在 CRT 輝煌的 20 世紀(jì) 70、80 年代，LCD 技術(shù)逐漸成長起來并在計(jì)算器等微小 型屏幕顯示領(lǐng)域得到應(yīng)用。80年代末90年代初LCD開始在大尺寸顯示領(lǐng)域得到 應(yīng)用，相對于 CRT 具有諸多優(yōu)勢的 LCD 技術(shù)逐漸被市場認(rèn)同，應(yīng)用領(lǐng)域進(jìn)一步 擴(kuò)展，在多個領(lǐng)域逐漸替代了 CRT。20 世紀(jì) 90 年代 PDP 技術(shù)也發(fā)展起來并在 電視機(jī)領(lǐng)域得到應(yīng)用，一時間市場上 CRT、LCD、PDP 三種技術(shù)并存相互競爭。 進(jìn)入到 21 世紀(jì)初，LCD 在技術(shù)和性能上打敗了 PDP，PDP 的應(yīng)用領(lǐng)域被極大擠 壓，LCD 在價格上也逐漸顯露出優(yōu)勢，尤其是日本、韓國、臺灣地區(qū) LCD 面板 供給的迅速增加，使得 LCD 搶占了 CRT 原有市場，如今 LCD 已經(jīng)成為了應(yīng)用 最廣泛的顯示技術(shù)。

　　液晶面板行業(yè)上游材料或元件主要包括液晶材料、玻璃基板、偏光片以及背光源 LED（或者冷陰極熒光燈管 CCFL，CCFL 僅占不足 5%市場份額）等。中游則主 要是面板制造廠為主的加工制造，通過在玻璃基板上制作 TFT 陣列和 CF 基板， 將 CF 作為上板和 TFT 下板自建灌注液晶并貼合，最后再貼上偏光片，連接驅(qū)動 IC 和控制電路板，與背光模組進(jìn)行組裝，最終形成整塊液晶面板模組。下游則是 以各種領(lǐng)域各類應(yīng)用終端為主的品牌商、組裝廠商等。目前美國和日本以及德國 主要致力于行業(yè)上游原材料，而韓國、臺灣和大陸則主要在行業(yè)中游面板制造環(huán) 節(jié)謀求發(fā)展。隨著我國大陸高世代線的相繼投產(chǎn)，使得面板產(chǎn)能、技術(shù)水平穩(wěn)步 提升，產(chǎn)業(yè)競爭力逐漸增強(qiáng)，如今的面板產(chǎn)業(yè)韓國、中國大陸、中國臺灣三分天 下，中國大陸有望在 2019 年成為全球第一。

中國崛起為全球 LCD 產(chǎn)業(yè)第三極

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2017E面板產(chǎn)能分布

　　過去十年，我國平板顯示產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展，產(chǎn)業(yè)整體規(guī)模已躋身全球前 三。中國大陸面板產(chǎn)能急速擴(kuò)張，日本面板廠商雖掌握大批關(guān)鍵技術(shù)，但是逐漸 失去價格競爭優(yōu)勢，壓縮面板產(chǎn)能。面板產(chǎn)能向韓國、中國臺灣和大陸三地集 中，中國大陸即將成為全球最大的液晶面板生產(chǎn)基地。

　　截至 2016 年四 季度，BOE（京東方）全球市場占有率持續(xù)提升：智能手機(jī)液晶顯示屏、平板電 腦顯示屏、筆記本電腦顯示屏市占率全球第一，顯示器顯示屏提升至全球第二， 電視液晶顯示屏保持全球第三。在液晶電視面板上， 中國大陸面板廠商出貨量已 經(jīng)占據(jù)額全球的 30%，達(dá)到 0.77 億片，首次超越中國臺灣的 25.5%市占率，僅 次于韓國排名全球第二。

