1、顯示材料行業發展概況

　　顯示材料技術作為信息產業的重要組成部分，已在信息技術的發展過程中發揮了重要作用，大到電視機、筆記本，小到手機、平板，都離不開顯示材料技術的支持。

　　隨著材料技術的發展，顯示技術也從最初的陰極射線管顯示技術（CRT）發展到平板顯示技術（FPD），平板顯示更是延伸出等離子顯示（PDP）、液晶顯示（LCD）、有機發光二極管顯示（OLED）等技術路線，各種觸摸顯示屏、可彎曲顯示屏在數碼產品的應用上大放光彩。

顯示技術主要分類如下：

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　　若從技術的發展路徑來看，顯示技術的發展大致可以分為三個階段：

　　第一個階段：1897年，世界上第一臺CRT誕生，實現了電信號向光輸出的轉換。隨著技術工藝完善，20世紀50年代開始，隨著CRT技術大量產業化，黑白CRT電視和彩色CRT電視成為生活中最重要的顯示設備。

　　第二個階段：20世紀90年代，等離子技術、液晶技術并行。2000年后，隨著液晶技術的完善，其在顯示效果、成本等諸多方面均顯著超越等離子技術，等離子技術逐步退出市場。目前液晶技術已是全球最主流的顯示技術。

　　第三個階段：隨著材料技術的發展，OLED技術出現并實現產業化。2006年之前，OLED面板多為PMOLED面板，主要針對小尺寸顯示器件。2008年諾基亞推出了第一臺應用AMOLED顯示屏的手機，隨后索尼、LG推出小尺寸OLED電視；2010年，三星大舉推進AMOLED技術，并在其高端手機中廣泛使用AMOLED面板，OLED的商業化進程得到了實質性進展。

顯示技術的發展進程如下圖所示：

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　　目前，平板顯示（FPD）的主流產品為液晶面板與OLED面板。其中TFT-LCD平板作為液晶面板的一種，依靠其具有的工作電壓低、功耗小、分辨率高、抗干擾性好、應用范圍廣等一系列優點，仍為顯示產業的主流產品，廣泛應于筆記本電腦、桌面顯示器、電視、移動通信設備等領域。

　　OLED全稱為“有機發光二極管”，用于顯示或照明。OLED面板在推出伊始價格較為昂貴，未進入日常電子消費品行列，2010年之后隨著其生產工藝的提升，OLED屏幕逐漸在手機、可穿戴設備應用和推廣。目前AMOLED是OLED技術的主流產品，廣泛應用于手機、平板電腦等小尺寸平板顯示中。

平板顯示技術按照非自發光和自發光的分類如下圖所示：

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　　TFT-LCD面板和AMOLED面板在各自的制造中對顯示材料的選擇不同，液晶終端材料及OLED終端材料分別是兩種面板的主要制造原料。由于兩種顯示材料的特性不同，兩種顯示面板也表現出各自的產品特性，TFT-LCD面板和OLED面板具有的產品特性如下：

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　　由于OLED構造相對簡單，因此在重量、厚度上都相對TFT-LCD更輕、更薄。此外，OLED的材料特性使得其可以實現柔性顯示和透明顯示，在一些新興應用領域如可穿戴電子設備（VR設備，智能手表等）上，OLED面板取代液晶面板成為智能設備制造商的唯一選擇。

　　雖然OLED有上述諸多優點，但還存在一些問題制約著OLED目前大面積的推廣：

　　（1）價格較高。尤其是在大尺寸的電視上，與同等規格的液晶電視相比價格還明顯偏高，影響消費者選購。

　　（2）良品率低。良品率是衡量面板生產線成熟與否的重要指標之一，會對生產成本有很大影響，良品率較低也是目前OLED成本較高的主要原因之一。

　　（3）技術壁壘。目前OLED面板生產的核心技術的主要集中在三星顯示株式會社（SDC）和LGDisplay株式會社（LGD）手上，技術壁壘導致SDC和LGD擁有較高的行業控制力，影響下游面板廠商對新一代產線的投資和建設，制約OLED產品的推廣。

　　因此，TFT-LCD產業因其規模大、技術相對成熟、市場廣闊，還將作為顯示行業的中流砥柱；而OLED作為朝陽產業，發展迅速、潛力大，代表了新的應用方向。目前在大尺寸平板顯示應用上，短期內OLED工藝技術的成熟度和成本尚不能與TFT-LCD形成競爭。

