運營商的收入來源

資料來源：公開資料整

　　中國的運營商正在積極地與生態系統參與者合作，并與垂直行業用戶交流以確定技術方案和商業模式。例如，2016 年2 月，中國移動建立了5G 聯合創新中心， 直接與互聯網用戶和垂直行業合作，該中心將重點開拓通信服務、物聯網、車聯網、工業互聯網、云機器人和VR / AR 等領域的市場機會。另外中國三家運營商都計劃協助開發雄安新區，使其成為“綠色智慧城市與創新發展先行區”。作為該項工作的一部分，他們計劃在該地區進行5G 試驗，中國電信提出將與競爭對手之間進行資源共享，以促進5G 網絡建設。汽車行業正在向無人駕駛汽車的方向發展，這是一個普遍認為能夠從5G 優越的性能中獲益的行業，中國、日本和韓國的運營商將其作為早期垂直市場的切入點。中國工業和信息化部、交通運輸部力爭通過開展試點基于5G 的車聯網示范推動技術研發和標準制定。BAT（百度、阿里巴巴和騰訊）以及其他互聯網和內容公司積極布局自動駕駛、社交娛樂、云服務和汽車系統等方面，有的企業已經推出了提供服務的明確時間表。

　　2）、 5G 網絡建設的投資點

　　中國4G 投資周期已經持續了大約四年，呈現一種典型的前高后低特征。而對5G投資將相比于4G 將更加平緩和持久，大概將從2018 年持續到2025 年。關注5G 部署主要集中在城市地區，投資在小基站、新天線和主設備，以及使用光纖回傳進行傳輸升級（高達10Gbps），以支持低于1ms 的時延要求。未來5G 網絡建設，將會采用獨立建網和融合建網。獨立建網將全部采用5G 新設備包括新基站、回程鏈路和核心網，而融合建網是在現有4G 網絡中部署5G 小基站，局部提升網絡性能。顯而易見，獨立建網可以使得5G 業務獨立運行，避免了與現有網絡的互操作等問題，明顯提升全網性能，對于5G 普及和提升服務質量具有

　　重要意義，但是在建設初期成本相對較高；而融合建網能夠更快地將5G 推向市場，適合局部熱點區域部署，建設成本大幅縮減。不過根據目前運營商資本開支規劃，大概率是采用融合建網的模式，在已有LTE基礎設施上整合一個5G網絡將有利于初期部署，使得運營商具有在特定地區建設網絡的靈活性，以支持初期的5G商用服務，同時減少資本支出負擔。這樣5G和LTE將在相當長的一段時間內共存。 2020年5G商用之前，中國移動運營商計劃在2017-2019年進行5G試驗網測試。目前已經完成了5G的兩輪測試，正在準備第三輪測試，計劃2018年在數個城市，每城市建大約20個站點進行規模試驗； 2019年，繼續擴大試驗網規模； 2020年實現商用，建設超過1萬個5G基站。中國聯通計劃2020年商用前建設約1000個站。此期間的5G網絡主要是用于流量分流，以應對高帶寬業務增加帶來的移動數據流量的增加以及彌補4G的容量接近飽和，同時也可以提供一些低時延業務需求。

　　2、物聯網已經進入全面爆發階段

　　2）、 物聯網的市場概況

　　自從2009年中國提出“感知中國”，迎來了物聯網發展的第一波起，2011年至2015年，智慧城市和可穿戴設備等為主的應用是物聯網發展的第二波。而2016年NBIoT標準被運營商標準體系采納，從而引發物聯網的第三次浪潮，且一直在不斷升溫。由于前期物聯網存在技術碎片化、網絡碎片化、產業碎片化、應用碎片化的問題，一直沒有形成規模發展。但是隨著運營商的切入與引領，可以預見的是以運營商為主體大規模布設物聯網將會帶動傳感器、處理器和網絡技術成本迅速降低，從而推動將推動了物聯網應用快速的普及。預計到2020年，包括移動設備、停車收費表、恒溫器、心臟監視器、道路、汽車和很多其他類型的物體和設備在內的500億的“物品”都將聯網構成物聯網，中國市場的連接數有望突破100億。未來十年物聯網技術對全球經濟產生的影響多達數萬億美元。

