融資租賃是20世紀60年代世界金融創(chuàng)新潮流的產(chǎn)物，60年代，融資租賃業(yè)進入主要西方國家并逐步國際化，發(fā)展中國家于70年代中期也開始發(fā)展融資租賃業(yè)。融資租賃業(yè)在世界上以年平均30%的速度增長，在國際資本市場中占有非常重要的地位。2003年全球租賃業(yè)的總交易額突破了4616億美元，其中美國的營業(yè)額就有2040億美元；而2008年全球前50位的國家的總租賃交易額就已達到6440億美元。金融租賃在經(jīng)濟發(fā)達的國家已經(jīng)成為設(shè)備投資中僅次于銀行信貸的第二大融資方式。

發(fā)達國家融資租賃業(yè)務(wù)日益國際化。發(fā)達國家的融資租賃業(yè)，發(fā)端于國內(nèi)，隨著設(shè)備技術(shù)和資本的輸出，以及發(fā)展中國家引進外資和國外設(shè)備技術(shù)的需要，促使融資租賃業(yè)務(wù)日益國際化。表現(xiàn)為融資租賃公司走出國門，在國外設(shè)立分支機構(gòu)，參與國際市場竟爭。如日本的東方租賃公司已在韓國、泰國、馬來西亞、菲律賓、新加坡、印尼、委內(nèi)瑞拉、智利、斯里蘭卡、中國等國家設(shè)立了多家租賃公司。北美洲、歐洲和亞洲三大洲構(gòu)成了世界融資租賃市場的主體，三個區(qū)域全球市場份額占比超過90%。2014 年北美洲全球市場份額占比最高，達到39.0%；歐洲第二，為34.7%；亞洲第三，占比20.6%，三個區(qū)域合計占比達到94.3%。

世界租賃市場份額比率

自改革開放以來，中國國民經(jīng)濟快速增長。2001年后，中國經(jīng)濟進入了新一輪的增長周期。國民經(jīng)濟總體呈現(xiàn)增長較快、價格回穩(wěn)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、民生改善的發(fā)展態(tài)勢。2010年，中國國內(nèi)生產(chǎn)總值達到408903億元，2010年國內(nèi)生產(chǎn)總值按平均匯率折算達到58791億美元，超過日本，成為僅次于美國的世界第二大經(jīng)濟體，中國經(jīng)濟增長對世界經(jīng)濟的貢獻不斷提高2015年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值676708億元，按可比價格計算，比上年增長6.9%。

2016年上半年，中國國內(nèi)生產(chǎn)總值340637億元，按可比價格計算，同比增長6.7%。分季度看，一季度同比增長6.7%，二季度增長6.7%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值22097億元，同比增長3.1%；第二產(chǎn)業(yè)增加值134250億元，增長6.1%；第三產(chǎn)業(yè)增加值184290億元，增長7.5%。從環(huán)比看，二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長1.8%。

2011-2016年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值及增長速度

中國固定資產(chǎn)投資保持了平穩(wěn)較快的發(fā)展態(tài)勢，投資結(jié)構(gòu)調(diào)整取得了積極進展，工業(yè)生產(chǎn)能力進一步提高，部分行業(yè)投資增長過快的勢頭得到遏制，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和社會事業(yè)建設(shè)等薄弱環(huán)節(jié)得到了進一步加強，城鄉(xiāng)面貌極大改善，人民生活水平日益提高。固定資產(chǎn)投資為保障中國經(jīng)濟快速協(xié)調(diào)發(fā)展作出了重大貢獻。2015年，我國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）551590億元，比上年名義增長10.0%，扣除價格因素實際增長12.0%，實際增速比上年回落2.9個百分點。

2016年上半年，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）258360億元，同比名義增長9.0%（扣除價格因素實際增長11.0%），增速比一季度回落1.7個百分點。其中，國有控股投資91089億元，增長23.5%；民間投資158797億元，增長2.8%，占全部投資的比重為61.5%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)投資7460億元，同比增長21.1%；第二產(chǎn)業(yè)投資101702億元，增長4.4%；第三產(chǎn)業(yè)投資149198億元，增長11.7%，其中，基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）49085億元，增長20.9%。從到位資金情況看，上半年到位資金282443億元，同比增長8.0%。其中，國家預(yù)算資金增長21.8%，國內(nèi)貸款增長12.4%，自籌資金增長1.4%，利用外資下降7.2%。上半年，新開工項目計劃總投資240202億元，同比增長25.1%。從環(huán)比看，6月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長0.45%。

2011-2016年中國固定資產(chǎn)投資及增長速度

隨著融資租賃業(yè)高速發(fā)展，相關(guān)行業(yè)政策相繼出臺，監(jiān)管措施更加透明、完善。初步統(tǒng)計，2015年社會融資規(guī)模增量為15.41萬億元，比上年少4675億元。其中，2015年對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款增加11.27萬億元，同比多增1.52萬億元；對實體經(jīng)濟發(fā)放的外幣貸款折合人民幣減少6427億元，同比少增7662億元；委托貸款增加1.59萬億元，同比少增5829億元；信托貸款增加434億元，同比少增4740億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票減少1.06萬億元，同比多減9371億元；企業(yè)債券凈融資2.94萬億元，同比多5070億元；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資7604億元，同比多3254億元。2015年12月份社會融資規(guī)模增量為1.82萬億元，分別比上月和上年同期多7927億元和2477億元。

