一、寵物經濟爆發式增長

　　收入水平提高帶動寵物數量年復合增速 8% 左右。隨著社會經濟的發展，人均收入水平逐漸提高，使得寵物成為越來越多家庭的成員，寵物數量不斷增長。根據數據：2010 年我國寵物數量接近1億，而 2015 年將近1.5億，寵物數量年復合增長 8%左右。從全球來看，人均寵物數量與GDP呈現正相關，美國人均GDP 最高，人均寵物貓和狗數量也為全球最高。對比成熟市場，國內寵物數量還有很大的增長空間。
國內寵物數量遠未飽和。國外相比，中國的寵物數量還遠遠沒有達到飽和。美國有寵物4億只（貓、狗1.8億只），是美國人口的1.3倍，人均寵物貓/狗為 0.5只。而目前國內寵物數量1.5億只左右（貓、狗 0.8億只左右），人均寵物貓/狗僅 0.06只。對標成熟市場，未來增長空間巨大。預計未來幾年，中國的寵物飼養量將以10%左右的復合增速持續增長。

人均寵物數量與GDP正相關

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日本寵物產業隨老齡化進程不斷增長

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　　情感消費屬性增強，寵物單客消費提升空間大。隨著收入水平的提升、家庭結構的變化和消費觀念的轉念，寵物單客消費不斷提升，寵物食品、醫療、美容等越來越普及。當前國內寵物消費普及程度較低，例如我國寵物食品使用率不足 5%，而美國高達85%以上，國內還有巨大提升空間。寵物消費正快速提升，長期存在消費升級的邏輯。根據調研：美國接受調研的寵物狗年消費約10533元，而國內僅 5400元左右，有接近一倍的差距。

寵物消費普及程度遠落后于成熟市場

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2016年中美寵物狗開銷水平對比

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　　參與者尚未形成規模，效率一般。目前國內寵物市場參與者多為面積 100 平以下的私人寵物門店，這些門店缺乏專業的技術人才、服務體系，設備陳舊，缺乏培育優質客戶的條件。目前國內尚未形成大規模的連鎖寵物門店，運轉效率一般。

寵物門店類型

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寵物門店面積

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　　二、寵物醫療：國內市場割裂，加速跑馬圈

　　我國寵物醫療市場空間 175億，年增速 25%左右。2016 年我國寵物醫療市場空間175億元，對應 1.5億只寵物。而美國4億只寵物對應醫療行業規模 1200億元，我國距離美國還有7倍空間。美國寵物醫療的產值占比達到 30%，而中國寵物醫療行業目前僅占約 20%的份額，中國寵物醫療行業存在巨大的發展空間。

　　寵物醫院數量至少有2倍空間。目前美國寵物醫院 2.76萬家，現階段國內1萬家左右，按人均保守估算至少需要3萬家，還有2倍的增長空間。

中美寵物醫療行業空間對比

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　　三、寵物食品： 國外巨頭把控主食市場，國內企業出口轉內銷

　　目前國內寵物食品規模 300億元左右，年增速在20-25%。美國市場1550億元左右，國內市場距離美國仍有5倍的差距。

　　寵物食品以主食為主，比重在60%左右。寵物食品是專門為寵物提供的食品，其作用主要是為各種寵物提供最基礎的生命保證、生長發育和健康所需的營養物質，具有營養全面、消化吸收率高、配方科學、飼喂方便以及可預防某些疾病等優點。

　　按照功能來劃分，寵物食品主要可分為：寵物主食、寵物零食和寵物保健品等。主食類似于人類食品中的主糧，比例呈逐漸下降的趨勢，寵物零食和寵物保健品的比重持續上升，但現階段占比較低。

國內寵物食品市場空間

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國內寵物食品子行業結構

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　　寵物食品成熟早，國外巨頭壟斷國內寵物主糧市場，靠渠道、品牌取勝。歐美寵物食品行業起步于上世紀中葉，成熟度高，目前已形成瑪氏、雀巢、皇家等巨頭壟斷市場。瑪氏、皇家等巨頭早在 1990 年代就進入國內市場。依靠深入人心的品牌影響力和強大的終端渠道，國外巨頭幾乎壟斷了國內寵物主糧市場。國內市場前三甲都是國外企業，市場份額高達67%。

國內寵物食品主要品牌市場份額

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　　零食市場集中度較低。相比于成熟的寵物主糧市場，主要由國際巨頭壟斷，目前國內的寵物零食市場集中度較低，2014 年國內規模以上的寵物食品企業數量超過300家，其中小型企業數量超過63%。

寵物食品行業企業數量

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不同類型企業分布情況

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　　消費增多，寵物食品普及率有巨大提升空間。寵物的消費水平不斷提升，越來越多的寵物主開始關注科學喂養寵物的方式，帶動寵物食品的滲透率不斷提升。根據數據：近幾年干糧、濕糧和零食三個子類的滲透率均提升了 2-4個百分點左右，而新進入市場的幼犬主購買寵物糧食的比例更高。目前我國寵物食品的普及率不足 5%，而美國高達 85%，未來寵物食品的普及率有巨大的提升空間。

寵物食品普及率對比

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　　美國寵物食品安全事件推動國內集中度提升。2013 年初，由于在一些中國生產的雞肉干零食產品中檢出抗生素殘留，Costco等大型商超減少了雞肉寵物零食的進口，導致中國對美國寵物食品出口額逐年下降。食品安全事件導致歐美市場對原材料質量追溯和食品質量控制的要求大大提升，中小企業由于采購、研發、質量等方面不達標被迫退出市場。龍頭企業市占率進一步提升，同時通過在國外設立分廠等途徑進一步提升市場份額，行業的集中度得以不斷提升。

國內寵物食品出口金額

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