根據數據統計，2016 年 1-9 月份，純電動客車產量同比增速較快，累計產量 4.91 萬輛，同比增長 64.4%； 插電式混動客車產量同比萎縮，1-9 月份累計產量 9,900 輛，同比下滑 20.9%。從數 據來看，純電動客車景氣明顯高于插電式混動客車，原因在于純電動客車購置成本 更優，部分插電式客車需求轉向純電動客車。2016 年執行的國家補貼標準中，10-12 米的標準客車中，純電動客車最高可得 50 萬元/輛的補貼，插電式客車最高僅為 25 萬元/輛，地方補貼標準通常是與國補 1:1 的比例，國補+地補后，純電動客車的購 置成本更優。此外，根據財政部 2015 年頒布的城市公交車運營補助政策，純電動 公交是插電式混動公交運營補助的 2 倍，純電動公交最高8 萬元/年，插電式混動公 交最高 4 萬元/年。

純電動客車產量（輛）

插電式混合動力客車產量（輛）

中國新能源汽車銷量

2016 年新能源客車標準車補貼政策

　　2015 年 12 月純電動客車單月產量 2.77 萬輛，而 2016 年上半 年累計產量為 3.06 萬輛，產量下滑明顯，一方面是由于 2016 年開始執行的補貼標 準有所下滑，2015 年年底的搶裝透支了部分 2016 年年初的需求；另一方面是由于 6-8 米純電動客車產量斷崖式下跌。從工信部數據來看，2015 年 6-8 米純電動客車 產量約 6 萬輛，占純電動客車總產量的 60%，但 6-8 米產量激增的根源在于過渡補 貼下，套利空間較大，甚至淪為騙補或謀補的工具，2016 年 6-8 米客車補貼大幅收 緊，套利需求擠出后，產銷量大幅下滑。

國內 6-8 米純電動客車產量預計

　　從環比數據來看，2016 年上半年純電動客車產量波動明顯，2016 年 4 月純電動客 車產量大幅回升，單月產量為 8746 輛，環比增長 177.21%，而 7 月產量僅為 3394 輛，環比下滑 60.10%，背后主導的因素即政策擾動。4 月份，新能源汽車騙補核查 告一段落，主流車企被認定不在“騙補”名單中，雖然后續政策并未立即出臺，但 除騙補較嚴重的 6-8 米車型外，其余車型政策變化預計都將尚可接受范圍中，因此 各家車企開始積極接單生產，導致 4 月純電動客車產量快速增加。7 月產量環比大 幅下滑，主要是由于政策落地的預期落空，主流車企謹慎接單。此外，2015 年新能 源客車補貼仍未下發，導致不少車企自身資金已無力承擔補貼缺口，例如廈門金旅 不得不向母公司借款維持運營。

2016 年純電動客車產量（輛）

　　在 2016年8 月 21 日中國電動汽車百人會上，財政部副司長表示近期財政 部將出臺的補貼調整方案，將在保持 2016-2020 年補貼標準穩定的前提下，適當提 高準入門檻，并適當降低部分車型補貼。把網上所有傳聞的版本進行了統計， 除了一些細節上不同以外，傳聞的版本主要內容基本一致，大致分為兩類，一類是 在原有補貼基礎上，降低部分車型補貼標準，10 米以上客車補貼標準不變；6-8 米 純電動客車補貼標準由原來按標準車的 0.5 倍調整為按 0.3 倍，8-10 米純電動客車 補貼標準由原來按標準車的 0.8 倍調整為按 0.6 倍；另外一類是按照 1,800 元/kwh 裝載電量設定補貼的上限。從目前來看，第一類方案是傳聞的主要版本，可信度相 對較高。