從結(jié)構(gòu)看，2015年對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款占同期社會融資規(guī)模的73.1%，同比高11.7個百分點；對實體經(jīng)濟發(fā)放的外幣貸款占比-4.2%，同比低5.0個百分點；委托貸款占比10.3%，同比低3.4個百分點；信托貸款占比0.3%，同比低3.0個百分點；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票占比-6.9%，同比低6.1個百分點；企業(yè)債券占比19.1%，同比高3.8個百分點；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資占比4.9%，同比高2.2個百分點。

在經(jīng)歷初創(chuàng)、迅猛發(fā)展、清理整頓后，我國融資租賃業(yè)逐漸走向規(guī)范、健康發(fā)展的軌道。2007 年3 月修訂的《金融租賃公司管理辦法》允許合格金融機構(gòu)參股或設(shè)立金融租賃公司。隨后，國內(nèi)主要的商業(yè)銀行先后設(shè)立或參股金融租賃公司。隨著商業(yè)銀行進入融資租賃業(yè)，我國融資租賃業(yè)進入了高速發(fā)展階段。2015年底，金融租賃合同余額約17300 億元，同比增長33.08%。

隨著監(jiān)管政策的逐步放開，金融租賃機構(gòu)數(shù)量不斷增多。2015年，我國金融租賃企業(yè)數(shù)量達47家。截止2016年6月，我國金融租賃企業(yè)數(shù)量達52家。

2015年全國分省份金融租賃機構(gòu)分布

在銀監(jiān)會、商務(wù)部等部門的大力支持下，我國融資租賃行業(yè)蓬勃發(fā)展，融資租賃企業(yè)數(shù)量大幅增加，從2007年的93家，增加到2015年底的4508家（金融租賃公司47家，內(nèi)資租賃公司190家，外資租賃公司4271家），市場競爭日趨激烈。同時，融資租賃行業(yè)還面臨著銀行、信托、小額貸款公司等金融機構(gòu)的競爭。如果公司不能適應(yīng)市場競爭形勢的變化，市場競爭力可能會下降，進而影響公司的經(jīng)營業(yè)績。

一、中國金融租賃重點領(lǐng)域發(fā)展現(xiàn)狀：

1）工程機械金融租賃業(yè)務(wù)分析

目前中國銷售的工程機械產(chǎn)品40%-50%被用于租賃，少數(shù)設(shè)備甚至達到70%，但是中國工程機械租賃市場每年營業(yè)額僅為150億-200億元，不到國內(nèi)工程機械設(shè)備總產(chǎn)值的10%，而全球工程機械租賃市場營業(yè)額約為400億美元，相當于全球工程機械總產(chǎn)值的四分之一，而美國、日本等發(fā)達國家工程機械設(shè)備租賃消費額占整個工程機械市場需求的比例可達80%，中國工程機械租賃業(yè)與國際平均水平以及美日等國水平相距甚遠。2014年中國工程機械總銷售額比2013年增長12%，融資租賃業(yè)務(wù)額比2013年增長近20%，市場滲透率提高到接近15%，但與發(fā)達國家相比，仍有很大差距，美國工程機械行業(yè)巨頭卡特彼勒在全球60%以上、在發(fā)達地區(qū)80%以上的銷售都是以融資租賃的方式進行的。

2）航空金融租賃業(yè)務(wù)分析

由于中國金融租賃業(yè)整體起步較晚，長期以來，國內(nèi)航空金融租賃市場近九成市場份額被國外公司占據(jù)，國內(nèi)租賃公司租給國內(nèi)航空公司的飛機占國內(nèi)航空租賃市場10%左右。但近年來中國航空金融發(fā)展迅速。

中國航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿�巨大�?ldquo;十三五”期間出臺相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展促進政策正當其時�！吨袊�通用航空發(fā)展報告（2015）》顯示，2015年末中國通航飛機保有量為1874架，全年通航飛行小時數(shù)73.5萬小時，盡管這些指標在“十二五”期間已經(jīng)翻了一番，但中國通航飛機數(shù)量仍僅為美國的1/150、巴西的1/10，大部分作業(yè)時間實際上也只是航校的教學飛行時間。中航工業(yè)副總工程師、中國工程院院士樊會濤表示，僅這一差距就意味著，國內(nèi)通航市場規(guī)模將在萬億元之巨。

中國民航市場被國外同行稱為“世界上最有潛力的飛機租賃市場”。據(jù)民航總局預(yù)計到2025年，中國民航機隊規(guī)模將達3000架，其中有60%的租賃率，這意味著中國民航租賃市場金額將達到1300多億美元。

