11月7日，工行總行授信審批負責人向本報記者表示，工行已完成了全年的信貸任務，包括北京分行在內的多地分行都停止了新增開發(fā)貸的發(fā)放。類似的說法也相繼從中行、建行、農(nóng)行內部人士口中得到確認。中行總行公司業(yè)務部的信貸人士更為直接：“一般各分行開發(fā)貸投放得更早，三季度就完成了全年的投放目標。”

　　國壽資產(chǎn)管理公司一位人士也證實了這一情況：“我們對四大行的調研發(fā)現(xiàn)，新增開發(fā)貸在10月份就基本停止了。”

　　“目前我們正在進行年度總結，新增已不可能，存量信貸資產(chǎn)的置換空間也有限，再加上四大行背負更多配合調控的任務，開發(fā)貸基本就算停了。”在工行負責人看來，2011年的新額度到來之前，勒緊褲腰帶是開發(fā)商惟一辦法。

　　更壞的消息還在后面。11月10日，央行決定再次上調存款準備金率0.5個百分點。配合著“十二五”的保民生、調結構目標，監(jiān)管層防通脹、貨幣政策回歸常態(tài)化的意圖已經(jīng)十分明顯。在可預期的后市監(jiān)管下，開發(fā)商即使挺過今年的信貸空窗期，2011年面臨的信貸環(huán)境也不見得比今年好，甚至更差。“防通脹措施會加強，地產(chǎn)調控也會持續(xù)，預計明年的地產(chǎn)信貸供應會減少兩成。”上述工行信貸負責人預測說。

　　開發(fā)貸斷糧

　　早在8月底，農(nóng)行曾給各分行下發(fā)通知要求暫停開發(fā)貸發(fā)放。與此同時坊間也傳出中行、建行、工行暫停開發(fā)貸審批。

　　盡管農(nóng)行行長張云隨即強調，開發(fā)貸只是暫停8月24日～8月31日一周，并僅限于農(nóng)行自身調整，另外三大銀行也紛紛辟謠表示開發(fā)貸正常發(fā)放，但彼時日漸嚴厲的多部委地產(chǎn)聯(lián)合調控以及各商業(yè)銀行普遍搶貸的習性仍不免讓市場對四大銀行的表態(tài)心生疑慮。

　　“農(nóng)行上半年的激進，恰可說明地產(chǎn)行業(yè)早放貸早收益對銀行業(yè)績的重要性。”上述中行信貸人士分析，“年初開發(fā)貸占比最重，到三季度結束，其實各銀行已基本把全年規(guī)劃的地產(chǎn)信貸計劃放完了。”

　　再反觀8月末的時間節(jié)點，按照銀行所謂的信貸發(fā)放時間表，地產(chǎn)信貸正接近尾聲。這正是此前市場懷疑銀行，尤其是四大行表態(tài)繼續(xù)發(fā)放開發(fā)貸真實性的緣由所在。因此當10月份四大行及另外兩家股份制銀行被銀監(jiān)會實施為期兩個月的差別存款準備金率時，坊間更加篤信了四大行的超規(guī)模信貸，以及四季度新增貸款增速的不可持續(xù)性。

　　“四大行的盤子大，稍微松動，就會放出很大的量，所以銀監(jiān)會對四大行的監(jiān)管更加密切，這也對市場起到調控風向標的作用。”盡管銀行對地產(chǎn)信貸情有獨鐘，但上述工行信貸負責人表示為了配合國家宏觀調控，在前三季度搶先完成開發(fā)貸投放后，四大行要想在剩余不多的信貸余額中新增開發(fā)貸已是難上加難，“盡管不會被命令叫停開發(fā)貸，但不配合的話‘被窗口’、‘被談話’也很容易。”

　　“為了防止地方分行權力過大，杜絕業(yè)績貪婪與金融風險，四大行目前都是采取中央集權的方式，由總行對地產(chǎn)企業(yè)進行授信與貸款控制。”上述工行信貸負責人解釋，總行對各個分行也都設定了因地制宜的信貸新增額度，“分行的每一單結算數(shù)據(jù)都會被總行直接提取，對分行進行實時監(jiān)督，新增額度用滿了，就不許再發(fā)放新貸款，但可從存量信貸中置換。”

　　“現(xiàn)在這個通道不會起作用了，銀監(jiān)會的多項監(jiān)管已經(jīng)把這些通道堵死，即使是在新成立的銀行間資產(chǎn)信貸轉讓交易平臺上，被交易的信貸資產(chǎn)也鮮有中長期的地方平臺與地產(chǎn)信貸。”中行人士認為過去“先放貸，后置換”模式的打破，也一定程度上造成了目前的開發(fā)貸斷糧。

　　2011年開發(fā)貸降兩成?

　　再融資關閘、上市夢斷、私募拆借成本高企，再加上行業(yè)調控籠罩在市場上的觀望烏云，已經(jīng)迫使更多的開發(fā)商將下一年度的計劃押寶在2011年的信貸開閘上。

　　銀行也正在積極地把真空期排隊的融資需求轉換為明年的客戶項目儲備。“到11月中旬，我們會基本結束一線開發(fā)商新一輪的授信，并完成明年一季度的項目儲備。”上述工行信貸負責人表示在挺過今年的年關后，將為開發(fā)商開啟新一輪的融資。

　　但這一切在銀行眼中并不意味著開發(fā)商的融資困境能夠柳暗花明。“明年的貨幣供應以及銀行信貸總量預計不會超過今年，地產(chǎn)行業(yè)的調控也依然會持續(xù)。”上述中行人士的態(tài)度開門見山。

　　“今年監(jiān)管部門主要做了三件事，整治地方融資平臺、房地產(chǎn)以及‘三高’行業(yè)不良貸款的信貸風險，這實際上是在調控的基礎上使適度寬松的貨幣政策逐步回歸常態(tài)化。但明年監(jiān)管部門還要加上第四件事，防通脹。”中行人士認為。

　　農(nóng)行總行資產(chǎn)負債處研究員保持了同樣的觀點認為在四件事的共同作用下，明年的貨幣供應與新增信貸將進一步回歸常態(tài)。

　　持類似觀點的群體還在擴大。11月11日，興業(yè)銀行601166首席經(jīng)濟學家魯政委發(fā)表研究報告稱，在防通脹的調控預期下，可以預見我國將持續(xù)經(jīng)歷政策密集期，估計明年信貸投放難超7萬億元。

　　對此，上述工行信貸負責人表示，預計工行2011年的開發(fā)貸會比今年回落兩成。“根據(jù)我們完成的授信情況，招、保、萬、金為代表的一線房企額度并沒有太多變化;出于地方平臺風險控制，我們介入的也不會超過100個。”