網上傳聞的補貼政策調整方案匯總

　　純電動客車套利謀補情況基本上集中在 6-8 米客車，但 2016 年開始執行的補貼標準退坡幅度較大， 外加中央啟動騙補調查，套利謀補需求基本被擠出，上半年總產量不到 0.8 萬輛， 與去年 6 萬輛差距甚遠，可見政策的沖擊效果已經充分顯現。對于車企而言，應對 6-8 米客車補貼大幅下滑的結果就是提高 8 米以上客車的銷售占比，也因此 8 米以 上客車成為今年銷售的主力。新的補貼調整政策出臺后，8-10 米客車補貼下滑會有 一定沖擊，部分需求轉向 10 米以上客車，同時部分 6-8 米客車的需求也會轉向 8-10 米客車。此外，8 米以上客車的需求主體為公交公司，雖然補貼有所下滑，但相比 采購燃油車，純電動客車仍然具備更強的經濟性，因此新的補貼調整政策落地后， 難以造成進一步的沖擊。

2016 年政策調整前客車補貼后均價

預計 2016 年政策調整后客車補貼后均價

　　2016 年第三季度純電動客車產量增長乏力 并非缺乏需求低迷，車企手中也有較多的訂單，而是由于政策落地時間持續低于預 期，導致地方政府和車企進入觀望狀態。自 2015 年 8 月底，財政部副司長的講話 表示新能源汽車調整政策即在近期出臺開始，政策落地的信號逐步明顯，隨后 2016 年 9 月 8 日，財政部公布了騙補調查結果，意味著自年初騙補調查風波以來的政策 不確定性即將結束，隨最終政策的敲定，車企將重回正常運營狀態。此外，2017-2018 年的補貼標準相比 2016 年退坡 20%，新能源客車的需求方會有比較高的搶先購置 動機，預計 2016 年年底依然會有搶裝行情。

　　據乘聯會統計，2015 年國內新能 源客車產量 11.75 萬輛，其中公交車 7.34 萬輛，但實際上，2015 年輕客公交放量主 要是由于套利謀補較多，外加 6-8 米客車“白菜價”下，縣城或“村村通”公交公 司采購較多，屬于增量需求，而城市公交基本上都是大客和中客。因此，剔除輕客 來看，公交占 2015 年新能源大中客產量的 82%。據太陽能電動汽車網統計，2016 年上半年新能源客車累計銷售 3.39 萬輛，其中公交車 2.79 萬輛，占比 82.22%。由 此可見，新能源客車需求結構基本穩定，公交車依然占據主體地位。

2015 年新能源大中客分用途產量

2016 年上半年新能源客車分用途銷量

2015 年新能源客車分用途產量統計

　　根據 2015 年頒布的《新能源公交車推廣應用考核辦法》， 北上廣深、河北、山西、江蘇、浙江、山東、廣東等省市 2016-2019 年新增及更換 的公交車中新能源公交車比重應分別達到 50％、60％、70％和 80％；安徽、江西、 河南、湖北、湖南等省市應分別達到 35%、45%、55%和 65%。國內目前全年公交 車年需求基本穩定，約 10 萬輛，2015 年 8 米以上純電動公交占總產量的 50%，預 計 2016 年增長到 60%，即 6 萬輛。盡管 2015 年年底采購的部分公交車實際上是為 了滿足 2016 年的更換需求，但預計與 2016 年年底透支 2017 年的量相仿，因此 2016 年 8 米以上新能源公交實現 6 萬輛產銷問題不大，而且主要是純電動客車。考慮到 其他應用領域的需求，預計 2016 年 8 米以上純電動客車產銷達到 7 萬輛。插電客 車方面，受需求轉向純電動客車影響，預計產銷同比下滑。

2016-2017 年純電動客車產量預測

2016-2017 年插電式客車產量預測

　　受補貼退坡以及需求透支影響，預計新能源客車 2017 年產銷同比下滑，8 米以 上純電動客車產銷 6 萬輛左右。以 2017 年城市公交市場更換新能源公交比重達到 70%計算，對應 8 米以上新能源公交 7 萬輛需求，考慮到其他方面需求，預計全年 8 米以上新能源客車需求 8 萬輛。2016 年年底會透支部分 2017 年年初的需求，透 支需求以 2 萬輛估算的話，2017 年有效需求 6 萬輛。

