（一）行業市場競爭情況

　　對輪胎氣門嘴而言，由于涉及到汽車行駛安全，對產品質量和穩定性要求2011-2020 年全球及主要國家輕型車 TPMS 產品 AM 市場需求量情況比較高，產品高度標準化，生產批量化，經濟規模效益明顯。全球范圍來看，氣門嘴產品的生產集中度高，已經實現采購全球化和產業向新型市場的轉移， 目前市場競爭的核心主要集中在供貨能力、產品穩定性和價格方面。國際知名氣門嘴生產廠商依然占據全球大部分 OEM 市場，并與整車制造商保持配套合作關系。

　　國內競爭實力強的氣門嘴生產企業則主要面向 AM 市場，并在 OEM 市場占有一席之地。除了國內外較大的氣門嘴生產企業以外，在國內仍有一些小型企業進行氣門嘴生產，主要針對國內 AM 市場展開競爭。對于 TPMS 而言，產品技術含量和利潤空間相對較高，是未來行業發展的重點。 TPMS 行業競爭區域性比較明顯，主要集中在歐美等發達地區市場。歐美汽車電子市場發展早，技術水平高，需求量大而且競爭充分， 已形成少量具有競爭力的跨國 TPMS 生產廠商。中國 TPMS 行業起步較晚，目前仍處于成長期，市場潛力較大，但競爭較為分散。

　　TPMS 供應商主要以跨國大型供應商在國內的獨資或合資企業為主，該類 TPMS 廠商實力強大、資金雄厚，經營管理水平高，擁有技術和成本優勢，大部分與跨國整車制造商有較強的配套關系，具有較強的競爭力。除了國際大型 TPMS 供應商，國內部分規模較大的 TPMS 生產企業，憑借較強的資金和技術實力，主要在售后市場與大型國際 TPMS 廠商進行競爭，隨著整體成本的下降和技術的升級，這些企業未來有望提升在 OEM 市場的滲透率。此外，有部分小規模民營生產廠商由于企業技術和資金均較為有限，產品主要供應中低端市場或為大型供應商進行代加工。

　　主要境外市場的競爭對手如下表所示：

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　　（二）行業技術水平及技術特點

　　1、氣門嘴行業技術水平

　　氣門嘴制造行業的生產技術主要有：橡膠硫化、模具開發和制作以及金屬加工。由于氣門嘴產品是傳統行業中批量生產的標準品，技術標準完整，生產工藝和配方成熟，有穩定的質量檢測和監督機制。行業技術的發展趨勢主要是通過自動化實現產品質量的穩定和可控。

　　2、 TPMS 行業技術特點

　　TPMS 產品是汽車電子類的產品。在整套 TPMS 設備當中， TPMS 傳感器是整套設備的核心。 TPMS 產品的行業技術也集中在傳感器的生產和研發當中。其技術主要有：傳感器芯片制作、芯片貼片、程序設計、程序燒錄等。行業技術發展趨勢主要有兩方面：

　　（1） TPMS 發射模塊的集成化、輕量化、小型化

　　現階段通用的 TPMS 設備傳感器主要由集成壓力、溫度和加速度的傳感器、 4-8 位單片機（MCU）、 RF 射頻發射器的芯片、鋰亞電池及其他電池和軟件構成。主要發展方向是芯片的小型化、低功耗及帶動自動定位的各項智能技術，如 PAL 功能等。

　　（2） TPMS 設備的售后市場的通用化

　　TPMS 設備需要通過特定的通訊協議來和特定的接收終端相連，并把監測結果顯示在接收終端。而隨著 TPMS 設備和車聯網的發展， TPMS 設備兼容的通訊協議模式以及監控功能正在極大豐富，接收終端也進一步通用化，可以通過手機和其他終端進行信號的接收和信息處理。例如米其林集團（Michelin）和固特異輪胎橡膠公司（Goodyear） 已經開發出手握式便攜解碼讀出器，而 Goodyear和原西門子 VDO 汽車配件公司合作的傳感器則具有輪胎識別功能，可用于胎壓監測和輪胎里程追溯性記錄等。