全球面板廠商市場份額變化情況

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　　從出貨面積上看，2015 年京東方面板出貨面積占比只有 8.3%，2016 年上半年已 經(jīng)大幅提升至 13.6%，華星光電 2015 年上半年的出貨面積僅有 5.1%，2016 年 上半年已經(jīng)達(dá)到 7.8%，中國大陸的面板廠正在以兩位數(shù)的平均增速擴(kuò)充產(chǎn)能并 轉(zhuǎn)化為實(shí)際的出貨量和出貨面積。另一方面雖然韓國、日本、臺灣的市場占有率 在逐步降低，但是部分韓國及日本廠商的策略已經(jīng)偏向大尺寸高清面板和 AMOLED 市場，高端液晶面板產(chǎn)能進(jìn)一步向中國大陸集中。

2016 年上半年全球智能手機(jī) LCD 面板出貨量排行（百萬片）

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2016 上半年全球主要面板廠出貨面積占有率

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　　國內(nèi)的液晶面板產(chǎn)線的產(chǎn)能陸續(xù)釋放，疊加全球經(jīng)濟(jì)增速的下滑，導(dǎo)致面板廠商 的從 15 年下半年開始，陷入低利潤甚至虧損的境地，特別是中小尺寸產(chǎn)線，韓 國廠商率先轉(zhuǎn)變策略，陸續(xù)關(guān)閉中小尺寸面板產(chǎn)線，韓國的 19 條面板產(chǎn)線已經(jīng) 關(guān)閉了 9 條，且部分產(chǎn)線被轉(zhuǎn)為研發(fā)用途。部分產(chǎn)線則通過制程轉(zhuǎn)換，轉(zhuǎn)成 LTPS 產(chǎn)線。 韓系廠商全面轉(zhuǎn)向 OLED 面板，日本廠商則基本放棄液晶面板制造業(yè)務(wù)， 轉(zhuǎn)向核心設(shè)備材料端，除了對技術(shù)方向上的研判，更多是 LCD 面板業(yè)務(wù)訂單和利 潤被嚴(yán)重壓縮，韓日廠商已經(jīng)無心戀戰(zhàn)。由于 OLED 很多技術(shù)在中國大陸依然是 起步階段，盡快轉(zhuǎn)向 OLED 等高端面板成為首要任務(wù)。臺灣廠商雖然沒有大規(guī)模 關(guān)閉工廠，但是在 LCD 工藝和 OLED 技術(shù)上的優(yōu)勢已經(jīng)被大陸慢慢蠶食。

　　隨著液晶面板應(yīng)用的不斷滲透，中國大陸新產(chǎn)線產(chǎn)能的陸續(xù)開出，液晶面板的價 格持續(xù)走低，雖然物料成本也有所下降，但是液晶面板廠商的毛利率在過去幾年 內(nèi)不斷走低。通過主流面板價格走勢可以看出，過去幾年間無論是顯示器、筆記 本電腦、平板、手機(jī)面板，價格均已經(jīng)跌去了 30%~60%，液晶面板的產(chǎn)業(yè)生態(tài) 已經(jīng)逐步走向了產(chǎn)業(yè)洗牌的時間點(diǎn)，韓日面板廠商率先砍掉部分缺乏競爭力的液 晶面板業(yè)務(wù)，布局 OLED 并專注上游材料設(shè)備，整體面板供應(yīng)有所減少，加上下 游應(yīng)用對面板需求尺寸的增加，液晶面板行業(yè)景氣度提升，供需出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，價格 也隨之止跌反彈。

液晶顯示器面板價格變化

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筆記本面板價格變化

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平板電腦液晶面板價格變化

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主流尺寸液晶電視面板價格變化

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手機(jī)面板價格變化

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　　根據(jù)統(tǒng)計(jì)，從 2015 年 9 月到 2016 年 10 月全球電視面板的出貨量以及增長率可以看出液晶面板行業(yè)下游需求端的 周期季節(jié)變化明顯。17 年一季度淡季不淡，雖然下半年有產(chǎn)能陸續(xù)釋放，但是考 慮到需求端尺寸進(jìn)一步增大，總體而言供應(yīng)的增加依然略小與需求的增長，行業(yè) 的景氣現(xiàn)狀有望延續(xù)至年底，大尺寸面板的需求將帶動整個面板行業(yè)的健康發(fā)展。

