Mysteel: 一季度鋼材市場回顧

　　2015年一季度，國內經濟下行壓力有增無減，鋼材價格繼續下行，創下近10年以來的新低；市場需求增速繼續下降，鐵礦石、煤炭等原材料價格也屢屢跌破前期低點,但價格下降所帶來的原料成本優勢并沒有明顯轉化為鋼廠的盈利，鋼鐵行業仍面臨較為嚴峻的局面。鋼鐵行業低價格、低效益、低利潤的局面仍在持續。一季度行業運行情況如何？二季度鋼材市場能否出現好轉？下文將對此進行簡要分析。

　　一季度鋼鐵行業運行情況回顧

　　一季度鋼價先抑后揚，整體表現偏弱。一季度鋼材價格整體較年初明顯下降,季初在原料市場大幅下挫、鋼材供給壓力較大而需求尚未有效啟動的情況下，鋼價延續去年以來的下跌態勢,3月中旬，隨著下游需求逐步恢復，加上新環保法實施以及北京申奧環保組監管進一步加強導致鋼廠減產、停產現象增多，在鋼坯大幅反彈的帶動下，除冷系之外的其他鋼材品種迎來一波短暫的反彈行情,這波自3月中旬開始的反彈行情以京津冀為代表，短短兩周時間，北京市場的三級螺紋鋼價格漲幅便達到了370元/噸，漲勢可謂瘋狂，但快速的拉漲必然難以持續，面對下游需求難以有效跟進、期螺、鐵礦石和鋼坯價格大幅下挫的多重利空，3月底,鋼材現貨價格再度出現回調。總體來看，一季度末價格較年初下滑3%-15%不等，其中熱軋、鍍鋅、冷軋、中板幾個品種跌幅較大，跌幅均在10%以上。

圖1一季度鋼材價格變化情況

數據來源：我的鋼鐵研究中心（MRI）

　　環保利刃高懸，一季度粗鋼產量有所回落。國家統計局數據顯示，2015年1-2月，我國粗鋼產量13053萬噸，同比下降1.5%，1-2月，粗鋼日均產量221.24萬噸，同比下降0.2%。3月下旬，中鋼協會員企業日均粗鋼產量為161.33萬噸，環比下降2.18%，創2013年1月下旬以來的旬度日均產量新低；今年一季度粗鋼產量明顯下降與2015年1月1日開始實施新的環保法不無關系。據不完全統計，截至3月2日，全國實施按日計罰案15件，個案最高罰款額達190萬元人民幣，罰款總額達723萬元，依據新法實施的查封、扣押案146件；實施限產、停產案122件；相關責任人移送行政拘留107起。由于環保法的嚴格實施，生產受到影響的鋼鐵企業越來越多。3月上旬，山東臨沂更有57家企業因環保設施未達標被要求限期整改。Mysteel也曾抽樣調查了全國274家鋼鐵生產企業（其中國企71家，占比26%，民企203家，占比74%），調查結果顯示，新環保法執行后，2月份鋼鐵生產企業影響產量明顯高于1月份，影響產量20%-30%的比例從5.1%增加至7.3%，影響產量30%-50%的比例依舊維持在0.7%；影響產量50%以上的比例從1.5%增加至2.6%。可見，政府對于環保的執法力度正逐漸加強，鋼廠受到的影響日益明顯。

圖2中國粗鋼日均產量歷年變化情況

數據來源：中國國家統計局、我的鋼鐵研究中心（MRI）

　　一季度鋼材出口絕對量仍較高，但含硼鋼受退稅取消影響下降明顯。海關總署數據顯示，2015年1-2月，我國鋼材出口1811.55萬噸，同比增長67.4%。1月份，我國取消含硼鋼出口退稅，但效果并未馬上顯現，當月我國仍實現鋼材出口1029萬噸，同比增長54.3%，單月出口量再創歷史新高，這主要由于其中很大一部分來自于2014年11-12月接的訂單。不過，2015年2月開始，含硼鋼出口退稅取消有所顯現，當月我國鋼材出口781.3萬噸，環比下降24.2%，其中含硼鋼材出口僅99.8萬噸，環比大降68%。盡管受出口退稅取消政策影響，但由于國內鋼廠通過添加其他合金元素替代加B的變通方法，加之國內鋼材出口報價仍具有明顯優勢，一季度我國鋼材出口同比仍呈現增長態勢。

圖3中國鋼材出口變化情況

數據來源：中國海關、我的鋼鐵研究中心（MRI）

　　原材料價格跌幅雖較此前有所收窄，但鋼廠經營狀況仍不樂觀。一季度原料價格下跌幅度較去年4季度有所改善。3月31日，螺紋鋼較年初下降5.9%，熱軋下跌14.2%，進口礦價格跌幅較大，達到28.4%，其他原材料跌幅相對平穩，煉焦煤較年初下跌2.4%，唐山冶金焦下跌5.8%，硅鐵下跌4.6%，跌幅較去年四季度有所放緩。不過，這并未導致鋼廠盈利的好轉。1-2月，鋼協會員企業實現銷售收入4957億元，同比下降14.19%；實現利潤為-33.54億元，虧損面達52.48%，較去年同期擴大1.98個百分點。其中2月份當月虧損24.9億元，環比增虧16.2億元，鋼廠經營情況仍不樂觀。（來源：鋼聯資訊）