　　（三）行業周期性、區域性、季節性

　　1、周期性

　　汽車零部件在 OEM 市場的需求量直接由汽車產量決定，汽車消費受宏觀經濟和國家政策以及購買力水平影響。當經濟發展處于上升階段，居民購買力達到一定水平，汽車消費增長帶動汽車零部件行業的增長；反之，當經濟發展停滯或下降時，消費者購買力和購買欲低下，汽車市場發展放緩，整車消費的低迷將直接影響汽車零部件廠商，所以汽車零部件行業受到經濟周期性波動影響較大。 AM 市場對汽車零部件的需求主要取決于汽車保有量，受宏觀經濟波動影響較小。隨著 AM 市場容量的增加，宏觀經濟對整個汽車零部件制造行業的影響將會減弱，汽車零部件制造行業由于宏觀經濟造成的周期性也將逐漸弱化。

　　2、區域性

　　從全球市場來看， 美國的汽車零部件市場規模較大，需求日趨飽和，但市場受經濟波動的影響較大，美國本土零部件供應商主要以總成、系統零部件為主；歐洲市場作為充分競爭的市場，零部件供應較為完整，汽車核心零部件供應主要集中在德國、法國等汽車工業發達國家，對供應商品牌要求較高，新進入者進入難度相對較大。由于全球采購和生產向新興市場轉移的行業趨勢，氣門嘴和 TPMS 等汽車零部件的生產正在向新興市場國家轉移。

　　以我國來看，我國汽車零部件企業主要集中在臨近整車集團所在的區域和沿海經濟發達地區。目前主要有長三角地區（主要是上海、江蘇和浙江）、珠三角地區（主要是廣東省）、環渤海地區（主要是京津地區）和以湖北為主的華中地區、以重慶為主的西南地區以及東北三省零部件六大產業集群。

全國乘用車產業版圖

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　　而 TPMS 產品由于對電子技術和產品設計研發的要求較其他汽車零部件要求高，我國 TPMS 生產商主要集中在經濟發達、高技術人才較為集中的長三角和華南地區。

　　3、季節性

　　汽車零部件行業整體季節性特征不明顯。 OEM 市場一般夏季因高溫，可能會相應調整生產計劃，對產能有所控制，夏季對零部件需求量相對減弱，但由于生產受經濟、供求等多因素影響，季節性并不顯著。在 AM 市場中，由于冬季積雪和政府冬季輪胎規定的影響，北歐高緯度地區和阿爾卑斯山地區使用中的汽車會在冬季來臨之前更換輪胎及輪胎配件，會對氣門嘴和 TPMS 設備產品的需求產生影響，出現一定的季節性特征。

　　（四）上下游行業的關聯性及對本行業的影響

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　　氣門嘴行業產業鏈的上游主要是橡膠、銅和鋁等金屬原材料行業； TPMS行業的上游行業主要是電子芯片和電池行業。

　　氣門嘴和 TPMS 行業的下游領域主要包含汽車整車制造商、一級供應商（輪胎廠、輪轂廠）、售后流通商（4S 店、快修店等）。

　　1、上游行業與本行業的關聯性分析及對其發展前景的影響

　　輪胎氣門嘴行業的主要原材料為銅材（系銅鋅鉛合金）、鋁材等金屬以及橡膠原料，均屬于大宗原材料，生產企業議價能力較弱，屬于價格接受者。原材料價格波動直接影響業內企業的生產成本。 TPMS 的主要采購原材料是電池和芯片，電池的質量決定了 TPMS 產品的使用壽命，而芯片則是 TPMS 傳感器的核心。電池和芯片的價格、質量直接決定了 TPMS 產品的品質和價格。

　　（1）氣門嘴原材料價格波動

2014-2016年國內現貨銅價格變動（單位：元/噸）

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　　從上海現貨鋁交易的中間價來看， 2014-2015 年，金屬鋁的價格波動下降，自 2016 年以來金屬鋁的價格回升。橡膠是生產橡膠氣門嘴的一種主要原材料。橡膠的價格和質量直接關系著橡膠氣門嘴產品的成本和質量。近年來我國橡膠進口量穩定上升，橡膠市場庫存充足。對于氣門嘴生產商來說，橡膠價格的下降和市場儲量充足有助于規避橡膠價格的波動，減少市場風險。

2014-2016年現貨馬來西亞天然橡膠價格變化（美元/噸）

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　　2014-2015 年，馬來西亞天然橡膠的價格波動下降，自 2016 年以來價格回升。