　　目前物聯網是基于通信網絡的物聯網技術體系，主要有NB-IoT和eMTC兩種技術，分別面向不同的應用場景，具有互補性。NB-IoT側重在低成本、廣覆蓋和長續航，而eMTC滿足語音通話、中帶寬速率、移動性的物聯網應用需求。NB-IoT和eMTC面向了5G的海量連接場景，是未來走向5G物聯網的基礎。其中NB-IoT以其低功耗、低成本，大覆蓋、大連接特性，既克服了傳統物聯網技術碎片化、局部應用、難以規模應用的缺點，又解決了傳統移動3G/4G技術用于物聯網功耗大、成本高、系統容量限制的問題，得到越來越多的關注。截至2017年11月，

　　中國、韓國、歐洲等24張NB-IoT網絡商用，中國市場占90%，芯片規模達數百萬，預計2018年將超過千萬級、甚至億級。網絡方面，中國電信全網支持，中國移動全網采購，中國聯通緊隨其后；芯片方面，華為為主，高通、中興、聯發科等陸續進入市場；模組方面，中小企業為主，價格從近200元降至25元；平臺方面，三大運營商、華為等著力打造NB-IoT平臺，聚集產業鏈。當前，NB-IoT應用聚焦智慧城市，“地方政府引領，平臺+應用”推進NB-IoT應用規模化起步。2017年預計上線連接NB-IoT終端數十萬，預計2018年將出現百萬級的應用，包括水電表、燃氣、停車、路燈等大規模發展，助力NB-IoT國際標準完善。

　　物聯網將在五年內實現14.4%的年復合增長率，在2021成為1兆1000億美元的市場，2017-2021年平均復合年增率，其中2018年全球對物聯網的支出將達到7725億美元，比2017的收入增長14.6%。其中硬件將占主要投資，主要集中模塊和傳感器，以及在基礎設施和安全方面。而服務軟件平臺將成為第二大投資方向，也是增長最快的技術領域，其年復合增長率為16.1%。在具體應用領域，制造業將是18年物聯網支出的主導產業，預計投資1890億美元；運輸業達到850億美元、公用事業將達到730億美元。其中，在運輸方面，三分之二的物聯網支出將用于貨運監控，其次是車隊管理。而公用事業行業的物聯網支出將主要由電力、燃氣和水的智能電網主導。另外智能家電將在五年預測期內實現強勁的消費增長，年復合增長率為21%。

物聯網市場應用占有分布

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　　3、工業物聯網

　　物聯網在工業的應用，是物聯網最重要的領域之一。 “中國制造2025”、“智能制造”、“互聯網+”等戰略規劃，“中國智造”已經成為未來制造企業的發展方向。而工業物聯網正是實現“中國智造”的基礎。

　　工業物聯網是一種：數字時代先進生產模式，通過將感知技術、通信技術、傳輸技術、數據處理技術、控制技術，運用到生產、配料、倉儲等所有階段，實現生產及控制的數字化、智能化、網絡化，提高制造效率，改善產品質量，降低產品成本和資源消耗，最終實現將傳統工業提升到智能化的新階段。同時，通過云服務平臺，面向工業客戶，融合云計算、大數據能力，助力傳統工業企業轉型。

　　2016年我國工業物聯網規模達到1896億元，在整體物聯網產業中的占比約為18%。預計在政策推動以及應用需求帶動下，到2020年，工業物聯網在整體物聯網產業中的占比將達到25%，規模將突破4500億元。

