鈷，化學(xué)符號(hào)CO，鋼灰色光澤的鐵磁性金屬，在硬度、抗拉強(qiáng)度、機(jī)械加工性能、熱力學(xué)性質(zhì)、 電化學(xué)行為方面與鐵和鎳相類似。 鈷的化學(xué)性質(zhì)中等活潑，有+2 和+3 兩種化合價(jià)，基本以含鈷礦物形式存在。常見(jiàn)的鈷化合物有氧化鈷、硫酸鈷、氯化鈷、碳酸鈷、氫氧化鈷等。鈷的熔點(diǎn)高達(dá) 1500 度，磁性優(yōu)良，這些特質(zhì)使得鈷成為制造耐熱合金、硬質(zhì)合金、防腐合金、磁性合金的重要材料， 廣泛用于航空、航天、電器、機(jī)械制造、化學(xué)和陶瓷工業(yè)。 鈷酸鋰由于綜合性能突出，比容量、結(jié)構(gòu)穩(wěn)定被廣泛使用于鋰電池正極材料。此外， 由于氧化鈷的電導(dǎo)率比鎳化合物要高出 100 多倍，廣泛應(yīng)用于鎳鎘和鎳氫電池的添加劑。

鈷的應(yīng)用

　　根據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局（USGS） 2014 年的數(shù)據(jù)， 全球已探明鈷的資源量 2500 萬(wàn)噸，儲(chǔ)量 720 萬(wàn)噸，儲(chǔ)量高度集中在剛果（金），澳大利亞和古巴。世界鈷資源的分布呈現(xiàn)高度的不平衡狀態(tài)， 剛果（金）、澳大利亞和古巴三國(guó)儲(chǔ)量之和就占了全球總儲(chǔ)量的 69.4%，特別是剛果（金）鈷儲(chǔ)量極為豐富， 高達(dá) 340 萬(wàn)噸，居世界第一位。其次是澳大利亞和古巴，分別有 100 萬(wàn)噸和 50 萬(wàn)噸。中國(guó)儲(chǔ)量?jī)H為 8萬(wàn)噸，占全球儲(chǔ)量的 1.1%。

全球鈷資源儲(chǔ)量分布

　　2014 年全球鈷的產(chǎn)量 91754 噸，以當(dāng)前儲(chǔ)量計(jì)，靜態(tài)儲(chǔ)產(chǎn)比在 70 年以上，因此鈷的儲(chǔ)量還是相對(duì)豐富。此外，在大洋海底深處的錳結(jié)殼中還含有大量的鈷資源，主要分布在太平洋海域，潛在資源量較大。

　　根據(jù)國(guó)土資源部數(shù)據(jù)， 2013 年國(guó)內(nèi)探明的鈷礦儲(chǔ)量 63.7 萬(wàn)噸，總量不少，但實(shí)際上具有開(kāi)采意義的儲(chǔ)量?jī)H為 6 萬(wàn)噸左右，占探明儲(chǔ)量不足 10%。國(guó)內(nèi)單獨(dú)的鈷礦床極少，多伴生于銅鎳鐵等礦床中，鈷品位較低，平均 0.02％左右， 高的也僅為 0.05-0.08％。 而世界上最主要的鈷資源國(guó)家剛果(金)和贊比亞的銅鈷礦，鈷為 0.1％-0.8％，高的達(dá)到2％～3％，是我國(guó)十幾倍到幾十倍。加拿大、俄羅斯和澳大利亞的銅鎳硫化礦床，含鈷品位也達(dá) 0.05％～0.1％。 國(guó)內(nèi)儲(chǔ)量主要分布于甘肅、山東、云南、河北等 24 個(gè)省（區(qū)、市），其中以甘肅省儲(chǔ)量最多，占全國(guó) 30%，金川是我國(guó)最大的鎳鈷資源和生產(chǎn)基地。

國(guó)內(nèi)鈷資源儲(chǔ)量分布情況

　　一、動(dòng)力鋰電池將持續(xù)提升對(duì)鈷的需求量

　　1999年鋰電池產(chǎn)業(yè)化以后，相較于鎳氫、鎳鎘電池等，鋰電池在循環(huán)壽命、能量密度、性價(jià)比等方面都遠(yuǎn)遠(yuǎn)勝出，因此鋰離子電池獲得了快速應(yīng)用。鈷酸鋰由于能量密度和安全性等綜合性能優(yōu)異成為鋰離子電池中使用量最大的正極材料，進(jìn)而隨著消費(fèi)電子的蓬勃興起，全球消費(fèi)電子行業(yè)迎來(lái)了長(zhǎng)達(dá)十年的高速增長(zhǎng)時(shí)期，對(duì)鋰電池的需求量大幅增加，帶來(lái)了對(duì)鈷需求的不斷增長(zhǎng)。自 2005 年起，電池行業(yè)就一直是鈷的最大需求方，主導(dǎo)著鈷行業(yè)發(fā)展變化，占比越來(lái)越大，到 2014 年，電池行業(yè)對(duì)鈷的需求占比達(dá)到 40%左右，遠(yuǎn)超其他行業(yè)。