　　（2） TPMS 原材料價格走勢

　　電池為 TPMS 傳感器和接收機提供電能，決定了 TPMS 產品的使用壽命。電池價格的波動會直接反映在 TPMS 產品的成本上，引起成本的波動。

　　芯片是 TPMS 產品的另一種主要原材料。由于傳感器的感應和信息傳輸模塊都集成在芯片上，所以芯片的質量、價格和供應量對 TPMS 生產廠商至關重要。現階段 TPMS 設備芯片的主要供應商有英飛凌（Infineon）和飛思卡爾（Freescale），其產品品質穩定，技術優良。相對于芯片供應商而言， TPMS 制造廠商的議價能力相對較弱，但隨著 TPMS 制造廠商聲譽提升和訂購數量的增加，其議價能力會逐漸提高。由于 TPMS 設備的通訊編程和程序燒錄等軟件技術都建立在芯片硬件的功能基礎之上，芯片技術的革新和芯片硬件的更新換代也會給 TPMS 設備的生產和研發造成潛在風險和成本波動。

　　2、下游行業與本行業的關聯性分析及對其發展前景的影響

　　汽車零部件的下游行業主要為整車制造商和汽車售后服務商，下游行業的發展和增長速度、產品價格等對本行業產品影響較大。由于下游整車制造企業數量較少，產業集中度較高，因此在價格方面，整車廠具有較大的談判優勢。大型跨國生產商大多與整車制造商都保持長期合作關系，其他廠商則大多在售后市場進行競爭。相比整車市場穩定集中的市場需求，售后市場相對分散但容量較大，可以為汽車零部件生產商提供大量的產品訂單，并為零部件生產商帶來增長機會。

　　（五）影響行業發展的有利及不利因素

　　1、有利因素

　　（1）產業政策推動

　　我國政府先后出臺了一系列相關產業政策，支持鼓勵自主品牌的整車和零部件生產企業的發展，規劃在我國培育一批具有國際競爭優勢的零部件生產企業，使其進入國際汽車零部件采購體系，并力爭使我國成為世界汽車零部件的供應基地。除國內產業政策之外， 特定的汽車零部件政策給行業帶來新的發展機遇。以 TPMS 為例，北美市場、歐洲市場、韓國和臺灣已相繼出臺了 TPMS 強制安裝的政策。 2015 年 3 月，全國汽車標準化技術委員會頒布了《乘用車輪胎氣壓監測系統的性能要求和試驗方法》征求意見稿； 2016 年 9 月，《乘用車輪胎氣壓監測系統的性能要求和試驗方法》標準送審稿已通過工信部技術審查，我國 TPMS 強制性安裝法規頒布時間預期臨近。

　　（2）汽車消費需求持續拉動汽車零部件增長

　　從汽車保有量來看，截至 2015 年末，全國民用汽車保有量（不包括三輪汽車和低速貨車）達到 16,273 萬輛，千人保有量首次超過百輛，達到 118.48 輛/千人。而美國、日本、德國 2014 年千人汽車保有量均在 550 輛以上，美國甚至超過 800 輛。 15按照 10 年的更新周期計算，目前汽車保有量的更新換代每年就會產生 1,000 萬輛以上的汽車需求，這也構建了中國汽車市場未來的增長基礎。民眾汽車消費需求依然強烈，其未來需求增長仍將成為乘用車發展的中長期驅動力。汽車消費在不同發展階段的城市之間形成階梯型增長趨勢，中西部地區汽車普及和發達地區消費升級將成為乘用車需求增長的兩大主要來源。

　　隨著“汽車后市場”概念的明確，售后市場的潛力逐漸彰顯。而“同質配件”的提出則打破了整車廠原廠配件在汽車市場的壟斷，使同等質量的非原廠汽車配件在得以在售后市場廣泛銷售和應用。隨著中國汽車保有量的進一步增加和售后市場的發展和完善，對汽車零部件的需求將會穩定增長，為行業的發展帶來巨大的發展空間。

2009-2015 年中國汽車保有量及增速情況

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　　2、不利因素

　　（1）宏觀經濟對汽車零部件行業波動的影響

　　近年來，我國汽車零部件行業處于成長期，周期性表現并不明顯，但當汽車銷量達到一定規模后，汽車市場的增長速度將放緩，從而會影響上游零部件行業的增長速度。同時，汽車市場的發展與國家宏觀經濟發展水平密切相關，宏觀經濟的增速放緩也將影響人們對汽車消費的預期，影響汽車零部件行業的發展。

　　（2）國內汽車零部件企業核心技術缺乏

　　我國相對歐美國家汽車電子產品的研發起步晚，技術水平和科研創新都有較大的實力差距。汽車電子產品技術含量高，研發投資周期長、資金門檻高、經營風險大。中國自主品牌汽車電子零部件產品（包括 TPMS 產品）處于技術和研發滯后狀態，人才和管理距離國外大型跨國企業都有較大差距。