銀監會緊急叫停銀信合作理財產品，使得銀行表外信貸無處藏身，業內人士認為，這將會成為影響銀行下半年信貸形勢的一大變數。

　　信貸可持續性增強

　　在參加中國銀行A+H配股議案分析師電話會議后，有分析師表示，從中行傳遞的信息顯示，"2010年一季度的貸款需求是明顯高于貸款供給的，二季度依然如此，下半年對公業務方面的需求仍將大于供給，但個人需求這塊目前還看不清楚，公司預計行業7.5萬億的規模能夠達到。"

　　根據央行發布的數據，上半年的信貸總量為4.6萬億，同比下降2.8萬億。其中房貸約1.4萬億，同比上升5000億;非房貸3.2萬億，同比下降3.3萬億。

　　數據顯示，在房地產開發貸款方面，全國商業銀行的平均占比為6.7%，上市銀行的平均占比達到8.5%，其中北京銀行、民生銀行占比最高，均達到10%以上。

　　在個人住房抵押貸款方面，全國商業銀行的平均占比為12.5%，上市銀行平均為14.2%。其中，招商銀行、興業銀行的占比均在20%以上。

　　"由于嚴厲地產信貸政策的持續，預計居民房貸將持續同比少增。"國泰君安分析師姜超認為。

　　在地方融資平臺貸款方面，銀監會估算的全國商業銀行地方融資平臺貸款占比為17%，上市銀行披露的結果普遍低于銀監會的估計值，其地方融資平臺貸款的平均占比為10.8%。

　　"雖然，監管層對地方融資平臺、房地產和過剩產能行業貸款實行控制政策，但是企業中長期貸款仍然保持較高水平。我們認為，這可能是在建項目貸款需求依然旺盛所致，顯示當前信貸對實體經濟的支持力度不僅沒有減弱，相反，其可持續性不斷增強。"渤海證券分析認為。

　　下半年信貸投放將受影響

　　除了房地產調控、地方融資平臺清理和經濟增長回落外，銀監會叫停銀信合作理財產品則成為影響銀行下半年信貸形勢的一大變數。

　　國信證券銀行業分析師認為，去年年底銀信合作產品余額為1萬億，一季度增加3000億元，二季度大約增加1.4萬億，4～6月份大約月均增加4500億元。

　　從銀信產品的投向來看，主要是房地產項目融資和 "鐵公雞"基建項目，也有極少部分為私募理財產品。

　　一季度信貸投放2.6萬億，二季度2.0萬億，如果加上銀信產品，分別為2.9萬億和3.6萬億，規模不遜于去年同期。

　　"我們認為上半年雖然政府大力嚴控信貸投放，但由于銀信產品的爆發性增長，信貸管控對實體經濟基本沒有影響。"隨著銀監會叫停銀信合作產品，"如果政府仍然依照"3:3:2:2"比重投放，下半年地方政府投融資平臺將會受到較大沖擊，同時會影響到房地產企業對未來的預期行為--調低投資規模和新開工計劃等。"