一、精品內容高速發展

　　1. 在線視頻行業帶動網生內容發展

　　在寬帶環境建設、用戶習慣養成、視頻網站自身內容建設以及視頻的社會化分享等因素的綜合帶動下，中國在線視頻行業規模持續擴大，2015 年市場規模達401億元，同比增長 61.04%；根據數據，預計2018年市場規模將達到 1103 億元。網絡視頻用戶數量也呈現快速增長態勢，根據報告，截至 2016 年 6 月，中國網絡視頻用戶規模達 5.14 億，較 2015 年底增加 1000萬。其中手機網絡視頻用戶規模為4.40 億，與 2015 年底相比增長3514 萬，增長率為8.7%；手機網絡視頻使用率為67.1%，相比2015 年底增長1.7%。

2012-2018年在線視頻行業市場規模（億元）及增速

數據來源：公開資料整理

2011-2015年在線視頻行業用戶規模（億人）增速

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　　2. 電視劇網絡版權飛漲，網劇引領平臺播放量

　　網劇作為網絡視頻的主要內容來源，網劇數量和點擊量快速增長。根據數據，2016年1-11月，全網共計上線網絡劇 561 部，點擊量達 701.08 億次；2015 年全年網絡劇 379部，點擊量 274.5億次。

2013-2016年1-11月網劇數量（部）及點擊量

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　　3.付費用戶量上升完善網生內容商業模式

　　付費產業開始崛起，互聯網用戶付費觀念轉變，開始愿意為優質內容付費；互聯網用戶渴求精彩的正版付費內容，因為其滿足了互聯網用戶的需求。截至 2016 年第二季度，廣告收入仍為在線視頻行業最為主要的收入，所占比例變化不大。版權分銷方面，各大視頻網站希望可以對優質內容形成壟斷，尤為重視獨有原創內容，這一部分收入比例在逐年遞減。用戶付費部分則由 2014Q3 的 4.7%提升到 2016Q2 的 18.2%，比例增長十分可觀，主要原因在于優質內容培養用戶形成付費習慣。預計未來用戶付費將成為與廣告收入并列的在線視頻主要收入部分。

中國在線視頻行業收入構成

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　　2016 年會員用戶數量達 5441.8 萬人，各視頻網站的付費會員重合度較高。付費用戶中包含單次點播付費用戶，也包含各網站的付費會員，頭部視頻網站的付費用戶規模在行業整體當中占比非常高。各視頻網站從內容到運營大力推進付費會員發展，未來用戶付費市場發展潛力巨大。根據公開發布消息，2016 年 6 月愛奇藝的付費會員數由 1000 萬增加突破至2000 萬人；樂視網付費會員數達到 1220 萬人；2016 年 11 月，騰訊視頻宣布付費會員數量突破 2000 萬；2016 年 12 月，優酷宣布會員數量突破 3000 萬。付費會員數增加反映消費者的習慣改變。

中國在線視頻行業付費用戶數（萬人）及增速

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　　4. 網大分賬模式形成，商業模式進一步完善

　　根據愛奇藝定義，網絡大電影（后文均簡稱為“網大”）指時長不低于 60 分鐘、生產周期短、成本低、類型更加多元的以互聯網為宣發平臺的電影。和 PGC 短視頻相比，網大要求有較高的專業制作技能；和院線電影相比，網大制作進入門檻較低。隨著網大市場高速增長，大制作、高投入也將成為網大制作新常態。

　　網大源于 2011 年開始出現的微電影，微電影并非真正的電影，其收入來源主要是 to B 的廣告分成。2014 年 3 月網大開始陸續出現，市場進入萌芽期，初期網大投資成本普遍低至十幾至幾十萬元，題材多為暴力、驚悚、軟色情等，其收入來源除了 to B 的廣告分成外，還有to C 的用戶付費分成。2015 年下半年，網大市場進入快速成長期，網大上線數量迅速攀升，同時騰訊視頻、優酷、樂視、搜狐等在線視頻平臺也相繼進入網大市場，成為視頻網站付費片庫的重要補充，多種商業模式相繼出現。2016 年下半年開始，網大市場進入蛻變期，網大內容快速升級，大制作、高投入網大開始相繼出現，國家也開始逐步加大網大監管力度，網大市場進入良性發展的新階段。

網絡大電影發展歷程

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　　從數量上看，2016 年國內上線網大共計 2279 部，同比增長高達 268%，總播放量約 216 億次，預計 2017 年將達到 3000 部，數量快速增長。從網大投資總規模上看，2016 年預計網大市場投資規模達到 5.1 億元，同比增長高達 269.6%，投資規模不斷擴大。

2014-2017E網大上線部數及同比

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2014-2016E網大市場投資規模及同比

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　　根據提供數據，2014 年全網上線網絡大電影共 450 部，愛奇藝全年分賬 Top20 總分賬票房為 601.5 萬元；2016 年網大市場規模達 10 億，而愛奇藝全年分賬 Top20 總分帳票房達 1.98 億元，相比 2014 年增長 32.9 倍，發展迅速。點播分賬模式的推出促使網大商業模式與院線電影愈發接近，隨著網大投資額的不斷上升，網大市場有望比肩院線電影市場，因此相比 2016 年院線電影 457 億票房，網大市場仍有極大上升空間。

2014-2016年愛奇藝網大Top分賬票房總額（百萬元）

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2014-2016年網大市場規模（億元）

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　　二、影游聯動引領潮流，爆款游戲疊出

　　目前優質 IP 開發已經向泛娛樂立體化方向發展，在內容創新的基礎上，行業著眼于以動漫、影視、網絡游戲、周邊衍生產品等多種維度和多種形式深耕優質 IP，充分挖掘 IP 潛在價值。其中影游聯動是泛娛樂立體化開發的重要形式，一方面，具備優質影視 IP 的游戲自帶龐大粉絲流量，有效降低游戲開發風險和營銷成本，游戲成為影視 IP 的有效載體；另一方面，爆款游戲 IP 改編影視，同樣也能獲得協同效應。隨著移動互聯網的發展，用戶對數字內容的需求不再滿足于單一產品形態，影游聯動的綜合娛樂產品成為發展趨勢。伴隨著移動游戲逐漸步入存量競爭市場，改編影視精品 IP 能夠幫助企業在日漸激烈的競爭中占得先機。

　　根據提供數據，我國 2016 年電視劇市場規模約為 882億元，其中電視廣告約 429 億元，版權收益約 222 億元，海外銷售約 5 億元，網絡電視劇廣告約 200 億元，用戶付費約 25.6 億元。我國游戲市場隨著近年持續增長，2016 市場規模已達約 1655.7 億元，高于電視劇市場規模與電影票房規模之和（約 1339 億）。“影游聯動”模式幫助影視內容公司進入到一個比影視內容更為廣大的市場，從而擁有更大的發展空間。

2011-2016年國內游戲市場規模（億元）及其增速

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2016年市場規模對比

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