春節后，部分地區小麥價格提高及麩皮價格下滑，共同影響制粉加工利潤的變化。隨著春節消費高峰過去，面粉市場的變化可能對后期制粉加工利潤帶來階段性影響。

　　制粉企業加工利潤小幅下滑

　　監測顯示，根據當前小麥及其產品價格測算，河北石家莊大中型面粉加工企業理論加工利潤在46元/噸左右，山東濟南70元/噸左右，河南鄭州24元/噸左右，不同程度下降。2015年12月至2016年1月，上述三地大中型面粉加工企業理論加工利潤平均接近60元/噸，好于此前兩個月50元/噸左右的平均利潤水平。

　　本年度以來小麥進口明顯增長

　　海關數據顯示，1月份我國共進口小麥24.14萬噸，較上月增長12.7%，較上年同期增長226.35%。其中，從澳大利亞進口14.08萬噸，同比提高99.51%；從加拿大進口6.12萬噸，同比提高6143.5%；從美國進口2612噸，同比提高85.62%；從哈薩克斯坦進口3.68萬噸，上年同期為零。

　　國家糧油信息中心預計，2015/2016年度我國小麥進口總量為300萬噸，較上年度明顯增長。

　　預計近期麥價穩中小幅上漲

　　節后農戶售糧尚未明顯恢復，目前產區農戶小麥出售比例在75%左右，較一個月前提高1個百分點，較2015年12月初提高5個百分點。

　　監測顯示，本周面粉加工企業平均開工率為52%，較節前上升6個百分點，較上月同期低2個百分點，較上年同期下降1個百分點。

　　考慮到備耕變現需求，3月份農戶售糧可能明顯增加，在飼用需求仍受抑制的情況下，小麥價格上漲乏力。

　　預計短期內麥價以穩中局部上漲為主。

　　小麥價格穩中略升面粉穩定

　　監測顯示，本周三，山東濟南普通小麥進廠價2380～2400元/噸，河北石家莊2380～2400元/噸，河南周口2340～2380元/噸，穩中略升；江蘇徐州2400～2420元/噸，安徽宿州2400～2420元/噸，相對穩定。

　　本周三，河北石家莊制粉企業特一粉出廠價為3100～3140元/噸，山東德州3120～3160元/噸，河南周口3060～3100元/噸，江蘇徐州3100～3140元/噸，安徽宿州3080～3140元/噸，均與一周前基本持平。

　　臨儲拍賣成交低位略有好轉

　　本周，國家臨儲小麥競價銷售共投放115.29萬噸，成交4480噸，成交率0.39%。截至目前，2014年產政策性小麥累計成交670.02萬噸。其中，江蘇省累計成交377.93萬噸，安徽省累計成交140.48萬噸，湖北省累計成交36.83萬噸，河南省累計成交114.78萬噸，山東省全部流拍。

　　由于市場流通供應量較為充裕，且政策性小麥銷售價格高于市場價格，對于用糧企業缺乏競爭力，短期內這一局面很難出現明顯變化，預計政策性小麥成交量仍將維持較低水平。

　　冬麥開始返青長勢總體良好

　　據農業氣象監測，2月中旬全國冬麥區大部光溫條件較好，土壤濕度普遍為60%～90%，墑情適宜；黃淮南部、西北地區東部冬小麥陸續返青，返青期接近常年。預計2月下旬，除華北北部、東部地區北部氣溫偏低1攝氏度外，北方大部地區氣溫較常年偏高1～2攝氏度，利于冬小麥萌動返青。

　　據農情調度，目前冬小麥長勢總體良好，一、二類苗比例合計達99%。

　　另據農業專家分析，今年冬小麥苗情是近幾年較復雜的一年，目前苗情基礎差于上年同期，尤其江淮地區晚播麥個體偏弱、群體不足；從冬小麥一類苗比例來看，11個小麥主產省的比例為44.3%，同比下降5.1個百分點。

　　近日，農業部預計今年我國冬小麥播種面積3.4億畝，與上年基本持平。在目前作物長勢總體正常、后期氣象預期不會出現極端變化的情況下，今年小麥產量形勢仍較樂觀。

　　美麥期價回落內外價差擴大

　　截至周三，CBOT小麥3月合約收盤報442.75美分/蒲式耳，較上周收盤價下跌4.1%；KCBT小麥3月合約收報442.75美分/蒲式耳，較上周收盤價下跌3.12%；MGE小麥3月合約收報485.25美分/蒲式耳，較上周收盤價下跌1.62%。

　　隨著美麥價格重新下跌，其與國產小麥的價差再次擴大。監測顯示，周三3月交貨的美國2號軟紅冬小麥FOB價格為192美元/噸，合人民幣1255元/噸；到中國口岸完稅后總成本約為1688元/噸，較一周前回落40元/噸以上。廣州港國產紅麥價格為2550元/噸，美軟紅冬麥與其價差862元/噸，繼續處于較高水平。

　　在國內優質小麥需求相對強勁的背景下，國內外小麥價差持續高位將刺激小麥進口增長。