雖然今年電影市場表現不如預期，但從觀影人次增速、銀幕數增速等指標來看，電影市場 還有很大的發展空間：2016 年 1-11 月觀影人次達 12.5 億人，同比增長 10%，雖然增速有 所放緩，但依然保持雙位數增長；銀幕數依然保持高增速，達 3.9 萬塊，同比增長 27%。

2009-2016.11 觀影人次變化

資料來源：公開資料整理

2010-2016. 11 銀幕數量變化

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　　伴隨影院建設推進及渠道逐漸下沉，三線及以下城市的票房增長成為推動電影票房增長的 主要亮點。對比 2015 年及 2016 上半年的城市票房分布，一線城市票房占比繼續下滑，僅 占據 21%；二線城市票房占比最大，但相比 2015 年也有所滑落，占 36.32%。三線及以下 城市則繼續擴張，票房占比從 2015 年的 16%大幅度增長至 28%。

　　以人均觀影次數指標來看，在票補收緊的情況下人均觀影次數依然保持增長，對比韓國、 美國等國家的人均觀影次數，預計仍有 3-4 倍左右的提升空間。2015 年全國人均觀影數僅 為 1 次，城市人均 1.8 次，遠不及韓國的人均 4.3 次和北美的 3.8 次，仍有很大的增長空間。 從 2016 年 1-8 月前十大省市人均觀影次數來看，人均觀影次數超過 1 次的省市僅有 5 個， 其中北京、上海人均觀影次數最高，分別為 3.29 次和 3.15 次，反映大城市的人均觀影次 數水平基本接近發達國家。以 48.8 億票房排名第一的廣東省人均觀影次數僅有 1.71 次， 以 18.4 億票房排名第六的四川省人均觀影次數僅有 0.66 次，大部分城市觀影習慣有待培 養，全國人均觀影次數約為 0.72 次，與去年相比有所下滑，主要由于影片質量不佳、票補 減少影響觀眾觀影意愿。

不同城市級別票房分布情況

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2016 年 1-8 月票房前十大省份人均觀影次數對比

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　　通過影響因子拆分法，將2016 年上半年票房數據拆分為觀影人次及電影票價，2016 年上半年電影票房同比增長 21.38%，觀影人次同比增長 29.72%，平均票價下降 2 元，同比下降 6%，從上述數據可以看出，觀影人次是促進電影票房增長的核心因素，而電影票價有 所下降，但長期來看基本能保持平穩。根據 OBS 統計，2014 年美國電影票均價約 8.19 美 元，僅占美國人均 GDP 的萬分之 1.50；而中國電影票均價 5.80 美元，電影票價占人均 GDP 的萬分之 7.66，是美國的 5.11 倍、日本的 2.69 倍及法國的 4.10 倍。我國影院終端供給尚 未飽和，當前票價水平仍相對較高，但近兩年來新建影院投入不斷提高，以商業地產連鎖 影院為核心的租金成本居高不下，長期來看票價水平應該會有所回升，但上升空間不大， 預計能基本平穩保持在 34-35 元左右的票價水平。

2016 年上半年票房數據拆分

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　　再細分核心增長因素觀影人次的影響因子，核心可以分為人均觀影次數和人口數，以消費 能力和觀影習慣來看，人口數用城鎮人口數量更為妥帖。2015 年，國內城鎮化人口達 7.7 億 人，為 1993 年的 2.32 倍，城鎮化的時代背景為電影產業發展提供了契機，目前我國城鎮 人口占比仍僅有 56%，未來城鎮化率進一步提升有望繼續打開電影市場的增長空間。

全國人口數量變化及城鎮人口比例

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　　截至 2015 年底，全國共有城市院線48條，相比 2002 年確立首批院線時增長了 60%。未來 領先的大型院線公司有望強者恒強，一方面規模化優勢提升相對議價能力，另一方面針對 目標市場加快擴張步伐也會搶占先機。從 2015 年中國院線票房區間數量上看，低于一億 的院線公司達 11 家，排名靠后的院線由于下屬影院數量小等因素，市場競爭力較弱，未 來兩年被整合的可能性較大。

2009-2015 年中國院線數量

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2015 年中國院線票房區間數量

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　　從銀幕建設來說，2010-2015 年，中國銀幕數量飛速增長，平均復合增長率達 38.28%。截 至 2015 年底達到 31627 塊，與全球最大的北美市場只有 7000 塊的差距。考慮到人口因素， 美國約 8000 人擁有一塊銀幕，中國約 30 萬人擁有一塊銀幕，仍有著非常大的提升空間。 2016 年影院數量增長有所放緩，但依然保持雙位數增長，截至 11 月 30 日，影院數量已 達 7426 家；銀幕數保持高增速，達 3.9 萬塊，同比增長 27%。由于票房增長放緩，票房增速比銀幕增速下降更多，行業的單屏幕產出有所下滑。

銀幕保持高速增長，單銀幕產出有所下滑

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影院數量增長有所放緩

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　　在不同的情景假設下對人均觀影次數、 城鎮人口數量和票價進行預估，2020 年國內電影票房規模保守估計約為 867 億元，中性估 計約為 1057 億元，積極估計約為 1260 億元，以 2015 年 440 億票房水平來看，還有較大 的市場增長空間。

不同情景假設下對 2020 年的國內票房空間預測

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　　2015 年國內電影票 房為 440 億元，除去 50 億左右的票補因素，正常水平預計 390 億元左右。假設 2016 年票 房同比增長約 4-6%，即全年票房約為 458-467 億元，相比于 2015 年票房實際水平 390 億 元，仍有 17-20%左右的實際票房增長。綜上，持續增長的觀影需求、新增影院數量，國內票房達到千億水平的邏輯仍未改變。在 2017 年電影市場回暖、進口片限額放開的預期下，預計明年電影票房能 保持 20%左右的增速，即實現 2016 年實際票房增速的上限，達到 550 億左右的市場規模。