中國工業物聯網產業規模與增長

資料來源：公開資料整

　　工業物聯網是一個多元化整合、不同元素之間相互探索的平臺，能夠將生產現場的各種傳感器、控制器、數控機床等生產設備連接起來。隨著工業物聯網的發展，連入工業物聯網的智能設備將日趨多元化，網絡互連所產生的海量數據能夠輸送到全球任何一個地方。此外，隨著數據量的增大，傾向于在數據源頭處理數據的邊緣計算不需要將數據傳輸到云端，更加適合數據的實時和智能化處理，因此更加安全、快捷、易于管理，在可預見的未來將得到更加有效的利用。工業物聯網是集合了硬件制造商、系統集成商、軟件提供商、解決方案搭建商的產業生態系統。在此生態系統中，相關公司能夠根據客戶需求、競爭環境靈活響應，利用互相連接的產品和客戶，通過合作，使整個價值鏈的所有參與者都從中受益。工業物聯網不僅能夠實現設備的互聯，還能夠通過優化產品類型、維護客戶關系為企業服務。目前工業企業所獲得的產品和客戶的信息量遠少于資產和設備的信息量，因此工業物聯網應用可以極大的提升開發更具吸引力的產品或提升現有客戶關系的能力。

　　長期以來，我國傳感器關鍵技術、計算機系統設計技術、通信網絡技術等物聯網共性技術方面滯后于歐美日，無法為我國的工業轉型提供強有力的支撐。隨著工業物聯網的推廣，數以億計的設備將產生海量的數據，與此同時，數據暴露的可能性也將持續增大，將威脅工業系統的生產和應用過程。對一些中小型工業企業來說，傳統的系統集成、定制開發的理念無法應用到中小型企業中，工業物聯網建設成本過高，使得大企業的成功模式無法在小企業復制，導致我國工業物聯網應用呈現出兩極分化的狀態。不過隨著NB-IOT，eMTC等物聯網技術的推進，以及在5G網絡的應用場景中，工業物聯網才可以具備快速發展的空間。傳感器識別技術、傳感器網絡技術、感知節點及終端服務、業務支撐及智能處理技術等都是助力物聯網產業快速發展的動力。

　　目前國內主要工業物聯網企業分為三個領域：設備制造商、平臺供應商和系統集成商。其中設備制造商主要有漢威電子、上海貝嶺、埃斯頓和達華智能等；平臺供應商主要有沈陽機床、用友網絡和海爾集團等；系統集成商主要有寶信軟件、星網銳捷和聚光科技等。

　　3、 專網寬帶化升級與衛星通信的起航

　　1）、寬帶專網的演進

　　2017年，寬帶集群通信市場的政策環境、標準進展、行業的寬帶化發展規劃都變得更為積極，國家對行業專網寬帶化升級也給予了最大程度的支持，1.4G、1.8G頻率資源先后被確定為行業寬帶專網使用頻段。同時“十三五”規劃也強調要加快城市基于1.4G頻段的寬帶數字集群專網的系統建設。在此基礎上，寬帶集群通信產業迅速發展。

　　行業專網系統對網絡和信息傳輸的安全性和保密性要求極高，尤其是政府、公安、軍隊等國家安全部門或強力機構使用的專用網絡，必須防止遭受惡意攻擊以及信息被截獲或篡改。目前的LTE技術可以支持用戶身份安全和點到點數據傳輸的安全，但是還不能支持點到多點數據傳輸的安全。因此專網的寬帶化改造就是在LTE網絡上實現行業專網的特殊安全功能，滿足用戶對身份安全、數據的加密和完整性保護等需求，使其作為安全數據與通信通道。另一方面在實際應用中，各行業對于專網的需求不再限于本地應用，網絡架構還有向區域或全國性方向發展。因此寬帶專網技術要能夠支持大規模組網，開放集群核心網間接口、集群核心網和集群基站間接口，以支持靈活的組網方式和業務需求，實現區域集群核心網間業務的互聯互通需求。業務上，行業專網除了能提供語音、視頻和調度控制等基本功能外，還需要更多樣化的業務能力，包括定位，數據采集等，實現多種專業級的解決方案。只有多功能化的寬帶專網能夠為用戶提供更深入的行業定制化服務的能力，如2016年提出的LTE-M集群系統是寬帶集群技術和行業應用的完美結合，該系統沿用了寬帶集群通信的接入網和核心網，寬帶集群通信架構和LTE-M應用層之間采用松耦合，集群業務過程和LTE-M業務過程進行關聯，整合為一個完整的LTE-M端到端流程。預計2020年全球公共安全領域LTE專網設備投資將達到20億美元，年平均復合增長率為40%。

