近期隨著主產區麥價緩慢回升，麥價已整體運行于托市收購價附近，由于流通糧源數量較少，用糧企業規模收購難度較大，市場購銷較為清淡；國際麥價則在供需寬松持續施壓下步入下跌態勢。

　　一、麥價階段性看漲心態增強市場購銷較為清淡

　　近期隨著主產區小麥市場價格緩慢回升，麥價已整體運行于托市收購價附近，部分區域市場收購價高于托市價格；但由于流通市場糧源數量較少，用糧企業規模收購難度較大，小麥市場購銷較為清淡；質差小麥受制于品質和價格仍處于劣勢，其銷售難度較大。近期面粉加工企業小麥粉產量較前期有所好轉，但整體開工情況同比下降；由于終端消費市場整體平緩，這使得面粉加工企業小麥制成品銷售壓力較大，制約其開工的積極性。截至11月中下旬，江蘇泰州地區新產紅小麥購銷企業收購價2300-2360元；安徽地區三等混合小麥收購均價2134.4元/噸，出庫均價2178.2元/噸；山東臨沂地區普通小麥到廠價2360-2370元/噸左右；河南商丘夏邑地區普通小麥到廠價2340-2360元/噸；河北衡水景縣地區普通小麥進廠價2320元/噸。

　　二、國家臨儲麥零星成交強麥期價“近強遠弱”

　　國家臨儲小麥拍賣在經歷上周流拍之后，11月17日投放糧源數量114.8824萬噸，實際成交0.1833萬噸，平均成交率0.16%，成交均價2462元/噸；其中安徽地區成交1350噸，江蘇地區成交483噸。部分區域因秋糧收購庫存壓力高企促使糧庫通過積極爭取政府財政支持，加快臨儲小麥出庫。11月18日國家臨儲進口美2號軟紅麥投放6.1892萬噸，實際成交0.5515萬噸，成交率8.91%，成交價2510元/噸，均以底價成交；其中江蘇地區成交1079噸，成交價2550元/噸；廣東地區成交1000噸，成交價2500元/噸；福建地區成交3936噸，成交價2500元/噸。截至11月20日，鄭州商品交易所強麥1605合約期價報收于2791元/噸，周比上漲11元/噸，漲幅0.4%，期間最高價2796元/噸，最低價2757元/噸；強麥1609合約期價報收于2582元/噸，周比下跌27元/噸，跌幅1.03%。

　　三、供需寬松持續施壓國際麥價步入跌勢

　　國際小麥在失去天氣憂慮題材提振的情況下，受制于供需寬松持續施壓，其市場行情走勢步入跌勢。歐盟委員會發布的月度供需數據顯示，2015/16年度歐盟28國的軟小麥產量預測值上調至1.492億噸，比一個月前的預測高出460萬噸，也高于上年創紀錄的1.487億噸。法國農業部下屬的農作物辦公室（FranceAgrimer）發布報告，2015/16年度法國軟小麥及面粉出口預測數據下調至1964萬噸，較上月預測值調低16.5萬噸，進一步落后于上年的2000萬噸；本年度法國國內軟小麥庫存預估上調40萬噸，至520萬噸，較2014/15年度結束時的水平翻逾一番。據俄羅斯聯邦統計局Rosstat稱，截至2015年11月1日，收獲公司和加工公司的小麥庫存達到1026.7萬噸，同比增長4.8%，其中制粉小麥747.5萬噸，同比增長5.2%。美麥期價受需求疲軟、美元走強等因素拖累，其弱勢運行。全球糧食庫存持續膨脹促使對沖基金瘋狂追空糧價，對沖基金還追加紅冬麥凈空倉至2006年開始編纂該數據以來的最高位。截至11月20日，美國芝加哥期貨交易所美軟紅冬小麥12月合約期價報收于487.25美分/蒲式耳，較11月13日的495.5美分/蒲式耳，下跌8.25美分/蒲式耳，跌幅1.66%，期間最高價498美分/蒲式耳，最低價480.5美分/蒲式耳。截至11月19日，12月交貨的美國2號軟紅冬小麥FOB價格為218.9美元/噸，到國內口岸完稅后總成本約為1912元/噸，比上年同期下跌80元/噸。

　　四、政策收購抬升玉米價格底部玉米期價上行動力減弱

　　據統計，截至11月15日，黑龍江、山東等11個主產區各類糧食企業累計收購新產玉米數量1399萬噸，同比減少39萬噸；其中東北臨儲玉米收購量累計達611萬噸，黑龍江448.96萬噸、吉林87.13萬噸、內蒙古69.57萬噸、遼寧5.34萬噸。農業部最新統計數據顯示，10月份生豬存欄環比增長0.3%、已連續3個月環比持續為正但較上月環比數據增幅放緩，能繁母豬存欄環比下降0.1%、環比下降數據連續3個月持續收窄。近期臨儲收購及天氣因素等提振國內玉米市場價格，但需求疲軟及政策性庫存龐大制約其后期上漲空間。截至11月20日，廣東港口散玉米主流成交價2140-2160元/噸；錦州港玉米平艙價2030-2050元/噸；華北與東北地區玉米之間的價差逐漸縮小。截至11月20日，大連商品交易所玉米1601合約期價報收于1945元/噸，周比下跌10元/噸，跌幅0.51%；玉米1605合約期價報收于1844元/噸，下跌28元/噸，跌幅1.50%。

　　五、糧源減少促麥價接軌政策價需求疲軟及庫存高企制約回升力度

　　美國農業部海外農業局發布的參贊報告顯示，因小麥飼料消費持續疲軟，且近幾年產量達到創紀錄的水平，小麥庫存快速增長，預計2015/16年度中國的小麥期末庫存數量為9225萬噸，2014/15年度小麥期末庫存預計為7625萬噸。截至11月中下旬，國家臨儲小麥剩余庫存數量為1819-1919萬噸；考慮到2015年托市小麥收購數量2079萬噸，政策性庫存總量為3900-4000萬噸；相比之下，上年同期國家臨儲小麥剩余庫存量為2620-2720萬噸。在國家臨儲小麥因價高未能有效流入市場的情況下，流通市場糧源有效供給能力階段性趨弱，麥價上漲態勢漸趨顯現；流通市場糧源數量少以及用糧企業庫存較低將促使麥價回升以提振持糧主體的出貨力度，改善流通市場的供需格局。終端需求難有明顯改觀及國家臨儲小麥拍賣將制約其上漲空間，拍賣底價仍將是市場價格的“天花板”。

　　（文章來源：養殖巴巴）