全球鈷下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)

　　從鈷產(chǎn)品的消費(fèi)量來(lái)看， 1999 年全球鈷產(chǎn)品消費(fèi)量 34335 噸，到 2014 年達(dá)到約 88000 噸，年均復(fù)合增長(zhǎng) 6.5%。鈷產(chǎn)品消費(fèi)受宏觀經(jīng)濟(jì)影響明顯，波動(dòng)性較大，但由于電池需求一直在高速增長(zhǎng)，因此從整個(gè)增長(zhǎng)趨勢(shì)來(lái)看，對(duì)鈷的消費(fèi)增速并未出現(xiàn)下滑。 1999 年全球電池行業(yè)對(duì)鈷的消費(fèi)量約 2900 噸，到 2014 年增長(zhǎng)至約 36000 噸， 15 年里年均復(fù)合增長(zhǎng)達(dá)到了 18.3%，是整體增速的 3 倍左右。

全球鈷產(chǎn)品消費(fèi)量復(fù)合增速 6.5%

　　全球鋰離子電池產(chǎn)業(yè)中日韓三足鼎立，占據(jù)了全球 95%左右的市場(chǎng)份額。 國(guó)內(nèi)鋰電池憑借成本優(yōu)勢(shì)，迅速搶占了消費(fèi)電子鋰電池的市場(chǎng)，一直是世界主要的消費(fèi)鋰電池生產(chǎn)地，在全球市場(chǎng)的份額也在穩(wěn)步上升，因此中國(guó)鋰離子電池行業(yè)對(duì)鈷的需求一直是鈷行業(yè)增長(zhǎng)的重要力量。此外，國(guó)內(nèi)還是鋰電池原材料加工生產(chǎn)基地，中國(guó)的鈷產(chǎn)品材料大量出口日韓。

全球鋰離子電池產(chǎn)業(yè)分布

　　1999 年國(guó)內(nèi)電池對(duì)鈷的消費(fèi)量只占 9%，但到 2013 年國(guó)內(nèi)鈷消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，電池行業(yè)占比已經(jīng)達(dá)到 69%。

中國(guó)鈷下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)

　　細(xì)分來(lái)看，在下游電池行業(yè)的需求中，鈷酸鋰占比 85%，鎳鈷錳等三元材料占比 9%，這意味著鈷的下游需求中 94%都來(lái)自于鋰離子電池，用于鎳氫電池等其他電池中的鈷僅占 6%。隨著鋰電池市場(chǎng)份額的不斷擴(kuò)大，鎳氫電池的市場(chǎng)已經(jīng)在持續(xù)萎縮，預(yù)計(jì)占比還將繼續(xù)降低。

電池行業(yè)對(duì)鈷的需求結(jié)構(gòu)

　　二、消費(fèi)電子平穩(wěn)增長(zhǎng)，鈷酸鋰需求穩(wěn)定

　　鈷酸鋰是率先實(shí)現(xiàn)大規(guī)模使用的鋰電池正極材料，其高比容量、安全性的特點(diǎn)主要用于消費(fèi)電子類鋰電池，一般使用碳酸鋰和四氧化三鈷來(lái)合成。以智能手機(jī)為龍頭的消費(fèi)電子帶來(lái)了對(duì)鋰電池的第一波需求快速增長(zhǎng)，而今經(jīng)過(guò)了智能手機(jī)的快速放量之后，消費(fèi)電子增速日趨減緩。

國(guó)內(nèi)智能手機(jī)出貨量趨于平穩(wěn)

國(guó)內(nèi)平板電腦出貨量增速趨于平穩(wěn)