2015-2020年全球公共安全領域LTE專網設備投資規模

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　　行業專網寬帶化發展已經成為大趨勢，但仍不能忽視現有網絡中已經部署的一定規模的窄帶系統。全球主要國家都已經建立了寬窄帶融合的公共安全專網通信建設方案。美國確定形成 P25+LTE 的國家公共安全移動通信專網。歐盟也已經確定 TETRA+LTE 的公共安全寬帶集群技術發展路線。我國公安部采用 PDT+ LTE 的技術路線建設中國安全無線專網。雖然寬帶集群技術正在快速成熟，但是短期內，從保護現有窄帶網絡投資等方面考慮，寬帶系統都無法完全替代窄帶系統。 因此一些窄帶專網通信公司仍有一定市場空間，可以綜合用戶實際需求、技術標準、頻率資源和投資成本等因素，在一定的時間內與寬帶專網共存、融合互補。寬窄帶業務融合要解決寬帶集群用戶和窄帶集群用戶之間的語音單呼和短數據等業務互通問題，同時還要滿足混合編組語音組呼和組播短數據等業務融合需求，未來還將有更深層次的寬窄業務融合。

　　根據預測，到 2020 年全球集群通信的用戶將到達 3000-4000 萬，用戶絕對量的增加將推動專網通信市場空間的持續增長。全球專網通信市場將繼續保持穩定的增長趨勢，行業規模有望在2018 年達到 1100 億元。

全球專網通信用戶數量統計

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全球專網通信市場規模及預測

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　　在全球恐怖襲擊頻繁爆發和各國反恐力度不斷加大的背景下，公共安全成為專網通信行業最大的應用領域。公共安全領域對專網通信的應用在全球市場和我國市場分別達到45%和 43%。由于專網通信可以發揮應急聯動和應急通信保障的功能，因此，未來各國對公共安全的持續重視將推動專網通信市場空間的持續增長。隨著我國“一帶一路”政策的實施，沿線國家基礎設施的大力建設和貿易往來的持續深化將推動專網通信國外市場空間的提升。由于專網通信可以滿足基礎設施建設和貿易運輸過程中的無線集群通信的需求，“一帶一路”的深入實將進一步擴大專網通信的市場空間。

全球專網通信下游應用占比

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我國專網通信下游應用占比

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　　總之寬帶集群增強技術將實現終端、基站、核心網和應用平臺之間接口的全面開放，滿足公安、政務、軌道交通和電力等各個行業寬帶集群調度的特色業務需求，提供增強的安全機制，并實現與窄帶集群系統的互聯互通。未來行業專網應用將向更加多樣化的場景、更高的業務性能要求和全方位的安全保障方向發展，能夠為不同行業應用提供差異化網絡服務、安全保障和網絡接入能力。預計未來1~2年內將是專網技術轉型期，其中設備更替，新的網絡建設必然會拉動整個子行業的穩步增長，同時由于專網的行業門檻很高，毛利率非常豐厚，這為其中的參與者提供了很好的護城河，預計今后1到2年內，以LTE技術為代表的寬帶集群將會得到蓬勃發展。

　　2）、衛星通信的起航

　　目前，中國衛星通信能夠提供的寬帶服務，都基于中星16號。這是我國首顆高通量通信衛星，通過多個用戶波束，提供Ka頻段高通量衛星通信服務，通信容量可達到20Gbps以上。相比傳統C、Ku頻段衛星，Ka頻段高通量衛星具有大容量、抗干擾、價格低、業務模式靈活等特點。中星16號能夠實現偏遠地區的移動通信基站接入及其他行業應用，能夠為用戶提供更高帶寬、更低價格、更快速率的衛星互聯網接入服務，在企業專網、遠程教育、醫療、互聯網接入、廣電新聞采集、機載船舶通信和應急通信等領域有著廣泛的應用前景。

