2017年4月，熱點(diǎn)城市限購(gòu)限貸加上按揭貸利率逐步上行，整體成交熱度下行。我們監(jiān)控的全國(guó)40城市成交指數(shù)4月為352，較3月環(huán)比微幅下行9.3%，同比降幅擴(kuò)大5.24個(gè)百分點(diǎn)至25.7%。4月40城市住宅成交指數(shù)為376，環(huán)比回落10.1%，同比顯著下滑29.74%。

其中，限購(gòu)城市同環(huán)比均下滑，我們監(jiān)控的22個(gè)限購(gòu)城市商品房成交環(huán)比回落15.1%，同比降幅擴(kuò)大8.45個(gè)百分點(diǎn)至40.2%；而18個(gè)非限購(gòu)城市環(huán)比微幅上行1.95%，同比增幅擴(kuò)大4.79個(gè)百分點(diǎn)至20.6%。目前，調(diào)控城市進(jìn)一步擴(kuò)容，并且調(diào)控措施逐步由行政手段逐步延伸到銀行端的信貸收緊，基本面下行更加明確，預(yù)計(jì)未來(lái)總體成交熱度將繼續(xù)下行。

全國(guó)重點(diǎn)40城市商品房成交指數(shù)

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限購(gòu)和非限購(gòu)城市成交指數(shù)

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重點(diǎn)40城市及限購(gòu)、非限購(gòu)城市成交同比增速

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推盤方面，推盤環(huán)比繼續(xù)上行，但受供給端控制影響，17年以來(lái)總體推盤水平不及去年同期水平。庫(kù)存方面，商品房和商品住宅庫(kù)存分別環(huán)比微降1.69%和2.18%，庫(kù)存總量繼續(xù)下行。去化周期方面，成交端回落導(dǎo)致去化放緩，4月份我們跟蹤的26城市商品房去化周期（6月移動(dòng)平均）由上個(gè)月的15.2個(gè)月上行至15.5個(gè)月，32城市住宅去化周期（6月移動(dòng)平均）則由上個(gè)月的7.56個(gè)月上行至7.85個(gè)月。

批售比數(shù)據(jù)來(lái)看，2017年4月份，批售比數(shù)據(jù)（銷售規(guī)模/批準(zhǔn)上市規(guī)模）繼續(xù)回升，由3月份的1.32小幅上行至4月份的1.33。我們認(rèn)為目前小周期所處的位置本質(zhì)上沒有發(fā)生變化，依舊處于下行階段，預(yù)計(jì)未來(lái)批售比數(shù)據(jù)將呈現(xiàn)趨勢(shì)性回落。

全國(guó)重點(diǎn)城市商品房與住宅推盤面積（萬(wàn)方）

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全國(guó)26城市商品房庫(kù)存面積及去化周期

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全國(guó)32城市住宅庫(kù)存面積及去化周期

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全國(guó)商品房銷售批售比

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百城價(jià)格指數(shù)變化及環(huán)比

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2017年4月份二手房成交環(huán)比回落，同比則連續(xù)下滑5個(gè)月。我們監(jiān)測(cè)的15城市二手房成交指數(shù)4月為569，較3月環(huán)比下行20.56%,，同比繼續(xù)顯著下滑21.9%。價(jià)格方面，4月份二手房?jī)r(jià)格指數(shù)環(huán)比微漲0.73%，環(huán)比增幅收窄明顯。先行指標(biāo)方面，中原經(jīng)理指數(shù)和中原報(bào)價(jià)指數(shù)均呈現(xiàn)明顯的下行趨勢(shì)，尤其是中原報(bào)價(jià)指數(shù)再次回落至100以下，預(yù)計(jì)未來(lái)二手房成交熱度將繼續(xù)回落，逐步進(jìn)入量?jī)r(jià)齊跌階段。

15個(gè)重點(diǎn)城市二手房銷售指數(shù)

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全國(guó)重點(diǎn)城市二手房?jī)r(jià)格指數(shù)

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2017年1-4月，300城市土地供給建筑面積合計(jì)5.98億平米（累計(jì)同比+1%），其中，一線城市2016萬(wàn)平米（累計(jì)同比+117%），二線城市1.97億平米（累計(jì)同比+0.3%），三四線城市3.81億平米（累計(jì)同比-1%）。

300城市土地整體供給情況

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一線城市土地整體供給情況

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二線城市土地整體供給情況

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三四線城市土地整體供給情況

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2017年1-4月，300城市土地成交建筑面積合計(jì)5.00億平米（累計(jì)同比+1%），其中，一線城市1902萬(wàn)平米（累計(jì)同比+157%），二線城市1.68億平米（累計(jì)同比-2%），三四線城市3.13億平米（累計(jì)同比-0.2%）。2017年1-4月，300城市土地出讓金合計(jì)1.03萬(wàn)億元（累計(jì)同比+52%），其中，一線城市1627億元（累計(jì)同比+167%），二線城市4998億元（累計(jì)同比+35%），三四線城市約3721億元（累計(jì)同比+51%）。

300城市土地整體成交情況

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2017年1-4月，300城市住宅用地供給建筑面積合計(jì)2.61億平米（累計(jì)同比+3%），其中，一線城市703萬(wàn)平米（累計(jì)同比+90%），二線城市1.02億平米（累計(jì)同比+14%），三四線城市1.53億平米（累計(jì)同比-5%）。2017年1-4月，300城市住宅用地成交建筑面積合計(jì)2.30億平米（累計(jì)同比+8%），其中，一線城市631萬(wàn)平米（累計(jì)同比+143%），二線城市9034萬(wàn)平米（累計(jì)同比+12%），三四線城市1.34億平米（累計(jì)同比+4%）。2017年1-4月，300城市住宅用地出讓金合計(jì)8362億元（累計(jì)同比+64%），其中，一線城市1057億元（累計(jì)同比+217%），二線城市4307億元（累計(jì)同比+36%），三四線城市2998億元（累計(jì)同比+86%）。

300城市住宅用地供給情況

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300城市住宅用地成交情況

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整體來(lái)看，4月宅地供需同比雙降，成交繼續(xù)量跌價(jià)漲，受熱點(diǎn)城市土拍新規(guī)影響溢價(jià)率本月再次有所回落至50%以內(nèi)。分城市看，17年以來(lái)一線供地節(jié)奏明顯加快，且推動(dòng)成交同比顯著增長(zhǎng)。同時(shí)，受成交結(jié)構(gòu)性影響（住宅成交占比提升），出讓金、樓面價(jià)較去年同期均大幅增長(zhǎng)。二線城市受政策調(diào)控影響，宅地市場(chǎng)逐步趨于理性，溢價(jià)率回落至50%以內(nèi)。三線城市整體依舊偏弱，但成交端復(fù)蘇帶動(dòng)部分強(qiáng)三線宅地市場(chǎng)升溫。

300城市供給/成交住宅用地規(guī)劃建筑面積（萬(wàn)平米）

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300城市住宅用地成交平均樓面價(jià)和溢價(jià)率

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