一、家居照明市場規模分析

2014年全球照明應用市場規模高達1120億美元，2010-2014年CAGR為3%；其中家照燈具市場190 億美元，如果考慮光源市場中的家用產品，家居照明市場規模超過200 億美元。

全球照明應用市場規模

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全球照明應用市場構成（2014）

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中國市場是全球照明應用市場增長主要動力，中國及部分拉美國家貢獻了過去五年照明應用市場增量的70%。其中家居照明是中國市場主要增長點， 2016 年中國家居照明市場規模313 億元，2010-2016 年CAGR 達到12.3%。

全球主要區域照明應用市場規模占比及展望

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中國家居照明市場規模2010-2016

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對比發達國家，中國家居燈具市場規模已經全球第一，但戶均家居燈具消費額只有美國的1/4、日本的1/5，大量中國家庭還停留在簡單的光源消費階段，燈具及照明裝飾的消費還未普及，中國家居照明市場潛在成長空間廣闊。

2016 年中國住宅新房銷售為~1300 萬套，消費者采購單價~3000 元；未來隨著中國城鎮化進程的推進和家居照明市場的消費升級，新房銷售規模有望突破2000 萬套，門店單價有望突破5000 元（過去三年歐普門店消費者單價實現從1500 到3000 元的翻倍增長），如果再考慮二手房裝修及其它渠道銷售，中國家居照明市場潛在空間高達千億。

主要國家家居燈具市場規模及戶均消費(2015)

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中國家居照明市場空間簡單測算

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二、家居照明市場集中度將提升

中國家居照明市場集中度低：1）由于過去以光源消費為主，照明光源市場集中度較高，而燈具品牌相對弱化，燈具市場集中度很低。2）中國照明燈具企
業數量高到1800 家，遠高于光源企業600 家的數量，而且企業數量仍在不斷增加，行業格局十分分散。3）作為家居照明龍頭，歐普照明2015 年家居燈具內銷收入~18 億元。

中國光源與照明燈具制造企業數量

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中國家居燈具市場品牌零售額占比（2015）

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各行業照明應用更新周期與LED 燈具平均壽命

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照明應用各細分市場規模占比

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LED 替換浪潮中中國照明企業競爭力提升：1）傳統白熾燈與熒光燈時代，中國照明企業由于技術與研發實力不足，難以與國際照明巨頭相抗衡；但隨著LED 照明的替換，憑借著在上游LED 芯片與封裝環節的持續投入，中國照明產業逐漸形成了LED 照明產業鏈優勢，作為終端應用環節的照明企業競爭力大幅提升，頻繁的海外并購正是中國照明企業競爭力提升的結果。2）2015 年中國MOCVD 機（LED 芯片核心原材料LED 外延片生產設備）保有量達到1222 臺，占全球總保有量的47%，中國擁有全球一半的LED 外延片產能；與此同時2015 年中國LED 照明出口額超過100 億美元，占全球市場~1/3，如果考慮內銷市場（中國LED 照明市場占全球~1/5），中國LED 照明企業生產了全球超過一半的LED 照明產品，中國LED 照明產業鏈的競爭力可見一斑。3）作為終端應用環節中家居照明領域龍頭，歐普照明也充分受益于中國LED 照明產業鏈的崛起，抓住LED 替換熒光燈的契機，快速完成從熒光燈向LED 的技術路線轉移，企業產品力和品牌力大幅提升，也奠定了自身家居照明龍頭的地位。

LED 外延片生產設備MOCVD 機保有量分布

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全球LED 照明市場規模及中國出口額

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三、中國家居照明市場消費需求

消費者照明需求升級：1）過去消費者照明消費更看重光源的品質，而隨著收入的提升照明消費升級，消費者的照明需求逐漸多元化。2）不同區域使用不同特點燈具，比如客廳使用可調光調色吸頂燈，臥室需搭配分段調光的低色溫燈營造溫馨氣氛，而衛生間則需安裝集成吊頂（包括照明、換氣和取暖模塊）。3）同一燈具滿足不同活動需求，比如朋友聚會時燈光需要明亮一些，而家人一起吃飯時燈光需要更顯色從而調動吃飯食欲。4）燈具樣式還需和家裝風格相匹配，比如中式家裝風格下燈具常用胡桃木色、棕色、褐色，表達木材的天然質感；簡約式家裝風格下燈具以淺白色為主，營造流暢、規整的感觀；而簡歐式風格下燈具常用金屬色作為點綴，強調家具的質感與低調的華麗感。消費升級趨勢下家居照明品牌崛起：1）光源消費時代，消費者更關注光源的質量與品牌，飛利浦照明憑借過硬的質量成為光源品牌龍頭。2）隨著照明消費升級，消費者將更關注燈具的設計與品牌，以及整體照明裝修方案設計，從而推動燈具及家居照明品牌崛起。