行情回顧：3月鋼價探底回升

　　在經過去年11月至今年3月上旬連續四個多月的淡季下跌之后，國內鋼材市場在3月中下旬消費旺季終于迎來一波上漲，全國各區域主要市場價格普遍大幅上漲，華北地區北京、天津市場較前期低點累計漲幅達350-400元/噸，華東地區上海、杭州市場較前期低點價格漲幅也達到150-200元/噸，不過隨著庫存資源獲利套現，部分市場在月末價格再度快速回落。截至3月27日，鋼材指數收在2610元/噸，較上月末上漲80元/噸，月環比漲幅為3.16%，較去年同期價格下跌740元/噸，同比跌幅為22.09%。3月26日螺紋鋼期貨主力合約RB1510收盤價格為2491元/噸，較上月末下跌64元/噸，月環比跌幅為2.5%。最近四個月來，現貨表現首次好于期貨，期貨主力合約相對于現貨也再度回到貼水局面。

　　從需求層面來看，由于今年春節較晚，工地開工時間也較往年延遲，3月中旬以后，市場需求才出現明顯的啟動跡象。監測的農歷1月銷量環比增長13.58%，同比下降14.29%。1-2月份固定資產投資同比增長13.9%，增速創13年新低;房地產開發投資同比增長10.4%，為5年半來新低。固定資產投資及房地產開發投資增速持續下行，顯示國內建筑鋼材需求總體依然疲弱。不過隨著天氣轉暖，市場季節性剛性需求出現釋放，3月份市場終端采購量連續四周環比回升。而3月中下旬鋼價大幅上漲，也刺激了市場中間需求加快釋放，不少商家加大了備貨囤貨的力度，市場整體成交一度趨于活躍。

　　從供給層面來看，據國家統計局數據，1-2月全國粗鋼產量13053萬噸，同比下降1.5%;粗鋼日均產量221.2萬噸，較去年12月份增長0.72%。另據中鋼協統計，3月上旬和中旬重點大中型鋼鐵企業日均粗鋼產量分別為168.2萬噸和164.92，旬環比分別下降5.03%和1.95%，連續兩旬出現回落。整體看受環保治理和虧損抑制，一季度國內粗鋼產量維持在相對低位。3月中下旬國內再掀環保風暴，環保部在河北、山東、江蘇等地組織了較嚴格的環保檢查，不少鋼鐵企業限產甚至停產，導致市場供應出現下降，是推動國內鋼價在短時間出現大幅上漲的重要原因。

　　從成本層面來看，本月進口礦價大幅下跌，普氏指數跌破55美元/噸關口，單月暴跌8.75元/噸，創下2008年以來的新低，煤炭、焦炭價格繼續下跌20-40元/噸，唐山鋼坯價格寬幅震蕩，總體比上月末上漲70元/噸。鋼價上漲而原料下跌，為鋼鐵企業贏得了喘息之機，多數鋼鐵企業已經從前期虧損轉為盈利。在環保治理壓制粗鋼生產，海外礦山產能集中釋放的形勢下，鐵礦石市場悲觀氛圍蔓延，全球主要機構紛紛下調2015年鐵礦石價格預期。成本對鋼價走勢總體形成拖累。

　　最后，政策層面來看，在新年開局經濟表現不佳的形勢下，本月各項寬松政策加快推出，國務院常務會議強調要抓緊實施積極財政政策加力增效措施;央行3月1日起再次降息;1-2月份財政支出增速逆勢同比大幅提高;住建部要求各地用好用足公積金，各地樓市寬松政策密集出臺;國開行安排900億元貸款，支持重大水利工程建設;國土資源部、住建部聯合發文促房地產市場平穩健康發展。寬松政策的密集出臺，對市場情緒逐步向好起到積極作用。

　　綜上，2015年3月份國內現貨鋼價大幅反彈，那么接下來的4月，鋼價走勢如何?

　　（來源：西本新干線）