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3G用戶面臨爆發式增長 做智能化管道成為趨勢
2011/12/20 17:12:39 來源:中國產業發展研究網 【字體:大 中 小】【收藏本頁】【打印】【關閉】
核心提示:3G用戶面臨爆發式增長 做智能化管道成為趨勢3G用戶面臨爆發式增長
今年以來,中國聯通等運營商推出千元智能機套餐,較低的購機費和套餐費用拉低了3G用戶入門門檻,使得國內3G 用戶滲透率節節上升,在今年9 月份上升至10%以上,而國外的經驗表明,3G 滲透率上升到10%以后,將迎來3G 用戶數的大幅增長。
用戶增長帶動運營商業績增長,做智能化管道成為趨勢
用戶習慣正在從此前的語音短信應用迅速轉變至移動互聯網應用,帶動移動數據使用的大幅提升,傳統的語音和短信業務被擠壓,為此運營商正在加強流量精細化管控,力爭成為智能化管道。運營商在度過了大規模資本支出和手機補貼的3G 初期階段之后,雖然資費下調仍是趨勢,但高ARPU 值的3G 業務占比提高,提升了運營商整體盈利能力。我們看好運營商3G業績表現,給予行業“看好”評級,建議重點關注中國聯通(600050)。
運營商投資向寬帶投資傾斜,無線設備投資增速回落
國內3G 的大規模投資已經告一段落,現階段通信行業投資的驅動因素將主要集中于3G 網絡帶來的擴容需求和國家寬帶政策帶來的寬帶建設需求。前者無力支撐無線設備的增長,后者將成為運營商資本支出的重心,其中FTTX將成為寬帶建設的主要模式,主要利好系統設備、光纖光纜和配套設備廠商,給予行業整體“看好”評級,建議重點關注其中的系統設備和配套設備行業廠商,包括烽火通信(600498)、中興通訊(000063)。
智能機產業鏈快速發展,投資機會值得期待
以iphone、Android 系統手機為代表的智能手機滲透率快速增長,帶動手機整體出貨量大幅增長。國內市場千元智能手機銷量劇增,國產品牌如中興、華為、酷派、聯想的千元智能機型的市場地位迅速提升。我們建議重點關注中興通訊(000063)在智能手機領域的表現。另外還重點推薦主要為中興、華為、聯想等本土廠商從事手機代工的卓翼科技(002369)。
風險提示
發改委針對運營商反壟斷調查、運營商ARPU 值大幅下滑、手機補貼過度、國家寬帶策略不達預期、電信資本支出不達預期、海外市場低迷等。
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