　　雖然消費(fèi)電子增速在下滑，但未來(lái)消費(fèi)電子電池仍可穩(wěn)定增長(zhǎng)。首先，智能手機(jī)等消費(fèi)電子的更新?lián)Q代頻率加快，高于功能機(jī)時(shí)代，這保證了智能手機(jī)的出貨量仍有一定增長(zhǎng)。其次，隨著智能手機(jī)大屏化的趨勢(shì)，電池的續(xù)航能力不足越來(lái)越成為一個(gè)突出問(wèn)題。增大鋰電池容量成為大多數(shù)廠商的選擇。平板電腦也是同樣的邏輯。最后，可穿戴產(chǎn)品、無(wú)人機(jī)等新興消費(fèi)電子產(chǎn)品層出不窮，新增量需求在不斷出現(xiàn)。 預(yù)計(jì)未來(lái)三年 3C 鋰電池復(fù)合增長(zhǎng) 13.8%。

3C 消費(fèi)電子電池穩(wěn)定增長(zhǎng)

　　根據(jù)未來(lái)對(duì) 3C 消費(fèi)電子鋰電池的產(chǎn)量預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)未來(lái)三年國(guó)內(nèi)鈷酸鋰產(chǎn)量將保持約 6.6%的增長(zhǎng)，在2017 年達(dá)到 40000 噸左右的產(chǎn)量。

國(guó)內(nèi)鈷酸鋰產(chǎn)量及預(yù)測(cè)

　　三、新能源汽車爆發(fā)，動(dòng)力電池放量

　　2014 年國(guó)內(nèi)共生產(chǎn)各類新能源汽車 8.39 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)近 4 倍， 15 年產(chǎn)量達(dá)到了 37.9 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 3 倍，基本完成了到 2015 年累計(jì) 50 萬(wàn)輛目標(biāo)。

　　隨著 2016-2020 新能源補(bǔ)貼政策的出臺(tái)，市場(chǎng)長(zhǎng)期預(yù)期穩(wěn)定。 2015 年 5 月 8 日國(guó)務(wù)院發(fā)布《中國(guó)制造 2025》，提出支持新能源汽車發(fā)展。 隨后 5 月 22 日工信部發(fā)文解讀了推動(dòng)節(jié)能與新能源汽車發(fā)展的規(guī)劃，其中詳細(xì)提到了節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)、重點(diǎn)領(lǐng)域和發(fā)展的主要路徑，是未來(lái)五年新能源汽車發(fā)展的綱領(lǐng)性文件。文件中明確提出到 2020 年，自主品牌純電動(dòng)和插電式新能源汽車年銷量突破 100 萬(wàn)輛，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占 70%以上。 按照 15 年的產(chǎn)銷量情況，只要補(bǔ)貼政策按照之前的退坡幅度， 2020 年之前 100 萬(wàn)輛的目標(biāo)就有望提前達(dá)到。

純電動(dòng)汽車及插電式混合動(dòng)力汽車發(fā)展目標(biāo)

　　2014年全球新能源汽車的蓬勃發(fā)展，特別是中國(guó)市場(chǎng)新能源汽車的爆發(fā)式增長(zhǎng)已使得鋰離子動(dòng)力電池成為鋰離子電池中增長(zhǎng)最快的部分。 2014 年電動(dòng)汽車動(dòng)力電池在鋰電池中的占比為 16%，已經(jīng)成為手機(jī)、便攜式電腦之后的第三大應(yīng)用領(lǐng)域。動(dòng)力電池占比呈現(xiàn)加速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

國(guó)內(nèi)鋰離子電池產(chǎn)品結(jié)構(gòu)演變

　　由于鋰離子電池成本較高，當(dāng)前電動(dòng)汽車的推廣尚需要政府補(bǔ)貼，政策驅(qū)動(dòng)是新能源汽車發(fā)展的最大動(dòng)力，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)尤其如此。中國(guó)政府已經(jīng)明確新能源汽車補(bǔ)貼將延續(xù)至2020年，在穩(wěn)定的政策預(yù)期下，大力發(fā)展新能源汽車成為各地方政府和車企的一致行動(dòng)，對(duì)鋰電池的需求量將保持高速增長(zhǎng)。根據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)，未來(lái)三年國(guó)內(nèi)的鋰電池消費(fèi)量增速將維持在30%上下，增速同前幾年基本相當(dāng)。動(dòng)力電池方面，14年國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池消費(fèi)量623.8萬(wàn)KWh，2017年將達(dá)到3257萬(wàn)KWh，增長(zhǎng)5倍以上， 三年復(fù)合增速達(dá)到73%。 2015年鋰離子動(dòng)力電池絕對(duì)增量將大大高于消費(fèi)鋰離子電池，成為鋰離子電池市場(chǎng)的首要驅(qū)動(dòng)力。

國(guó)內(nèi)鋰電池需求量及預(yù)測(cè)

中國(guó)未來(lái)鈷需求量測(cè)算