　　2、顯示材料行業產業鏈分析

　　平板顯示材料行業按顯示技術可以分為LCD行業和OLED行業：

　　（1）LCD行業產業鏈

　　LCD屬于典型的資金密集和技術密集型產業，涉及光學、半導體、電子工程、化工、高分子材料等各領域，具有技術壁壘高、技術更新快、產品競爭激烈、市場前景廣闊等特點，需要上下游產業鏈進行密切的專業分工合作，才能生產出最終的整機產品。

　　從產業鏈來看，LCD產業可以分為上游基礎材料、中游面板制造以及下游終端產品三個部分。其中，上游基礎材料包括：玻璃基板、彩色濾光片、偏光片、液晶材料、驅動IC、背光模組；中游面板制造包括：列陣（Array）、成盒（Cell）、模組（Module）；下游終端產品包括：液晶電視、筆記本、智能手機、車載電視、MP3和其他消費類電子。

LCD的產業鏈情況如下圖所示：

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　　液晶材料是液晶面板的核心組成部分，相比于驅動IC、偏光片、濾光片等組件，作為化學合成的材料，其成品性質效能具有一定變量，并不能100%保證各批次的產品都在同一水準上。生產過程中對液晶材料中各種雜質的控制只能維持在一定范圍內，但一旦混入意外未知雜質，就有可能導致生產出來的一批液晶面板報廢，造成的損失難以估量。液晶材料品質的優劣直接決定了液晶顯示器的響應速度、對比度、視角等關鍵指標。

　　液晶材料行業的企業分為兩類，一類是生產混合液晶的液晶終端材料生產商，一類是生產液晶單體、中間體的液晶前端材料生產商。終端材料的生產，對混合液晶配方的技術要求高，提純的工藝復雜度大，因此存在更高的技術壁壘。

　　目前，混合液晶行業中，境外混合液晶材料公司主要為Merck、JNC和DIC，境內混合液晶材料公司包括金訊陽光、江蘇和成、誠志永華等。全球主要提供混合液晶材料的企業如下：

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　　瑞聯新材是中國主要的液晶前端材料生產企業之一，下游混合液晶廠商將液晶單體進行混配處理后，形成混合液晶材料，直接用于液晶面板的生產。

　　（2）OLED行業產業鏈

　　OLED行業上游主要包括：設備制程（顯影、蝕刻、鍍膜、封裝等）、材料制造（OLED終端材料、基板、電極等）和組裝零件（驅動IC、電路板和被動元件）；中游是OLED面板的組裝；下游是OLED的終端應用，包括手機、電視等顯示領域，同時也可應用于照明。OLED行業的產業鏈情況如下圖所示：

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　　基于OLED面板的結構，可將OLED材料按照在元器件中的位置大致分為電極材料、基板材料和終端材料三大類：其中電極材料主要為金屬及其氧化物；基板材料主要為ITO玻璃或光學薄膜；最為重要的OLED終端材料層包括電子注入層（EIL）、電子傳輸層（ETL）、發光層（EML）、空穴傳輸層（HTL）、空穴注入層（HIL），主要為各類有機材料。

　　OLED面板的結構如圖如下所示，兩層電極材料中間沉淀終端材料，形成像三明治一樣的夾心結構，放置于基板材料之上。當OLED接通電源之后，由陰極注入的電子和陽極注入的空穴將在發光層中結合，同時釋放出能量，以光的形式呈現出來。發光層材料的成分不同，所發出光的顏色也就不同，因此通過選擇不同的發光材料，可獲得紅、藍、綠三原色，實現全彩顯示。

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　　由于OLED顯示屏的結構與液晶顯示屏不同，濾光片、偏光片、背光源和液晶被OLED終端材料層所取代，因此在整個面板制造中，OLED材料成本占比遠遠大于液晶材料成本占比。

　　OLED材料是OLED面板的核心組成部分，決定了OLED顯示屏的性能表現。對于OLED終端材料制造來說，首先由前端材料生產企業將基礎化工原料合成中間體，再進一步加工為升華前材料，將其銷售給終端材料生產企業，由終端材料生產企業進行升華處理后最終形成OLED終端材料，用于OLED面板的生產。

　　目前OLED終端材料的核心專利存在較高的技術壁壘，生產主要還集中在韓國、日本、德國及美國廠商手中，這些廠商經過多年的發展已經形成了較完整的產業鏈，基本上都有對口合作的、穩定的OLED前端材料供應商。OLED終端材料的主要生產商情況如下表所示：

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