3）船舶金融租賃業(yè)務(wù)分析

2015年，中國造船市場持續(xù)萎縮，承接新造船訂單、手持訂單量不斷下降。數(shù)據(jù)顯示：2015年1至11月，全國造船完工3620萬載重噸，同比增長10.9%。承接新船訂單2319萬載重噸，同比下降59.1%。11月底，手持船舶訂單12939萬載重噸，同比下降15.1%，比2014年底下降13.4%。

2016年1-7月份，全國造船完工1920萬載重噸，同比下降15.4%。承接新船訂單1768萬載重噸，同比增長26.2%。7月底，手持船舶訂單11728萬載重噸，同比下降14.2%，比2015年底下降4.7%。

航運企業(yè)船舶融資具有資金需求量大，融資風險高的特點。船舶融資租賃是世界上最重要的船舶融資方式之一，其既能為銀行的資金尋找到一條穩(wěn)妥地投資渠道，又能為造船業(yè)擴大銷售提供幫助，還能為航運企業(yè)提供低成本、高質(zhì)量的運力供給。

4）新能源金融租賃業(yè)務(wù)分析

《新能源產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展規(guī)劃》被業(yè)界奉為“國家新能源發(fā)展戰(zhàn)略”，包括核能、風能等可再生能源的開發(fā)利用，也包括煤化工等傳統(tǒng)能源體系的變革，規(guī)劃期限是2009年至2020年。預(yù)計到2020年，中國在新能源領(lǐng)域的總投資將超過3萬億元。

在商業(yè)銀行融資門檻依然較高的情況下，不少民營光伏企業(yè)更加看好融資租賃的模式。與銀行融資相比，融資租賃的準入門檻比較低，設(shè)計方案更符合企業(yè)的要求，包括期限、保證方式、還款方案等，比銀行更能讓人接受。

5）醫(yī)療設(shè)備金融租賃業(yè)務(wù)分析

伴隨著中國不可逆轉(zhuǎn)的老齡化趨勢，就診人數(shù)增加帶動醫(yī)院基礎(chǔ)建設(shè)和醫(yī)療設(shè)備需求不斷攀升，發(fā)達地區(qū)醫(yī)療設(shè)備的升級換代，欠發(fā)達地區(qū)醫(yī)療設(shè)備短缺補充，公立醫(yī)院的持續(xù)改革以及私立醫(yī)院的迅速發(fā)展，都為醫(yī)療融資租賃提供了廣闊市場。2009年中國醫(yī)療融資租賃業(yè)務(wù)量約為200億元，2013年約為510億元，2014年中國醫(yī)療融資租賃業(yè)務(wù)量約為820億元。租賃滲透率從2009年的16.9%上升至2012年的26.67%。2014年達到30%左右。

未來10年中，中國醫(yī)療器械行業(yè)都會保持高速增長。以發(fā)達國家30%的滲透率為基準，2015年中國醫(yī)療設(shè)備租賃市場將達到1200億元，為2012年的16.84倍，發(fā)展空間廣闊。

二、中國金融租賃市場前景預(yù)測：

在政策支持的影響下，預(yù)計未來行業(yè)依舊維持擴張態(tài)勢，但合同余額的增速可能會進一步延續(xù)2015年放緩的態(tài)勢。在業(yè)務(wù)總量上，從2006 年到2014 年，我國租賃余額增長了近400倍，復(fù)合增速達95%，但是進入2015年以來，租賃余額增速出現(xiàn)明顯放緩，預(yù)計增速約為30%。在波動性上，從國際經(jīng)驗看，租賃行業(yè)與固定資產(chǎn)投資之間具有較強的正相關(guān)關(guān)系，行業(yè)β值大于1，也就是說租賃行業(yè)波動幅度會大于固定資產(chǎn)投資的波動幅度。宏觀經(jīng)濟的走弱，特別是固定資產(chǎn)投資的增速放緩，將在2016年給行業(yè)發(fā)展帶來較高的不確定性。

未來伴隨著嚴格的監(jiān)管政策出臺、宏觀經(jīng)濟增速低于預(yù)期、不良資產(chǎn)率持續(xù)上升等趨勢，國內(nèi)融資租賃行業(yè)很可能迎來洗牌。規(guī)模較大、資質(zhì)較好的租賃企業(yè)的發(fā)展速度雖可能減緩但仍將受市場的青睞，一些有特色的中小租賃企業(yè)將在各自領(lǐng)域深耕，使得整個行業(yè)呈現(xiàn)“百花齊放”的局面。而那些規(guī)模小、風險管理能力弱、無特色的融資租賃企業(yè)則將面臨被淘汰的命運。據(jù)預(yù)測，未來“十三五”時期，中國融資租賃業(yè)有望繼續(xù)保持30%左右的增長速度。根據(jù)金融租賃市場前幾年的市場發(fā)展情況，預(yù)計到2021年，中國金融租賃市場合同余額將突破9萬億元。

2016-2021年中國金融租賃市場容量預(yù)測