2015 年9月-2016 年10 月全球電視面板出貨量和增長率

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　　目前的液晶面板的應(yīng)用已經(jīng)越來越趨向于大尺寸高清的方向發(fā)展， 2016 年上半年線下液晶市場 4K 的滲透率已經(jīng)接近 50%，55 寸和 65 寸的 電視已經(jīng)成為暢銷產(chǎn)品。在顯示器以及筆記本電腦市場基本飽和，手機(jī)用屏幕即 將被 OLED 取代的情況下，大尺寸面板成為了過去一年內(nèi)漲價的主要品種。大尺寸和高清化的發(fā)展趨勢帶動了全球 LCD 需求面積的增長。雖然面板行業(yè)整體 增速受限，但是大尺寸面板需求增速相對維持再高位。從大尺寸液晶面板的供需 上來看，2017 年一季度作為傳統(tǒng)淡季，48 寸以下的液晶面板需求有所減少，而 50 寸、55 寸、65 寸等大尺寸面板的需求持續(xù)升溫。

液晶電視平均尺寸變化趨勢

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全球 LCD 面板需求面積（萬平方米）及增速（%）

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　　大尺寸液晶面板均需要通過高世代產(chǎn)線切割， 2016 上半年受中國臺灣地區(qū)地震及三星制程轉(zhuǎn)換不順等沖擊，全球大尺寸面板產(chǎn)能面積約 2.08 億平方米，年增長率 6.6%，預(yù)計(jì) 2017 年投入面積微幅提升至 2.16 億平方 米，年增長率僅 3.9%，將是自 2014 年來產(chǎn)能增加最保守的一年。2017 年能夠 量產(chǎn)的產(chǎn)線主要是群創(chuàng)的 8.6 代線、京東方福州 8.5 代線、惠科的 8.6 代線，新 開出的產(chǎn)能主要集中在 60 寸以下的大尺寸電視面板，也可以補(bǔ)足部分 100 寸的 高端市場需求。目前業(yè)內(nèi)唯一經(jīng)濟(jì)切割 55 寸以上大尺寸面板的只有夏普 10 代線， 考慮到未來電視尺寸進(jìn)一步升級到 55 寸以上，10 代線以上的產(chǎn)線將在未來發(fā)揮 出更大的經(jīng)濟(jì)效益，國內(nèi)已經(jīng)在建的有京東方 10.5 代線、華星光電 11 代線、惠 科電子 11 代線，鴻海夏普的 11 代線。在高世代面板線陸續(xù)建設(shè)的背景下，韓國 和臺灣廠商已經(jīng)被大陸拉開差距，未來高端面板供貨權(quán)將進(jìn)一步向國內(nèi)廠商轉(zhuǎn)移。

2014 年-2017 年大尺寸液晶面板產(chǎn)能面積及年增長率 （單位：百萬平方米）

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目前群創(chuàng)各尺寸面板銷售比重

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　　2017 年電視面板的面積將占據(jù)顯示面積需求的 70%左右，IT 類顯示面板占據(jù) 18%，可見電視面板仍是決定整個 LCD 行業(yè)供需狀況的主要因素。從目前不同高清顯示技術(shù)的市場份額來看，至少未來 3 年在 4k 領(lǐng)域 LCD 電 視依然是主流。2017 年電視面板面積需求達(dá)到 1.43 億平方公尺，同比 2016 年 增加 8%，主要就是由于電視面板的面積增加，在 2016 年電視面板平均尺寸首次 超過 40 寸，2017 年還將繼續(xù)增加 1.3 寸。而 2017 年預(yù)計(jì)增加的產(chǎn)能所提供的 面積同比增長約為 5%，在一季度淡季不淡且夏普斷貨三星的背景下，2017年的液 晶面板供應(yīng)增長有限，60 寸以上的大尺寸面板將面臨持續(xù)缺貨。

LCD 電視依然是 4K 領(lǐng)域的主流

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2017 年不同領(lǐng)域?qū)σ壕�面板的�?yīng)用需求

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