　　衛星寬帶接入商業模式主要是以“互聯網＋”形式展開。譬如中國衛通與廣電系企業合作打造了星直播平臺，參與到網絡直播產業中。星直播平臺最大的特色是，擁有專屬衛星信道，獨享寬帶定制直播，而且衛星信號無死角、傳輸穩定性高、不受地理環境限制的優勢能夠支持山區、航海等極限環境。此外寬帶衛星通信還能連接信息孤島，如遠洋輪船在歐洲海域通過中國衛通的衛星通信網絡連接了國內總部，實現了從窄帶到基于IP的寬帶綜合接入，船員們能夠隨時上網與家人交流。此外，衛星與互聯網結合可以實現機載通信、遠程教育、電信普遍服務隨著民航局放寬了對于飛機上使用便攜式電子設備的規定，機載互聯網發展開始進入實質階段。高通量衛星是機載互聯網不可或缺的信息網絡保障手段。目前，中國衛通已經基于中星16號衛星提供機上互聯模擬體驗，人們使用手機可以連接機上WiFi，上網速度流暢，還可以通過機上互聯網構建起客艙服務系統。此外全國還有大約4.8萬所中小學沒有接入網絡，大多是在光纖接不到、鐵塔無法建設的地區。衛星互聯網更快速、更低成本地實現“寬帶網絡校校通”，讓邊遠地區的學校接入互聯網，幫助偏遠地區的中小學生跨越“數字鴻溝”。

　　隨著不斷建成的衛星地面運營網絡，寬帶衛星通信將在各行業全面推廣應用，為客戶提供質優價廉的產品。按中國衛通的規劃：計劃在 2019年發射中星18號，與中星16號一起實現國土覆蓋；在2023年前發射國土東部節點和國土西部節點寬帶衛星，實現國土、海洋的覆蓋增強和“一帶一路”的基本覆蓋能力，在軌高通量衛星系統容量不小于300Gbps；后續根據市場需求和軌位情況，再增加4顆高軌寬帶衛星，并結合低軌寬帶星座實現衛星寬帶網絡全球布局。可以預見的隨著高通量衛星發射，衛星通信市場將越來越壯大，隨著而來將是一批終端衛星設備公司、通信應用與運營公司興起，當前已經布局衛星通信的公司也將迎來發展的黃金期。

　　特別值得一提的是機載WiFi產業將會迎來爆發。目前國內外航空公司采用的機上互聯網技術主要有兩類：地空互聯和衛星連接。前者主要是指架設地面基站向天空發射信號，構建機上局域網；后者則是使用衛星與地面網絡進行數據傳輸。目前，衛星通信網絡主要有幾種類型：L波段、Ku波段，及Ka波段。大部分航空公司選用的都是Ku波段，主要原因是技術相對成熟。國內東方航空、南方航空、海南航空、廈門航空已經就Ku技術標準改造了部分飛機，而基于Ka波段的改造尚未開始。Ku波段主要是基于兩個固定區間的無線電信號傳輸，而Ka波段能夠在移動的運載工具上使用，通過4顆衛星，能夠實現全球信號覆蓋。

　　中國的飛機Wi-Fi市場尚處于起步階段。據統計，國內共9家航司擁有空中Wi-Fi業務，但是航班覆蓋率均在5%以下。面對一片藍海市場，衛星通訊領域的巨頭紛紛布局，除了Inmarsat之外，專注Ku波段的ViaSat和Gogo也在研發基于衛星的新一代通訊產品。國內東方航空、廈門航空部分實現改造的機型就是與中國電信展開的合作；中國聯通也宣布成立合資公司“聯通航美”，專門為機載通信業務提供技術支持。隨著飛機上使用電子設備的規定 “松綁”，這個藍海市場將是運營商和wifi設備商爭奪的戰場。

