肝素原料藥出現回暖，呈現量價齊升肝素因首先從肝臟發現而得名，在化學上屬于天然黏多糖類物質，其化學結構由右旋葡萄糖醛酸和右旋葡萄糖胺交替連接而成，分子量分布在 5000－30000 之間，平均分子量為 20000。肝素天然存在于肥大細胞，由于肝素分子結構復雜，難以通過化學合成手段制備，目前主要依靠從豬小腸粘膜提取，首先需要從生豬小腸粘膜中提取并制成肝素粗品。因肝素粗品中含有雜蛋白、核酸類物質，不能直接應用于臨床治療，需進一步提取純化加工成肝素原料藥。

　　肝素原料藥可直接用于制成標準肝素制劑，或進一步加工成低分子肝素原料藥，最終制成低分子肝素制劑。標準肝素制劑和低分子肝素制劑可直接應用于臨床。

　　目前肝素原料藥出口的主要目的地集中在歐美等規范市場，因此企業必須通過美國 FDA 或歐盟 CEP 認證才能實現對上述地區的產品出口，需要有較高的質量控制水平和較為豐富的境外注冊經驗。2008 年“百特事件”發生后，美國和歐盟對藥典中肝素的質量標準進行持續的修訂，境外藥政規范市場顯著提高了肝素產品質量控制標準。公司作為行業內的龍頭企業之一，目前通過了美國 FDA、歐盟 COS、德國、日本和澳大利亞等國的 GMP 認證，還參與美國 USP 肝素鈉原料藥的國際標準修訂工作，此外公司也具有良好的質量控制水平，在肝素原料藥行業進入壁壘進一步提高的背景下，公司未來仍有望維持領先地位。在歷史上，肝素原料藥的價格波動巨大。2008 年由于“百特事件”的影響，行業之中部分粗品生產商、原料藥加工企業及制劑企業的肝素產品被銷毀，大部分廠家也處于停產或半停產狀態等待藥監部門查證原因，此外由于質量標準的提高，大量中小型企業被淘汰，肝素原料藥和制劑的供給受到了較大的影響，但肝素的需求特別是對于高質量肝素的需求仍處在正常的增長之中，因此短期內供求關系出現了失衡，肝素鈉原料藥和肝素粗品的價格均出現了快速上漲。2010 年后，肝素粗品供應緊張的局面得到了緩解，同時制劑和原料藥廠家在經歷了前期的補庫存后需求減弱，使得粗品價格出現了下行，進而帶動肝素原料藥價格也出現了下跌。自 2015 年起，由于豬小腸等原料價格上漲，推動肝素粗品價格提升，肝素原料藥的價格也出現了回暖。另一方面，我國肝素的出口量在 2010 年達到 114 噸的峰值之后，連續 4 年出現下滑，而同期全球肝素市場的需求仍在增長，下游廠家在消化掉前期積累的庫存后重新進入補庫存階段，因此推動肝素原料藥出口量在 2015 年起擺脫了前期連續下降的態勢，出現了回升，

肝素平均出口單價圖

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