一、高鎳三元電池材料已成“燎原之勢(shì)”

　　2016年高鎳三元電池的研發(fā)和生產(chǎn)已呈“燎原之勢(shì)”。相比磷酸鐵鋰和低鎳三元材料，高鎳三元材料由于鎳元素比例的提高，在比能量上有更大的優(yōu)勢(shì)。高鎳型NCA（鎳鈷鋁）、NCM622和NCM811是三元?jiǎng)恿﹄姵刈钪饕�的發(fā)展方向。

　　2018年全球鋰電正極材料預(yù)計(jì)將超過30萬噸，其中三元材料年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到30%以上。目前車用正極材料主要是LFP，未來NCM和NCA將成為主流，2018年使用量約占80%。

各國(guó)電力電池規(guī)劃對(duì)比

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全球鋰電正極材料需求預(yù)測(cè)（噸/年）

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　　二、隔膜市場(chǎng)格局變化帶來新機(jī)遇

　　2017年隔膜的市場(chǎng)格局將發(fā)生較大變化：中國(guó)鋰電新能源產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展大致是從下游往上游逐步國(guó)產(chǎn)化的。隔膜是電池材料里面還沒有大規(guī)模國(guó)產(chǎn)化的材料，在電池制造成本中占比7-8%。隔膜的利潤(rùn)水平最高，價(jià)格下降的空間也最大。制造隔膜的原材料是聚烯烴類石化產(chǎn)品，隨著油價(jià)的下跌，原材料還有降價(jià)的空間。

　　隔膜主要變化還是來自于干法向濕法的轉(zhuǎn)變。我國(guó)隔膜的干法單拉已經(jīng)接近國(guó)外的水平，雙拉還有較大差距。濕法隔膜我國(guó)才剛起步，和國(guó)外相差仍然較大。隨著高端電池占比的進(jìn)一步提升，陶瓷涂覆型需求保持高速增長(zhǎng)。行業(yè)格局將發(fā)生較大變化。

鋰電隔膜價(jià)格走勢(shì)

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2017年國(guó)內(nèi)隔膜格局

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　　三、鋁塑膜進(jìn)口替代空間巨大

　　2017年國(guó)內(nèi)鋁塑膜企業(yè)迎來新的發(fā)展機(jī)遇：鋁塑膜主要應(yīng)用于軟包電池市場(chǎng)，全球鋁塑膜的市場(chǎng)基本被日本DNP、昭和兩家企業(yè)壟斷，鋁塑膜的國(guó)產(chǎn)化率不到5%。目前國(guó)內(nèi)電池企業(yè)鋁塑膜需求量約450萬平方米/月左右，它具備很大的替代空間。

　　2016年前三個(gè)季度，受新能源汽車市場(chǎng)波動(dòng)等因素影響，方形、圓柱電池產(chǎn)量環(huán)比都出現(xiàn)了不同程度的下滑，而只有軟包電池產(chǎn)量環(huán)比上升數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)軟包電池前三季度產(chǎn)量達(dá)13Gwh，其中，Q3環(huán)比增長(zhǎng)達(dá)20%。

　　1GwhNCM電池需要163萬平米鋁塑膜。假設(shè)未來新投資的鋰電池生產(chǎn)線50%為軟包電池，則每年新增鋁塑膜需求量將超過1.2億平米，市值將超過25億元，屆時(shí)市場(chǎng)總?cè)萘繉⒊�過50億元。

2014-2016Q3 中國(guó)軟包電池季度產(chǎn)量（MWh）

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