　　根據數據統計，新能源乘用車 2016 年 1-9 月累計產量仍保持著快速上漲的勢 頭，其中純電動乘用車累計產量達 14.74 萬輛，同比增長 107.01%；插電式混動乘 用車產量增長弱于純電動乘用車，1-9 月份累計產量 5.88 萬輛，同比增長 52.06%， 不及純電動乘用車同比增速的一半。從車型銷量來看，據乘聯會統計，2016 年前三季度純電動乘用車中A00級車、A0級車、 A級車分別占比40.18%、23.03%和35.80%； 插電式混合動力乘用車中，A級車、B級車分別占比 48.61%和 50.28%。

純電動乘用車產量（輛）

插電式混合動力乘用產量（輛）

2016 年 1-9 月純電動乘用車品牌銷量

2016 年 1-9 月插電混動乘用車品牌銷量

　　從品牌銷量來看，2016 年純電動乘用車市場份額較為集中，與 2015 年基本一 致；插電式乘用車中，比亞迪近乎壟斷的地位被打破，上汽榮威 550 市占率提升較 快。純電動乘用車中，eQ 電動車、云 100、知豆 D1、知豆 D2、全球鷹 K17、眾泰 E200 六款車型占 A00 級車總銷量 70.43%；北汽 E 系及江淮 IEV4 兩款車型占 A0 級車總銷量 70.39%；比亞迪 e6、紳寶 D50、比亞迪 e5、帝豪 EV、比亞迪秦 EV 五 款車型占 A級車總銷量 89.47%，與 2015 年市占率基本一致。插電式混動乘用車方 面，2015 年市場基本被比亞迪壟斷，但 2016 年前三季度上汽榮威 550 的市占率明 顯提升，對其競爭車型比亞迪秦形成擠壓，一方面是由于年初在政策尚不確定情形 下，上汽主動為消費者提供補貼，吸引了部分消費者；另一方面是由于 2016 年 4 月份上海出臺的新能源汽車補貼新政中，榮威 550 比秦能夠多享受 1.4 萬元補貼， 因此部分需求從秦轉向榮威 550。

上海 2016 年新能源汽車補貼政策

　　根據數據顯示，純電動乘用車中，A級車 1-9 月累計銷售 58,158 輛，同比增加 912%，A0 級車 1-9 月累計銷售 33,328 輛，同比增加 104%，而 A00 級同比僅增加 89%。A級和 A0 級車在 2016 年前三季度的銷售占比，分別從去年同 期的 10%和 32%，變為 36%與 23%。對插電式混合動力車而言，B級車占比上升幅 度明顯，這是由比亞迪唐在 2015 年 6 月上市，唐作為插電式 SUV的 B級車對消費 者具有更強的吸引力，因此迅速搶占了插電式混動汽車市場，受此影響，A級車在 插電式混動乘用車的比例從 2014 年的 99%下降至 2015 年的 67%，2016 年前三季度 則進一步下滑至 49%；而 B級車從 2014 年的 0.5%上升至 2015 年的 32%，2016 年 前三季度則上升至的 51%，超越了 A級插電式混合動力車。

2016 年 1-9 月純電動乘用車銷量結構

2016 年 1-9 月插電混動乘用車銷量結構

　　由于 2017 年補貼標準將在 2016 年基礎上下降 20%，因此年底乘用車也會有搶裝行情。受一線限購城市購買熱度持續增加，特別是北京 6 萬指標已分配完畢，這部分指標將會在下半年釋放，A0 級及以上乘用車銷量會進一步拉升，預計 2016 年全年 A0 及以上車型同比增長 142%，即 13.5 萬輛。由于 A00 級新能源 汽車在年初時受到目錄進度影響，產銷為 0，但進入目錄后產銷迅速回升，預計下 半年保持高增長態勢，預計 2016 年全年 A00 車型同比增長約 30%，即 11 萬輛，2016 年全年純電動乘用車全年產銷輛達到 25 萬輛左右。

