3月在下游用鋼需求季節(jié)性回暖的帶動下，鋼價迎來反彈，且在投機(jī)資金惡意炒作，一周內(nèi)鋼價上漲400-500元/噸。從最近公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，盡管房地產(chǎn)用鋼有微弱復(fù)蘇，但制造業(yè)產(chǎn)出增長繼續(xù)放緩，且實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金到位情況不甚樂觀，投資意愿仍顯不足。由于下游用鋼需求并未實(shí)質(zhì)性復(fù)蘇，鋼價過快上漲，導(dǎo)致市場成交萎縮，貿(mào)易商急于降價出貨，形成暴漲暴跌現(xiàn)象。3月14日，全國20mmHRB400螺紋鋼均價2360元/噸，4.75mm熱軋均價2467元/噸，仍較2月末高300元/噸。

　　工業(yè)通縮壓力仍在，前2月制造業(yè)產(chǎn)出同比增長6%，較上年同期回落1.5個百分點(diǎn)

　　2016年2月CPI同比增長2.3%，增速提高0.5個百分點(diǎn)。一方面，春節(jié)疊加寒潮天氣，造成鮮菜價格大漲。另一方面，跟貨幣政策持續(xù)寬松也有一定關(guān)系，2015年下半年以來M1增速持續(xù)高增。

　　2月PPI同比下降4.9%，降幅收窄0.4個百分點(diǎn)，主要是鋼材、有色金屬等大宗商品價格上漲所致。不過，金屬制品業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)出廠價同環(huán)比雙降，工業(yè)經(jīng)濟(jì)并未全面復(fù)蘇，通縮壓力仍在。

　　2016年1-2月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長5.4%，增速較上年同期回落1.4個百分點(diǎn)。一方面，前2月全國粗鋼、水泥、電解鋁、煤炭等工業(yè)品上游品種產(chǎn)量同比下降，分別為-5.7%、-8.2%、-7.7%和-6.4%。另一方面，主要用鋼制造業(yè)中，金屬制品業(yè)、通用設(shè)備、汽車、運(yùn)輸設(shè)備、電子設(shè)備等制造業(yè)產(chǎn)出同比增速較上年同期回落，分別為8.2%、3.9%、8.1%、5.2%、8.8%;僅專用設(shè)備、電氣機(jī)械及器材制造業(yè)產(chǎn)出同比增速較上年同期略有提高，分別為3.5%和8.2%。

　　圖一：主要用鋼制造業(yè)產(chǎn)出同比增長

(來源：統(tǒng)計局)

　　制造業(yè)產(chǎn)出增長普遍放緩，跟中國制造業(yè)PMI指數(shù)走勢一致。2016年2月，中國制造業(yè)PMI為49%，創(chuàng)逾三年新低。其中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)分別為50.2%、48.6%，較上月下滑1.2和0.9個百分點(diǎn)，制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動趨弱。

　　圖二：中國制造業(yè)PMI指數(shù)

(來源：統(tǒng)計局)

　　固投增速20個月來首次回升，到位資金增速明顯回落，或影響后期施工進(jìn)度