一、供給情況分析

　　天然橡膠樹屬熱帶雨林喬木，種植地域基本分布于南北緯 15°以內， 目前全球天然橡膠的產地主要集中在東南亞地區，種植面積約占世界 90%，其中泰國、印度尼西亞、越南、馬來西亞四國合計總產量在全球天然橡膠產量中的比例一直保持在 80%左右。 由于天膠樹生長期一般在 6-8 年左右，時間較長。根據目前東南亞主要產膠國的天膠樹種植面積與開割面積均增長緩慢來看，預計未來天膠的自然供給也將呈現緩慢增長趨勢，在當前較低的價格水平下，出現供給大幅增加的可能性不大。

　　這從 ANRPC 成員國的天膠產量近幾年保持微增長的局面中可以得到佐證。

anrpc 成員國天膠產量微增

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我國天膠與合成膠進口量（單位：萬噸）

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東南亞主要產膠國天膠種植面積

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東南亞主要產膠國天膠開割面積

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　　從庫存數據上看，目前天膠整體庫存處于高位，春節前有補庫需求，庫存有望繼續上升，從而有助于平抑未來價格大幅波動。

天膠庫存處于高位

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　　二、輪胎市場需求情況分析

　　目前 7 成左右的天膠都用在汽車、工程機械及非道路機械等輪胎領域。

　　汽車作為輪胎的主要配套領域，新增汽車產量決定汽車原配胎市場的容量與需求，汽車保有量決定汽車替換胎市場的容量與需求。

　　隨著全球汽車保有量的不斷上升（目前已經超過 10 億輛），替換胎市場已成為輪 胎的主要需求，占比在 75%左右。目前全球汽車產量平穩增長，保有量巨大，我 們預計輪胎將跟隨汽車市場保持穩定增長。

全球與中國汽車產量

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全球與中國汽車保有量

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各類型輪胎配套與替換數量

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我國汽車保有量已接近 2 億

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我國汽車產量未來將保持平穩增長

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