　　北斗計劃分3階段執行，自2000年10月以來已發射30余顆衛星，其中有地球同步衛星、傾斜地球同步軌道衛星和中軌道地球衛星。第一階段將4顆衛星送入軌道，后被于2012年正式投入使用的北斗2號取代。北斗2號的12顆組網衛星可覆蓋中國及亞太地區。最新發射的衛星是北斗3號衛星，預計2018年將再發射多達18顆北斗3號組網衛星，北斗3號屆時將可覆蓋所有參與中國“一帶一路”倡議的國家。到2020年完成北斗3號衛星組網，組網包括27顆中軌道地球衛星、5顆地球同步衛星和3顆傾斜地球同步軌道衛星，并實現世界全覆蓋。這些衛星具有發送導航信號的相控陣天線以及激光通信系統回射器。此外，北斗3號組網衛星已將載頻調至“伽利略”民用衛星網原先劃配的載頻。與全球定位系統一樣，北斗衛星網提供兩種導航位置精度。民用服務的導航位置精度為5至10米。除擁有與全球定位系統相同的功能外，北斗系統還提供無線電定位衛星服務，地面衛星信號接收站可通過該服務確定接收北斗衛星信號的移動目標的位置。而北斗系統的另一個特點是可提供短信服務，由此可為北斗導航系統用戶搭建一套基礎通信系統。

　　特別值得關注的是北斗衛星導航系統與GPS全球衛星導航系統在國際電聯框架下實現射頻兼容，兩系統民用信號B1C和L1C實現互操作。用戶同時使用北斗和GPS民用信號，無需顯著增加成本就可以享受到更好的服務。北斗和GPS兼容在衛星導航系統的設計、建設方面，可以進一步提升導航定位精度，更好地服務全世界的用戶。

　　隨著北斗三號的全球組網建設加速，更多用戶使用北斗系統，將進一步拉動北斗應用推廣與產業化進程。今年以來，全球首顆支持新一代北斗三號信號體制的多系統多頻高精度SoC芯片正式發布。該芯片用于北斗三號衛星系統建設，在無需地基增強的情況下，便可實現亞米級的定位精度，實現芯片級安全加密。該芯片可被廣泛應用于車輛管理、汽車導航、可穿戴設備、航海導航、GIS數據采集、精準農業、智慧物流、無人駕駛、工程勘察等領域。而現有的北斗導航型芯片模塊銷量已突破3000萬片，高精度板卡和天線銷量已占據國內市場30%和90%的市場份額，并輸出到70余個國家和地區，其中“一帶一路”沿線國家和地區30余個，應用于智能手機和其他消費類產品的國產芯片或IP核數量接近2200萬。北斗系統也正在和互聯網、大數據、云計算等技術融合發展，實現“北斗地基增強網+高精度位置服務網+寬帶移動互聯網”互聯互通、“北斗系統+高精度遙感數字地圖+導航網格碼+云計算平臺”融合發展，以及“北斗導航+無線局域網+移動通信+衛星通信”等一體化芯片研發。通過北斗高精度，特別是在衛星信號觀測環境較差、短時間完全遮擋的情況下，手機終端通過高精度定位解決方案中的增強定位服務，可解決手機用戶在高架下、隧道、車庫等情況下無法定位的問題。

　　在共享單車應用方面，北斗高精度定位可以實現共享單車1米精度的定位，大大減少定位誤差，方便用戶找車。此外，北斗高精度還能提供電子圍欄，利用厘米級精度定位進行測量劃定，支持后臺對高精度定位的共享單車是否停放到規定區域做出判斷，方便引導規范停車，減少城市管理成本。預計2020年前后全面建成具備覆蓋全球的服務能力，屆時北斗產業規模將達到2400億元。這將給北斗產業鏈上的各家上市公司帶來廣闊的市場。