2016-2017 年新能源乘用車產銷量預測

　　A00 級車型由于其性價比高的特點，在三四線城市還有 較大的市場空間和吸引力，預計 2017 年仍將保持較快增速，但考慮到 A00 級不斷 增大的基數，2017 年難以再次翻倍，但預計仍將實現同比增長 50%的增長，即 17 萬輛。另一方面，A0 級及以上車型由于其需求主要在限購城市，而限購城市每年 的發送牌照有限，產銷進一步增長面臨牌照數量的天花板，因此預計增速在 A00 級 乘用車之下，以 20%增速計算，約 16.24 萬輛。因此，預計 2017 年純電動乘用車全 年產銷 33 萬輛左右。

　　2015 年電動物流車市場發展迅速，實現產量 4.7 萬輛，同比增長 10.5 倍，但實際上 發展的比較畸形，12 月單月產量占全年 50%，4 季度產量占全年 80%。進入 2016 年后，由于純電動物流車一直未進入《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄》，純電 動物流車企業基本進入生產停滯狀態，純電動物流車持續未上量，2016 年前三季度 純電動專用車產量僅為 9,119 輛，與 2015 年底的產量相比相差甚遠。此外，純電動 物流車在今年 3 月及 6 月短暫性放量，單月產量分別為 2,262 輛、2,423 輛，主要系 個別廠商短期的較大訂單驅動所致。

2016 年純電動專用車月度產量（輛）

　　根據應用場景的不同，可以把物流分為區域物流和城市物流，其中區域物流用對車輛的續航里程、 動力性和承載力有很高的要求，所需要的車型主要以傳統中重卡為主，受制于續航 里程的限制，純電動物流車難以應用于該領域；城市物流主要指在城市內部運輸日 常需求的生活用品、快遞和小件貨運，多為短途，所需要的車型以廂式汽車、微面、 MPV 為主。由于城市物流大部分應用場景載重輕，行駛里程短，4 米以下的微面車 型是主流車型（統計口徑中通常按照微客統計），年銷量達到 200 萬輛。4 米以下的 微面車型是最容易電動化的，也是目前純電動物流車目前的主要替代領域。

中國微卡和微客銷量統計（萬輛）

　　從純電動物流車的市場結構來看，主流車型是 4 米以下的微面，事實上，考慮到人力成本，4 米以下的微面并不具備運營的經濟 性，而且傳統 4 米以下的微面的消費群體是個體戶等終端消費者。2015 年純電動物 流車年底產量激增，但只有少部分到達該部分消費者手中，更多的是用于自身或關 聯公司運營，甚至少部分淪為謀補套利的工具。盡管從財政部公布的騙補調查結果 來看，物流車企業中，除了吉姆西通過虛報合格證來騙補國家補貼以外，其他物流 車企業問題不大，但行業的供給端和需求端依然存在明顯的錯配，行業的供給并沒 有去滿足真實的需求。

2015 年純電動物流車產量排名

　　隨騙補調查結果出爐，預計純電動物流車政策即將落地，中性預計 2016 年總 產量 4 萬輛左右。2017 年，隨主流車企介入以及增程器的推廣，2017 年總產量有 望達到 12 萬輛以上。目前騙補調查結果已經出爐，意味著補貼調整、推薦車型目 錄等政策即將落地，純電動物流車政策落地后，上半年壓制的需求以及補貼退坡的 壓力下，預計仍會有搶裝行情。目前最大的不確定性因素為政策的落地時間，將直 接決定純電動物流車全年的產量。之前市場一致預計 2016 年純電動物流車產量 10 萬輛，但受行業資金緊張，政策收緊等影響，預計該產量目標難以達到。中性的預計為全年產量 4 萬輛左右。對 2017 年而言，比較樂觀，預計能夠 100%的 增速，原因在于用于廣泛渠道資源的主流車企進入該市場，以及增程器的廣泛應用。

2016-2017 年純電動專用車產銷量預測