中國產業發展研究網訊：據北京中經先略投資咨詢中心統計數據顯示，2012年上半年中國水泥產量累計達99416億噸，同比增長5.5%;1-6月份水泥資產投資619億元，同比減少5.4%。據預計水泥行業全年需求量增速在4%-8%之間。

　　2012年1-6月份水泥產量累計達99416億噸，同比增長5.5%，這是近十年以來水泥產量增速第三次下降到個位數。第一次水泥產量增速發生較大下滑是在2005年：2003年底國務院出臺103號文，旨在制止鋼鐵、電解鋁、水泥等行業的盲目投資，文件下發后一方面水泥行業盲目投資得到了有效控制，另一方面水泥項目的前期工作跟不上，通過2004年一年的緩沖水泥產量增速終于在2005年得到有效抑制，全年水泥產量增速下降到7.39%，全行業利潤同時大幅下降。第二次水泥產量增速降至10%以內是2008年，雪災、奧運、金融危機給國民經濟帶來一定程度的抑制作用，水泥行業隨之出現產量下滑，但行業整體利潤并未下降，仍然保持了比較好的增速。2011年，全年累計水泥產量增速再次回落至10%左右，這次的回落與2005年有相似之處：國家出臺抑制產能淘汰落后的相關文件，經過一年的緩沖，第二年效果顯現。

　　對于2012年我國固定資產投資增速的趨勢，筆者認為全年走勢與上半年應該不會有太大差別，即使下半年會有所緩和與上升，上升的步伐也會比較緩慢、幅度也不會很大。

　　國家發改委投資研究所相關人員預測2012年基礎設施投資增長9%左右、房地產業投資實際增長14%左右，制造業投資增長22%左右，全年固定資產投資增速在20%。筆者認為，下半年固定資產投資觸底反彈的可能性比較大，但是反彈力度不會太大。

　　隨著重點項目的重啟水泥需求在下半年也將重新啟動，按照近十年的水泥需求情況來看，前五個月需求占全年的35%左右，如果今年也按這個比例來推算，全年水泥產量將達到22.68億噸，增長率達到10%。但是由于今年的固定資產投資增速預計比會比去年有所下降，而水泥需求量的增速與固定資產投資增速整體走勢相符且對于固定資產投資的增減反應比較靈敏，變化幅度更大一些，因此我們認為2012年水泥需求量增速將小于去年。根據基礎設施投資、房地產業投資等增長預計情況來推測，2012年需求量在21.5-22.5億噸左右，增速在4%-8%區間。

　　國家對水泥行業新增產能的控制逐步得到顯現，2009年三十八號文之后水泥固定資產投資增速開始回落，自2011年初開始，這一數據開始保持在負值，今年1-5月份，水泥固定資產投資繼續回落，但與去年同期相比增速已經上漲15個百分點。

　　盡管水泥固定資產投資增速下降的勢頭較去年有所緩和，但從國家政策和行業發展現狀來看，投資方向已經有所改變，并且在未來很長一段時間內這種方向的調整是勢在必行的。新增產能的投資已經大幅回落，現有生產線的改造升級、節能環保投資比例逐漸加大。